ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ระบบนิเวศอีเธอเรียม(ETH) มีสินทรัพย์ที่ถูกนำไปสเตกมูลค่าประมาณ 1.2 แสนล้านดอลลาร์ (ประมาณ 166 ล้านล้านวอน) และสินทรัพย์ที่ฝากไว้บนเลเยอร์ 2 (L2) มูลค่า 4.04 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 56 ล้านล้านวอน) แต่ตัวเลขเหล่านี้เพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันว่าเกิดแรงซื้อใหม่หรืออุปทานลดลง
CryptoSlate วิเคราะห์เมื่อวันที่ 21 กันยายนว่า มูลค่าการสเตกและขนาดของ L2 สะท้อนขนาดของระบบนิเวศอีเธอเรียม แต่ผลที่เกิดขึ้นกับผู้ถือขึ้นอยู่กับปริมาณการซื้อ ETH จริงและค่าธรรมเนียมเครือข่าย
การสเตกคือการฝาก ETH เพื่อเปิดใช้งานผู้ตรวจสอบความถูกต้องและเข้าร่วมฉันทามติของเครือข่าย ผู้ตรวจสอบความถูกต้องจะเสนอธุรกรรมในบล็อกและตรวจสอบการทำงานของผู้ตรวจสอบรายอื่น
การสเตกสามารถทำได้ทั้งด้วย ETH ที่ซื้อใหม่และ ETH ที่ถืออยู่เดิม ดังนั้นยอดสเตกจึงไม่เท่ากับเงินทุนที่ไหลเข้ามาใหม่ในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง
มูลค่าการสเตกในสกุลดอลลาร์สะท้อนทั้งจำนวน ETH ที่ฝากไว้และราคา ETH การที่มูลค่าเพิ่มขึ้นจึงไม่ได้หมายความว่ามีเงินซื้อใหม่ไหลเข้ามาเสมอไป และต้องแยกให้ออกว่าเป็นอุปทานที่หายไปจากตลาดทันทีหรือเป็นเพียงการย้าย ETH ที่ถืออยู่เดิม
สินทรัพย์ที่ฝากไว้บน L2 ต้องตีความในลักษณะเดียวกัน โดยยอดรวมที่ CryptoSlate ระบุเมื่อวันที่ 21 กันยายนอยู่ที่ 4.04 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าที่มีการรักษาความปลอดภัยรวมในช่วงเวลาเดียวกันตามข้อมูลของ L2BEAT อยู่ที่ 3.434 หมื่นล้านดอลลาร์ (ประมาณ 47.59 ล้านล้านวอน)
ตัวเลขทั้งสองมีขอบเขตการรวบรวมข้อมูลและวิธีการคำนวณแตกต่างกัน จึงไม่สามารถนำมูลค่าการสเตกและสินทรัพย์ที่ฝากไว้บน L2 มารวมเป็นขนาดตลาดเดียวกัน หรือแปลงเป็นปริมาณอุปทานอีเธอเรียมที่ลดลงได้
การทำธุรกรรมบน L2 ที่เพิ่มขึ้นก็ไม่ได้ทำให้อุปทาน ETH ลดลงโดยอัตโนมัติ ผู้ให้บริการ L2 จ่ายค่าใช้จ่ายเพื่อเผยแพร่ข้อมูลธุรกรรม หลักฐาน และการอัปเดตสถานะบนอีเธอเรียม โดยค่าใช้จ่ายอาจรวมถึง calldata, blob และต้นทุนด้านการประมวลผลกับการดำเนินงาน
ค่าใช้จ่ายเหล่านี้ไม่ใช่ตัวชี้วัดเดียวกับค่าธรรมเนียมที่ผู้ใช้ L2 จ่ายหรือปริมาณ ETH ที่ถูกเผา ค่าธรรมเนียมพื้นฐานของเลเยอร์ประมวลผลอีเธอเรียมจะถูกเผา ขณะที่ค่าธรรมเนียมลำดับความสำคัญจ่ายให้ผู้ตรวจสอบความถูกต้อง และค่าธรรมเนียม blob ถูกกำหนดในตลาดแยกต่างหากก่อนถูกเผา
กระแสเงินของ ETF แสดงให้เห็นว่าควรพิจารณาตัวชี้วัดการสเตกและ L2 แยกจากกัน ETF อีเธอเรียมแบบสปอตที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิ 121.1 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1,6780 ล้านวอน) เมื่อวันที่ 14 กันยายน
หลังจากนั้น ระหว่างวันที่ 15-17 กันยายน มีเงินไหลออกสุทธิ 454 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 6,2920 ล้านวอน) และวันที่ 18 กันยายนปิดที่เงินไหลเข้าสุทธิ 143.7 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1,9920 ล้านวอน) กระแสเงิน ETF เป็นเพียงการเคลื่อนไหวผ่านช่องทางการลงทุนหนึ่ง ไม่ได้สะท้อนอุปสงค์ของเครือข่ายอีเธอเรียมทั้งหมดโดยตรง
เมื่อกระแสเงินรายวันมีทิศทางไม่สอดคล้องกัน การใช้ข้อมูลเพียงวันเดียวเพื่อตัดสินอุปสงค์โดยรวมจึงทำได้ยาก
สินทรัพย์ที่ถูกล็อกไว้ในการสเตกและ L2 แสดงให้เห็นขนาดของสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับเครือข่าย แต่มีลักษณะแตกต่างจากปริมาณ ETH ที่ซื้อจริง ขณะเดียวกัน เงินไหลออกสุทธิจาก ETF ก็ไม่ได้หมายความตรง ๆ ถึงปริมาณการขายของผู้ถืออีเธอเรียมทั้งหมดหรือการเปลี่ยนแปลงของอุปทานเครือข่าย
การประเมินการเปลี่ยนแปลงของอุปทานอีเธอเรียมจึงต้องตรวจสอบการซื้อ ETH จริงและค่าธรรมเนียมการชำระบัญชีของเครือข่ายแยกกัน แทนที่จะนำยอดสเตก สินทรัพย์ที่ฝากไว้บน L2 และกระแสเงิน ETF มาบวกกัน รวมถึงต้องพิจารณาปริมาณการเผาและการออกเหรียญใหม่เพื่อคำนวณการเปลี่ยนแปลงของอุปทานสุทธิ
ท้ายที่สุด มูลค่าการสเตก 1.2 แสนล้านดอลลาร์และสินทรัพย์ที่ฝากไว้บน L2 อีก 4.04 หมื่นล้านดอลลาร์เป็นตัวชี้วัดขนาดของระบบนิเวศอีเธอเรียม แต่ไม่ได้ยืนยันด้วยตัวเองว่าเกิดอุปสงค์ใหม่หรืออุปทานลดลง
ความคิดเห็น 0