XRPR ร่วง 58.9% ใน 1 ปี ขณะที่ XRP ETF สหรัฐมีเงินไหลเข้าสะสม 1.71 พันล้านดอลลาร์

REX-ออสเพรย์ XRP ETF (XRPR) ซึ่งเป็น ETF ที่ให้ความเสี่ยงต่อ XRP แบบสปอตกองแรกของสหรัฐฯ ร่วงลง 58.9% หลังเปิดซื้อขายครบ 1 ปี ขณะที่เงินไหลเข้าสุทธิสะสมของตลาด XRP สปอต ETF ในสหรัฐฯ อยู่ที่ 1.71 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2.3615 ล้านล้านวอน) สะท้อนทิศทางที่แตกต่างกันระหว่างผลการดำเนินงานของกองทุนรายตัวกับกระแสเงินทุนในตลาดโดยรวม

XRPR เริ่มซื้อขายบน Cboe เมื่อวันที่ 18 กันยายน 2025 โดย ประกาศของ Cboe และ ข้อมูลอย่างเป็นทางการของ REX ระบุวันดังกล่าวเป็นวันซื้อขายแรก และแนะนำ XRPR ว่าเป็น XRP สปอต ETF กองแรกของสหรัฐฯ

ราคา XRPR อยู่ที่ 25.73 ดอลลาร์ในวันเปิดตัว และลดลงมาอยู่ที่ 10.57 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 18 กันยายน 2026 หากคำนวณจากราคาที่ Finbold นำเสนอ อัตราการลดลงในรอบ 1 ปีอยู่ที่ 58.9% ดังนั้นการระบุว่า 'ลดลง 60%' จึงเป็นการปัดเศษ

XRP ซึ่งเป็นสินทรัพย์อ้างอิงก็ปรับตัวลดลงในช่วงเวลาเดียวกัน โดยราคาในวันเปิดตัวอยู่ที่ประมาณ 3.08 ดอลลาร์ และราคาเมื่อวันที่ 18 กันยายน 2026 อยู่ที่ประมาณ 1.33 ดอลลาร์ อัตราการลดลงจากราคาทั้งสองอยู่ที่ประมาณ 56.8%

ข้อมูลราคาของ XRP จาก Investing.com ระบุว่าราคาเมื่อวันที่ 18 กันยายนอยู่ที่ 1.3310 ดอลลาร์ อัตราการลดลงของ XRPR ใกล้เคียงกับการลดลงของสินทรัพย์อ้างอิง แต่ตัวเลขทั้งสองไม่เท่ากัน

มูลค่าสินทรัพย์สุทธิของ XRPR อยู่ที่ 40.17 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5.55 หมื่นล้านวอน) ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 ขณะที่มูลค่าสินทรัพย์สุทธิต่อหน่วย (NAV) อยู่ที่ 8.55 ดอลลาร์ โดย NAV หมายถึงมูลค่าต่อหน่วยที่คำนวณจากสินทรัพย์ที่กองทุนถือครองหลังหักหนี้สิน ตัวเลขดังกล่าวระบุไว้ใน เอกสารข้อมูลของ REX

แม้ราคาของกองทุนรายตัวจะลดลง แต่ตลาด XRP สปอต ETF ในสหรัฐฯ โดยรวมยังมีเงินไหลเข้า ข้อมูลของโซโซแวลลู (SoSoValue) ระบุว่าเงินไหลเข้าสุทธิสะสมอยู่ที่ประมาณ 1.71 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2.3615 ล้านล้านวอน) และสินทรัพย์สุทธิอยู่ที่ประมาณ 1.39 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.92 ล้านล้านวอน)

อย่างไรก็ตาม ในช่วงการซื้อขายวันที่ 18 กันยายน มีเงินไหลออกสุทธิประมาณ 5.15 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 7.1 พันล้านวอน) ตัวเลขดังกล่าวถูกนำเสนอผ่านข้อมูลที่อ้างถึงใน รายงานการรวบรวมข้อมูล ETF ที่เกี่ยวข้อง

ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่าเงินไหลเข้าสุทธิสะสมของ XRP สปอต ETF เพิ่มขึ้นเป็น 1.552 พันล้านดอลลาร์ การรวบรวมข้อมูลครั้งนี้แสดงให้เห็นว่าเงินไหลเข้าสุทธิสะสมเพิ่มขึ้นเป็น 1.71 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ราคาของ XRPR ซึ่งเป็นกองทุนรายตัวกลับลดลง

โครงสร้างของ XRPR ถูกยกมาเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ราคาสปอต XRP และผลตอบแทนของกองทุนแตกต่างกัน หนังสือชี้ชวนการลงทุนของ REX-ออสเพรย์ ระบุว่า XRPR มุ่งสร้างผลการลงทุนที่ตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของราคา XRP แต่ไม่ได้จำลองราคาสปอต XRP โดยตรง

โดยทั่วไปกองทุนจะลงทุนอย่างน้อย 80% ของสินทรัพย์สุทธิใน XRP หรือสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่อราคา XRP และอาจใช้บริษัทย่อยในหมู่เกาะเคย์แมน ดังนั้นผลตอบแทนที่นักลงทุนควรพิจารณาจึงต้องรวมทั้งราคาตลาดของ ETF, NAV, ค่าธรรมเนียม และต้นทุนการซื้อขาย ไม่ใช่ดูเฉพาะการเปลี่ยนแปลงของราคา XRP

หนังสือชี้ชวนระบุความผันผวนของราคา XRP การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ การลงทุนในอนุพันธ์และบริษัทย่อย รวมถึงความเสี่ยงด้านสภาพคล่องและการรับฝากทรัพย์สินเป็นปัจจัยเสี่ยงหลัก REX เตือนว่านักลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนบางส่วนหรือทั้งหมด และผลการดำเนินงานของ XRPR อาจแตกต่างจาก XRP ตามโครงสร้างของผลิตภัณฑ์

ราคาตลาดของ ETF คือราคาที่ซื้อขายจริงในตลาดหลักทรัพย์ ขณะที่ NAV คือมูลค่าต่อหน่วยที่คำนวณจากสินทรัพย์ของกองทุน ราคาทั้งสองอาจแตกต่างกันจากแรงซื้อขายและต้นทุนต่าง ๆ จึงไม่ควรใช้เพียงการเปลี่ยนแปลงของราคา XRP เพื่อตัดสินผลการดำเนินงานของ XRPR

นักลงทุนในประเทศที่ใช้ XRP ETF ของสหรัฐฯ เพื่อรับความเสี่ยงต่อราคา XRP ทางอ้อมควรแยกความหมายของตัวชี้วัดเหล่านี้ เงินไหลเข้าสุทธิสะสมสะท้อนกระแสเงินทุนนับตั้งแต่เปิดตัว ขณะที่สินทรัพย์สุทธิสะท้อนขนาดของกองทุน ณ ช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง จึงไม่ควรตีความตัวเลขทั้งสองในความหมายเดียวกัน

การลดลงของ XRPR ในรอบ 1 ปีเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะสรุปว่าความต้องการ XRP ETF ในสหรัฐฯ โดยรวมอ่อนตัวลง การประเมินควรแยกราคาของ ETF และ NAV ราคา XRP เงินไหลเข้าสุทธิสะสมของตลาด รวมถึงกระแสเงินทุนรายวันออกจากกัน