คราเคน(Kraken) เปิดตัว xStocks Vault ฝากหุ้น-ETF โทเคนรับผลตอบแทนบน DeFi

คราเคน (Kraken) เปิดตัว ‘xStocks Vault’ ผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ให้ผู้ใช้นำหุ้นและ ETF ที่แปลงเป็นโทเคนไปฝากในตลาดกู้ยืมบน DeFi เพื่อรับผลตอบแทน เป็นการขยายบทบาทของสินทรัพย์โทเคนจากที่เคยใช้ซื้อขายอย่างเดียว ไปสู่การใช้เป็นหลักประกันในตลาดกู้ยืมบนเชน

คราเคนระบุเมื่อวันที่ 14 กันยายนที่ผ่านมาว่า จะรองรับโทเคน SPYx ที่อ้างอิงกองทุน SPDR S&P500 ETF, QQQx ที่อ้างอิงกองทุน Invesco QQQ ETF และ NVDAx ที่อ้างอิงหุ้นเอ็นวิเดีย(NVDA) ผู้ใช้ที่ถือ xStocks เหล่านี้สามารถนำไปฝากใน vault แล้วรับผลตอบแทนจากกลยุทธ์การให้กู้ยืม โดยผลตอบแทนจะจ่ายกลับมาเป็น xStocks ชนิดเดียวกับที่ฝากไว้

คำขอถอนเงินจะดำเนินการเสร็จภายในไม่เกิน 3 วัน ผลิตภัณฑ์นี้ใช้โครงสร้างพื้นฐาน ‘DeFi Earn’ ของคราเคน ซึ่งเปิดตัวตั้งแต่เดือนมกราคมปีนี้ คราเคนระบุว่ามียอดเงินฝากสะสมในโครงสร้างนี้แล้วกว่า 800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

โครงสร้างพื้นฐานของ vault ดำเนินการโดยเวดา (Veda) ส่วนการออกแบบและบริหารกลยุทธ์การให้กู้ยืมเป็นหน้าที่ของเซนโทรา (Sentora) โดยสินทรัพย์จะถูกนำไปจัดสรรในตลาด DeFi บนเครือข่ายโซลานา(SOL) อย่างคามิโน (Kamino) และแพลตฟอร์มอื่น

เซนโทราทำหน้าที่ตรวจสอบสถานะหลักประกัน สภาพคล่อง และออราเคิล พร้อมกำหนดเพดานความเสี่ยงต่อสินทรัพย์แต่ละประเภท ออราเคิลเป็นกลไกที่ส่งข้อมูลราคาและข้อมูลตลาดจากภายนอกบล็อกเชนเข้าสู่สัญญาอัจฉริยะ ซึ่งตลาดกู้ยืมใช้คำนวณมูลค่าหลักประกันและเกณฑ์การบังคับขาย

เวดาระบุในเอกสารเผยแพร่ว่า xStock แต่ละตัวจะถูกฝากเข้า vault ที่สร้างบนเครือข่ายเลเยอร์ 2 ‘อิงค์ (Ink)’ ของคราเคน ก่อนถูกโอนไปยังโซลานาเพื่อใช้เป็นหลักประกันบนคามิโน สเตเบิลคอยน์ที่กู้ยืมออกมาจะถูกนำไปใช้ในกลยุทธ์สร้างผลตอบแทน แล้วผลตอบแทนที่ได้จะถูกแปลงกลับเป็น xStock ต้นทาง

DeFi Vault คือผลิตภัณฑ์ที่ผู้ใช้ไม่ต้องกระจายสินทรัพย์ไปยังกลยุทธ์การให้กู้ยืมหรือสภาพคล่องหลายแห่งด้วยตัวเอง แต่ฝากไว้ในโครงสร้างสัญญาอัจฉริยะที่ออกแบบไว้ล่วงหน้า ผลตอบแทนอาจเปลี่ยนแปลงไปตามความต้องการกู้ยืม สภาพคล่อง และสถานะหลักประกันของตลาดในขณะนั้น

ผลิตภัณฑ์นี้เปิดให้เฉพาะลูกค้าคราเคนที่มีคุณสมบัติในเขตเศรษฐกิจยุโรป (EEA) และบางตลาดต่างประเทศเท่านั้น โดยยังไม่เปิดให้ใช้งานในสหรัฐฯ สหราชอาณาจักร แคนาดา ออสเตรเลีย และสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

เวดาระบุว่าผลตอบแทนสามารถผันผวนได้และไม่มีการรับประกัน ผู้ฝากมีโอกาสสูญเสียสินทรัพย์บางส่วนหรือทั้งหมด ซึ่งมีโครงสร้างความเสี่ยงต่างจากการถือหุ้นหรือ ETF โดยตรง

xStocks คือผลิตภัณฑ์ที่แปลงหุ้นและ ETF ของสหรัฐฯ ให้อยู่ในรูปโทเคนบนบล็อกเชน เว็บไซต์ทางการของ xStocks ระบุว่าแต่ละโทเคนอ้างอิงกับสินทรัพย์ต้นทางในอัตราส่วน 1 ต่อ 1 และสามารถซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงในพื้นที่ที่รองรับ

อย่างไรก็ตาม หุ้นโทเคนมีโครงสร้างสิทธิที่แตกต่างจากการถือหุ้นจริงโดยตรง ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานว่า xStocks ของคราเคนขยายไปสู่หุ้นและ ETF สหรัฐฯ ที่แปลงเป็นโทเคนมากขึ้น แต่ไม่ได้ให้สิทธิออกเสียงหรือสิทธิรับเงินปันผลเป็นเงินสดแก่ผู้ถือ

ผลิตภัณฑ์ใหม่นี้ถือเป็นอีกตัวอย่างที่ขยายการใช้งานสินทรัพย์โทเคนจากการซื้อขายไปสู่การใช้เป็นหลักประกันและกู้ยืม ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานกรณีที่หุ้นโทเคนถูกนำไปใช้เป็นสินทรัพย์กู้ยืมและหลักประกันในระบบนิเวศโซลานาเช่นกัน

ตลาดหุ้นโทเคนก็ขยายตัวต่อเนื่อง โดย RWA.xyz ระบุว่ามูลค่าหุ้นและ ETF ที่แปลงเป็นโทเคนบนบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์อยู่ที่ประมาณ 2,840 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจากประมาณ 540 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อปีก่อนหน้า

ทั้งนี้ ขนาดตลาดโดยรวมกับปริมาณการนำไปใช้งานจริงใน DeFi ยังเป็นตัวเลขคนละชุด การออกและซื้อขายสินทรัพย์โทเคนเป็นขั้นตอนหนึ่ง ส่วนการนำสินทรัพย์นั้นไปใช้เป็นหลักประกันในตลาดกู้ยืมเป็นอีกขั้นตอนหนึ่งที่แยกจากกัน และผลิตภัณฑ์ใหม่นี้คือความพยายามเชื่อมสองส่วนนี้เข้าด้วยกัน

xStocks Vault ของคราเคนเปิดให้บริการเฉพาะลูกค้าที่มีคุณสมบัติในพื้นที่ที่รองรับ เช่น เขตเศรษฐกิจยุโรป ผู้ที่สนใจควรตรวจสอบสินทรัพย์ที่รองรับ เงื่อนไขผลตอบแทน ระยะเวลาดำเนินการถอนเงิน และความเสี่ยงที่อาจสูญเสียสินทรัพย์ ก่อนตัดสินใจฝากเงิน