S&P500 อาจแตะ 9,000 ปลายปี 2027 ภายใต้สมมติฐาน EPS 450 ดอลลาร์

S&P500 อาจปรับขึ้นแตะ 9,000 ในช่วงสิ้นปี 2027 ภายใต้เงื่อนไขว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) เพิ่มขึ้น การลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) สร้างรายได้ อัตรากำไรสุทธิยังอยู่ในระดับสูง และอัตราดอกเบี้ยระยะยาวมีเสถียรภาพพร้อมกัน

เจฟฟรีส์ระบุในรายงานของรอยเตอร์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 21 กันยายน 2026 ว่า เป้าหมาย S&P500 อยู่ที่ 8,000 ณ สิ้นปี 2026 และ 9,000 ณ สิ้นปี 2027 โดยเป้าหมายปี 2027 คำนวณจาก EPS ที่ 450 ดอลลาร์และ P/E 20 เท่า ทั้งนี้ ไม่พบรายงานฉบับเต็มของเจฟฟรีส์ที่เปิดเผยต่อสาธารณะ

S&P500 ปิดตลาดที่ 7,764.64 เมื่อวันที่ 22 กันยายน โดยยังต้องปรับขึ้นประมาณ 15.9% จึงจะถึงระดับ 9,000

เจฟฟรีส์คาดการณ์ว่า กำไรของบริษัทใน S&P500 จะเพิ่มขึ้น 35% ในปี 2026 สูงกว่าคาดการณ์ฉันทามติของตลาดที่ 29% ก่อนชะลอลงเหลือ 20.8% ในปี 2027

การคาดการณ์ครั้งนี้ให้น้ำหนักกับการปรับตัวดีขึ้นของผลประกอบการมากกว่าการขยายตัวของมูลค่า หากนำ EPS 450 ดอลลาร์คูณด้วย P/E 20 เท่า จะได้ดัชนีที่ระดับ 9,000 ดังนั้น การบรรลุเป้าหมายจึงต้องอาศัยกำไรของบริษัทที่เพิ่มขึ้นถึงระดับดังกล่าวจริง

การลงทุนด้าน AI และศูนย์ข้อมูลเป็นหนึ่งในเหตุผลสำคัญ เจฟฟรีส์วิเคราะห์ว่า บริษัทที่มีความเกี่ยวข้องโดยตรงหรือโดยอ้อมกับการลงทุนด้าน AI และศูนย์ข้อมูลคิดเป็นประมาณ 46% ของ S&P500 โดยอัตราการเติบโตของกำไรของบริษัทกลุ่มนี้อาจลดลงจากประมาณ 60% ในปี 2026 เหลือประมาณ 24% ในปี 2027

โกลด์แมน แซคส์วิเคราะห์ว่า การลงทุนด้าน AI อาจอธิบายการเติบโตของกำไร S&P500 ในปี 2026 ได้เกือบครึ่งหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ผลกระทบของการลงทุนด้าน AI ต่อกำไรอาจชะลอลงหลังปี 2027 และประเด็นสำคัญคือการเปลี่ยนแปลงด้านผลิตภาพจะกลายเป็นกำไรของบริษัทได้จริงหรือไม่ โดยโกลด์แมน แซคส์ตั้งเป้าหมาย S&P500 ในช่วง 12 เดือนข้างหน้าไว้ที่ 8,700

เจฟฟรีส์ยังเสนอเป้าหมายตามสถานการณ์ต่าง ๆ โดยกรณีขาลงในปี 2027 อยู่ที่ประมาณ 6,900 และกรณีขาขึ้นอยู่ที่ 10,500 ส่วนเป้าหมายพื้นฐานที่ 9,000 เป็นเพียงประมาณการแบบมีเงื่อนไข ไม่ใช่ระดับที่รับประกันว่าจะบรรลุ

แลนซ์ โรเบิร์ตส์(Lance Roberts) นักวิเคราะห์จากรีลอินเวสต์เมนต์แอดไวซ์กล่าวว่า “การบรรลุเป้าหมาย 9,000 ต้องอาศัยการปรับเพิ่มประมาณการกำไร การรักษาอัตรากำไรในระดับสูง การสร้างรายได้จากการลงทุนด้าน AI และเสถียรภาพของอัตราดอกเบี้ยพร้อมกัน” ความเห็นดังกล่าวเป็นการตีความของโรเบิร์ตส์ ไม่ใช่ถ้อยแถลงอย่างเป็นทางการของเจฟฟรีส์

ทิศทางอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลโดยตรงต่อการใช้ P/E โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้น 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 3.75-4.00% ในการประชุมคณะกรรมการตลาดเสรีกลาง (FOMC) เมื่อวันที่ 16 กันยายน ด้วยผลลงมติ 12 ต่อ 0 โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ระบุในเวลานั้นว่า เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

หากอัตราดอกเบี้ยระยะยาวปรับตัวสูงขึ้น อัตราคิดลดของหุ้นจะเพิ่มขึ้นและอาจทำให้การใช้ P/E 20 เท่าทำได้ยากขึ้น ในทางกลับกัน หากอัตราดอกเบี้ยมีเสถียรภาพและประมาณการกำไรถูกปรับขึ้น เงื่อนไขอาจเข้าใกล้สมมติฐานของเจฟฟรีส์มากขึ้น แต่ข้อมูลที่มีอยู่ไม่ได้ระบุช่วงเวลาที่เป้าหมายจะบรรลุ

ข้อมูลที่เกี่ยวข้องยังกล่าวถึงประมาณการ EPS ของ S&P500 ในปี 2027 จากแฟกต์เซ็ตที่ 419.53 ดอลลาร์ และเป้าหมายดัชนีที่ 9,261 อย่างไรก็ตาม ยังไม่พบเอกสารต้นฉบับของแฟกต์เซ็ตที่ยืนยันตัวเลขดังกล่าวโดยตรง จึงไม่ควรนำไปเปรียบเทียบกับ EPS 450 ดอลลาร์ของเจฟฟรีส์และเกณฑ์การคำนวณโดยตรง

การขยายการลงทุนด้าน AI อาจเชื่อมโยงกับผลประกอบการของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ เซิร์ฟเวอร์ และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ก่อนหน้านี้ TokenPost เคยรายงานความสัมพันธ์ระหว่างการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI กับแนวโน้มกำไรของ S&P500 แต่ประเด็นสำคัญของการคาดการณ์จากเจฟฟรีส์ครั้งนี้อยู่ที่ความเร็วในการเปลี่ยนการลงทุนให้เป็นกำไรจริง มากกว่าขนาดของการลงทุนเพียงอย่างเดียว

ยังไม่มีการระบุความเชื่อมโยงโดยตรงด้านราคาและกระแสเงินทุนระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลกับการคาดการณ์ S&P500 ที่ระดับ 9,000 หากการลงทุนในศูนย์ข้อมูล AI เพิ่มขึ้น อาจเกิดความเชื่อมโยงทางอุตสาหกรรมทางอ้อมผ่านผลประกอบการของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ เซิร์ฟเวอร์ และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน

เป้าหมาย S&P500 ที่ 9,000 ของเจฟฟรีส์ตั้งอยู่บนสมมติฐานสองประการ ได้แก่ EPS ที่ 450 ดอลลาร์และ P/E 20 เท่า จากนี้ตลาดจะจับตาว่าการลงทุนด้าน AI จะเปลี่ยนเป็นกำไรของบริษัทได้หรือไม่ อัตรากำไรสุทธิระดับสูงจะคงอยู่หรือไม่ และอัตราดอกเบี้ยระยะยาวจะมีเสถียรภาพเพียงใด