257 หุ้น S&P500 ต่ำกว่าเส้น 200 วัน ขณะที่คริปโต 88 รายการยังอยู่เหนือ

ดัชนี S&P500 ยังคงเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่หุ้นในดัชนี 500 ตัวจำนวน 257 ตัวซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ขณะที่สินทรัพย์ดิจิทัล 100 อันดับแรกตามมูลค่าตลาดจำนวน 88 รายการยังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยระยะยาวเดียวกัน

CoinDesk รายงานเมื่อวันที่ 23 ว่า หุ้น 257 ตัวจากทั้งหมด 500 ตัวในดัชนี S&P500 อยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งเป็นตัวชี้วัดทางเทคนิคที่ใช้ประเมินแนวโน้มระยะยาว

ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่า แม้ดัชนีโดยรวมจะดูแข็งแกร่ง แต่แรงขับเคลื่อนการปรับขึ้นอาจกระจุกตัวอยู่ในหุ้นขนาดใหญ่เพียงบางกลุ่ม ก่อนหน้านี้มีการวิเคราะห์ว่าอิทธิพลของ 'Magnificent Seven' ต่อความผันผวนของ S&P500 เพิ่มขึ้น ซึ่งชี้ให้เห็นช่องว่างระหว่างระดับดัชนีกับการกระจายความเสี่ยงภายในตลาด

ตัวเลข market breadth อาจแตกต่างกันตามกลุ่มตัวอย่างและวิธีคำนวณ โดย thetrading.tools รวบรวมข้อมูล ณ วันที่ 22 กันยายนว่า 49.4% ของหุ้นใน S&P500 อยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ทั้งนี้ การคำนวณดังกล่าวใช้เฉพาะหุ้นในดัชนีปัจจุบันที่มีข้อมูลราคาย้อนหลังเพียงพอ จึงไม่สามารถนำไปเปรียบเทียบโดยตรงกับตัวเลขของ CoinDesk ได้

ในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล โทเคน 88 รายการจาก 100 อันดับแรกตามมูลค่าตลาดอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบธรรมดา 200 วัน โดยรวมบิตคอยน์(BTC) และอีเธอเรียม(ETH) อยู่ด้วย สินทรัพย์ดิจิทัลหลักส่วนใหญ่ยังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน 100 วัน และ 200 วันพร้อมกัน

การเปรียบเทียบนี้จำกัดอยู่ที่โทเคน 100 อันดับแรกตามมูลค่าตลาด เนื่องจากโทเคนขนาดเล็กมีสภาพคล่องต่ำและราคาผันผวนสูง ทำให้ไม่เหมาะสำหรับใช้ประเมินแนวโน้มของตลาดโดยรวม

เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันคำนวณจากราคาเฉลี่ยในช่วงเวลาหนึ่ง เพื่อใช้ติดตามทิศทางระยะยาว การที่ดัชนีหรือราคาโทเคนอยู่เหนือเส้นดังกล่าวไม่ได้ยืนยันว่าจะปรับขึ้นในอนาคต แต่สามารถใช้เปรียบเทียบตำแหน่งปัจจุบันของสินทรัพย์ที่อยู่ในการวิเคราะห์ได้

ดิก โล(Dick Lo) ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ TDX Strategies กล่าวว่าในบันทึกตลาดวันที่ 23 กันยายนว่า “โมเมนตัมที่ต่อเนื่องของสินทรัพย์ดิจิทัลหลักและอัลต์คอยน์บางรายการกำลังเพิ่มความสนใจของนักลงทุน” ความเห็นดังกล่าวชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นของสินทรัพย์ดิจิทัลบางรายการอาจเชื่อมโยงกับการมีส่วนร่วมของผู้เข้าตลาดที่เพิ่มขึ้น

ดิก โลระบุในบันทึกตลาดของ TDX Strategies ณ วันที่ 23 กันยายนว่า ระดับราคาอ้างอิงระยะสั้นของบิตคอยน์อยู่ที่ 90,000 ดอลลาร์(ประมาณ 121.86 ล้านวอน) ขณะที่ระดับราคากลางอยู่ที่ 97,900 ดอลลาร์(ประมาณ 132.56 ล้านวอน) ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของปี 2026 ทั้งนี้ เขาระบุว่าตัวเลขดังกล่าวเป็นเพียงระดับราคาตามการวิเคราะห์ของเขา ไม่ใช่การคาดการณ์ที่ยืนยันแล้ว

ด้านเบร์นาร์โด บริเตส(Bernardo Brites) CEO และผู้ร่วมก่อตั้ง Trace Finance แสดงความกังวลต่อการไหลเข้าของเงินทุนที่เน้น ETF โดยกล่าวว่าเงินทุนในปัจจุบันไหลเข้าสู่ ETF มากกว่าสเตเบิลคอยน์

บริเตสอธิบายว่า ต้องรักษาความต้องการ ETF และทำให้อุปทานสเตเบิลคอยน์กลับมาเพิ่มขึ้น จึงจะสร้างฐานรองรับแนวโน้มขาขึ้นได้ ETF คือกองทุนที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เช่นเดียวกับหุ้น ส่วนสเตเบิลคอยน์คือสินทรัพย์ดิจิทัลที่ออกแบบให้ติดตามมูลค่าของเงินตรา เช่น ดอลลาร์

เขายังกล่าวว่า หาก ETF ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนเพียงอย่างเดียว บิตคอยน์อาจปรับคืนบางส่วนของกำไรที่เพิ่มขึ้นได้ ข้อสังเกตนี้สะท้อนว่า แม้สินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมากจะอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ แต่กระแสเงินทุนที่กระจุกตัวอาจทำให้แนวโน้มอ่อนแรงลง

การเปรียบเทียบครั้งนี้ไม่ได้ยืนยันว่าตลาด S&P500 หรือตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลจะปรับขึ้น เนื่องจากทั้งสองตลาดใช้กลุ่มตัวอย่างและวิธีคำนวณแตกต่างกัน อีกทั้งการเปรียบเทียบสินทรัพย์ดิจิทัลยังจำกัดอยู่ที่โทเคน 100 อันดับแรกตามมูลค่าตลาด

S&P500 มีโครงสร้างที่ทำให้การเปลี่ยนแปลงราคาของหุ้นที่มีมูลค่าตลาดสูงส่งผลต่อดัชนีโดยรวมมากกว่า ดังนั้น แม้ดัชนีจะอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หุ้นรายตัวจำนวนมากก็อาจยังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะยาว

สำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล ปัจจัยที่ควรติดตามต่อไปคือการไหลเข้าของเงินทุน ETF จะดำเนินต่อหรือไม่ และอุปทานสเตเบิลคอยน์จะกลับมาเพิ่มขึ้นหรือไม่ การวิเคราะห์ครั้งนี้ชี้ให้เห็นความแตกต่างระหว่างระดับของดัชนี S&P500 กับการมีส่วนร่วมของหุ้นรายตัว ขณะที่การประเมินการปรับขึ้นของสินทรัพย์ดิจิทัลยังต้องพิจารณาควบคู่กับโครงสร้างกระแสเงินทุน