เฟดขึ้นดอกเบี้ย 0.25 จุด สู่ 3.75-4% วัดความเป็นอิสระของเควิน วอช

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่กรอบ 3.75-4.00% ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ท่ามกลางแรงกดดันจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และการทดสอบความเป็นอิสระด้านนโยบายการเงินของเควิน วอช

Fed มีมติในที่ประชุมคณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหรัฐฯ (FOMC) เมื่อวันที่ 16 (เวลาท้องถิ่น) โดยผลโหวตเป็นเอกฉันท์ 12 ต่อ 0 Fed ระบุว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง และการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้จะช่วยให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ตามที่ระบุในแถลงการณ์อย่างเป็นทางการของ Fed

การขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้ถือเป็นการเปลี่ยนทิศทางหลังจาก Fed คงอัตราดอกเบี้ยมาโดยตลอด โดย Fed ประเมินว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังขยายตัวอย่างแข็งแกร่ง และการจ้างงานเพิ่มขึ้นสอดคล้องกับการขยายตัวของกำลังแรงงาน อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนยังอยู่ในระดับสูงจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์และปัจจัยอื่น ๆ

เบื้องหลังการขึ้นดอกเบี้ยคือการให้ความสำคัญกับการลดเงินเฟ้อ การขึ้นดอกเบี้ยทำให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น ลดความต้องการบริโภคและการลงทุน และช่วยลดแรงกดดันด้านราคา

เควิน วอช(Kevin Warsh) ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่เปิดเผยรายละเอียดการสนทนากับทำเนียบขาวในการแถลงข่าว เมื่อถูกถามถึงความเป็นอิสระของ Fed เขากล่าวว่า "ความเป็นอิสระเป็นถนนสองทาง" ตามรายงานของไฟแนนเชียลไทมส์

คำกล่าวดังกล่าวถูกตีความว่า Fed ควรตัดสินนโยบายการเงินตามพันธกิจด้านเงินเฟ้อและการจ้างงาน แม้ประธานาธิบดีจะเรียกร้องให้ลดดอกเบี้ย วอชเคยแสดงจุดยืนว่าจะไม่ยอมให้เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เรียกร้องให้ลดดอกเบี้ยลง "อย่างรวดเร็ว" ทันทีหลังการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้ เช่นเดียวกับรายงานก่อนหน้านี้ของ TokenPost เกี่ยวกับข้อเรียกร้องของทรัมป์และข้อถกเถียงเรื่องความเป็นอิสระของ Fed เหตุการณ์ดังกล่าวสะท้อนความขัดแย้งระหว่างแรงกดดันจากทำเนียบขาวกับจุดยืนของ Fed ที่ให้ความสำคัญกับเสถียรภาพด้านราคา

การตัดสินใจครั้งนี้จึงไม่ได้เป็นเพียงการปรับอัตราดอกเบี้ย แต่ยังเป็นบททดสอบว่าประธาน Fed คนใหม่จะรักษาความเป็นอิสระท่ามกลางแรงกดดันทางการเมืองได้หรือไม่ ทั้งนี้ การประเมินอย่างเป็นทางการของ Fed ยึดข้อมูลเงินเฟ้อและภาวะตลาดแรงงาน ไม่ใช่ข้อเรียกร้องของประธานาธิบดี

ประมาณการเศรษฐกิจเดือนกันยายนของ Fed ยังระบุเส้นทางอัตราดอกเบี้ยที่กรรมการแต่ละคนคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวเป็นการคาดการณ์ภายใต้เงื่อนไขเศรษฐกิจที่แต่ละคนกำหนด ไม่ใช่แผนนโยบายที่ยืนยันแล้ว โดยเอกสารประมาณการเศรษฐกิจของ Fed ระบุว่าเส้นทางอัตราดอกเบี้ยมีความไม่แน่นอนอย่างมาก

ค่ากลางของอัตราดอกเบี้ยกองทุนรัฐบาลกลางช่วงสิ้นปีอยู่ที่ 4.1% แต่การตัดสินใจจริงจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเงินเฟ้อ การจ้างงาน และการหารือของ FOMC ที่จะเผยแพร่ต่อไป ตัวเลขประมาณการอาจแตกต่างจากการตัดสินใจจริงหากภาวะเศรษฐกิจเปลี่ยนแปลง

การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมในการประชุม FOMC เดือนตุลาคมยังไม่ได้รับการตัดสิน ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยสะท้อนความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่ความน่าจะเป็นในตลาดไม่ได้หมายความว่าเป็นการตัดสินใจจริงของ Fed

CME Group ระบุว่า FedWatch เป็นเครื่องมือที่ประเมินความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย FOMC จากราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Fed funds ดังนั้น ตัวเลขจาก FedWatch จึงเป็นตัวชี้วัดความคาดหวังของผู้เข้าร่วมตลาด ไม่ใช่แถลงการณ์ตัดสินใจของ Fed

ผลกระทบโดยตรงต่อตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลยังไม่ปรากฏอย่างชัดเจน การขึ้นดอกเบี้ยอาจส่งผลต่อสภาพคล่องและความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง แต่บิตคอยน์(BTC) ยังได้รับอิทธิพลจากอุปสงค์และอุปทานในตลาด รวมถึงปัจจัยเฉพาะของบิตคอยน์ นอกเหนือจากนโยบายของ Fed

ประเด็นสำคัญต่อจากนี้คือถ้อยแถลงของ Fed และข้อมูลเงินเฟ้อกับการจ้างงานจะเปลี่ยนมุมมองต่อความเป็นไปได้ของการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมอย่างไร การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมจะมีขึ้นหลังพิจารณาข้อมูลดังกล่าวและการหารือของ FOMC