วุฒิสภาสหรัฐเสนอร่าง CLARITY Act ดัน CFTC คุมบิตคอยน์(BTC)–อีเธอเรียม(ETH)

คณะกรรมาธิการเกษตรวุฒิสภาสหรัฐเปิดเผยร่างกฎหมายใหม่ว่าด้วยโครงสร้างตลาดคริปโต (CLARITY Act) อย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 27 (เวลาท้องถิ่น) ก่อนที่จะมีการลงมติเพื่อพิจารณาร่างดังกล่าว ถือเป็นพัฒนาการสำคัญหลังจากร่างกฎหมายก่อนหน้าของคณะกรรมาธิการธนาคารวุฒิสภาถูกยุติลง ท่ามกลางความขัดแย้งด้านอำนาจหน้าที่ของหน่วยงานกำกับดูแล โดยร่างกฎหมายฉบับใหม่นี้ผลักดันการควบคุมคริปโตให้อยู่ภายใต้ความรับผิดชอบหลักของคณะกรรมการซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC)

สาระสำคัญของร่างดังกล่าวคือการขยายอำนาจกำกับดูแลของ CFTC ไปยังคริปโตประเภท ‘สินค้า’ อย่าง *บิตคอยน์(BTC)* และ *อีเธอเรียม(ETH)* พร้อมกับข้อเสนอจัดสรรงบประมาณจำนวน 150 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 2,202 พันล้านวอน เพื่อสนับสนุนการดำเนินงานของ CFTC ในทางตรงกันข้าม ร่างที่เสนอโดยคณะกรรมาธิการธนาคารนั้นให้ความสำคัญกับบทบาทของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์(SEC) สะท้อนให้เห็นถึงทิศทางที่แตกต่างกันของทั้งสองคณะกรรมาธิการ

เจมส์ เมอร์ฟี ผู้เชี่ยวชาญด้านคริปโตประเมินว่า ร่างกฎหมายฉบับนี้ได้จัดสรรข้อยกเว้นบางส่วนให้กับ *การเงินไร้ศูนย์กลาง (DeFi)* ไม่ให้อยู่ภายใต้การควบคุมของ CFTC โดยตรง ซึ่งอาจช่วยคุ้มครองนักพัฒนาและผู้ให้บริการบางรายในเชิงกฎหมาย ถือเป็น *สัญญาณบวก* ต่อภาคธุรกิจ

ประเด็นที่น่าสนใจเพิ่มเติมคือ ร่างใหม่ของคณะกรรมาธิการเกษตรได้ *ตัดข้อกำหนดควบคุมผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์ (yield product)* ออก ซึ่งเคยเป็นหัวข้อถกเถียงที่ส่งผลให้ *คอยน์เบส(COIN)* ถอนการสนับสนุนร่างของคณะกรรมาธิการธนาคารไปก่อนหน้านี้ ขณะที่ธนาคารพาณิชย์มองว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจเป็นภัยต่อการดึงดูดเงินฝาก

แต่ในแนวทางของร่างใหม่ แม้จะไม่บังคับควบคุมผลตอบแทนโดยตรง แต่ก็ยังคงหลักประกันให้ *สเตเบิลคอยน์ต้องมีการค้ำประกันเต็มจำนวน (reserve-backed)* ตามกฎหมายที่ผ่านแล้วอย่าง *GENIUS Act* และถือว่าไม่ได้อยู่ภายใต้ขอบเขตการกำกับดูแลของ CFTC อย่างชัดเจน

จอห์น บูซแมน ประธานคณะกรรมาธิการเกษตรจากพรรครีพับลิกัน ระบุว่า ร่างใหม่นี้เป็นผลจากการทำงานร่วมกันข้ามพรรค โดยเฉพาะกับ *โครีย์ บุคเกอร์* สมาชิกพรรคเดโมแครต ซึ่งผลักดันประเด็นการคุ้มครองผู้บริโภคและกำหนดขอบเขตอำนาจของ CFTC เขาชี้ว่า “แม้ยังไม่มีฉันทามติเต็มรูปแบบ แต่ถึงเวลาที่ต้องผลักดันร่างนี้ไปข้างหน้า”

อย่างไรก็ตาม Bloomberg รายงานว่าอาจเกิดความล่าช้าในกระบวนการนิติบัญญัติระดับวุฒิสภา โดยคณะกรรมาธิการธนาคารมีแนวโน้มเลื่อนหารือร่างของตนเองไปในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์หรือต้นเดือนมีนาคม ทำให้การร่างกฎหมายฉบับรวมอาจต้องใช้เวลาอีกพักใหญ่

โดยในขณะนี้ มูลค่ารวมของตลาดคริปโตอยู่ที่ประมาณ 2.9 ล้านล้านดอลลาร์ หรือราว 4,257 ล้านล้านวอน แต่อุปกรณ์กำกับดูแลยังล้าหลังเมื่อเทียบกับขนาดของอุตสาหกรรม การเคลื่อนไหวของคณะกรรมาธิการเกษตรในครั้งนี้จึงถือเป็นอีก *ก้าวสำคัญ* ในการจัดระเบียบตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ *ความคิดเห็น* ส่วนใหญ่เห็นว่าร่างกฎหมายขั้นสุดท้ายยังต้องอาศัยการเจรจาทางการเมืองอย่างเข้มข้นอีกพอสมควร