เฟดเสนอทุนสำรองสเตเบิลคอยน์ 1:1 พร้อมคืนเงินภายใน 2 วันทำการ

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เสนอหลักเกณฑ์ที่ชัดเจนเกี่ยวกับทุนสำรอง การไถ่ถอน เงินทุน และการรายงานของผู้ออกสเตเบิลคอยน์ โดยกำหนดให้ผู้ออกถือสินทรัพย์สำรองที่มีคุณสมบัติเหมาะสมไม่น้อยกว่ามูลค่าสเตเบิลคอยน์ที่หมุนเวียน และโดยหลักต้องดำเนินการตามคำขอไถ่ถอนที่ถูกต้องภายใน 2 วันทำการ

เมื่อวันที่ 24 กันยายน Fed เปิดเผยร่างกฎระเบียบ 2 ฉบับเพื่อบังคับใช้ GENIUS Act และเปิดรับฟังความคิดเห็น ฉบับแรกกำหนดมาตรฐานการดำเนินงานของผู้ออกสเตเบิลคอยน์และผู้รับฝากทุนสำรองภายใต้การกำกับดูแล ส่วนอีกฉบับระบุขั้นตอนการยื่นคำขอสำหรับธนาคารที่ต้องการจัดตั้งบริษัทย่อยเพื่อออกสเตเบิลคอยน์ ระยะเวลาแสดงความคิดเห็นคือ 60 วันนับจากการประกาศใน Federal Register และจะสิ้นสุดในวันที่ 30 พฤศจิกายน

ร่างกฎดังกล่าวเปลี่ยนหลักการ ‘ทุนสำรอง 1:1’ ที่ระบุไว้ในกฎหมายให้เป็นภารกิจที่ต้องดำเนินการทุกวัน ผู้ออกสามารถใช้เงินสด เงินฝากกับธนาคารกลางสหรัฐฯ เงินฝากธนาคารที่เป็นไปตามเงื่อนไข พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่มีอายุคงเหลือไม่เกิน 93 วัน ธุรกรรมซื้อคืนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม และกองทุนตลาดเงินบางประเภทเป็นสินทรัพย์สำรองได้

สินทรัพย์สำรองต้องได้รับการประเมินมูลค่าตามราคายุติธรรมทุกวัน ผู้ออกต้องรักษาทุนสำรองไม่น้อยกว่ามูลค่าการไถ่ถอนของสเตเบิลคอยน์ที่หมุนเวียน และต้องบันทึกสินทรัพย์ที่ฝากไว้กับผู้รับฝากแยกจากสินทรัพย์ของผู้ออก อนุญาตให้เก็บสินทรัพย์ของลูกค้าหลายรายไว้ในบัญชีรวมได้ แต่ต้องมีบัญชีแยกที่สามารถระบุสิทธิของลูกค้าแต่ละรายได้อย่างต่อเนื่อง

ขั้นตอนการไถ่ถอนก็ต้องเปิดเผยต่อสาธารณะ ผู้ออกต้องระบุวิธีการยื่นคำขอ เงื่อนไข และขั้นตอนการดำเนินงานบนเว็บไซต์หรือช่องทางอื่น โดยหลักแล้วระยะเวลาตั้งแต่ได้รับคำขอไถ่ถอนที่ถูกต้องจนถึงการจ่ายเงินต้องไม่เกิน 2 วันทำการ การไถ่ถอนจำนวนมากเพียงอย่างเดียวไม่ถือเป็นข้อยกเว้น แต่หน่วยงานกำกับดูแลอาจจำกัดการไถ่ถอนหรือขยายเวลาได้ หากมีความเสี่ยงต่อความปลอดภัย ความมั่นคงทางการเงิน หรือเสถียรภาพของระบบการเงิน

หลักเกณฑ์นี้สะท้อนข้อเท็จจริงที่ว่าสเตเบิลคอยน์สามารถเคลื่อนย้ายบนบล็อกเชนได้ตลอด 24 ชั่วโมง ขณะที่การแลกคืนเป็นเงินตราต้องผ่านบัญชีธนาคารและระบบการชำระเงิน ผู้ออกต้องเปลี่ยนสินทรัพย์สำรองเป็นเงินสด ตรวจสอบข้อมูลลูกค้าและรายชื่อผู้ถูกคว่ำบาตร ก่อนดำเนินการจ่ายเงิน

ดังนั้น การกำกับดูแลจึงไม่ได้จำกัดอยู่ที่ขนาดของทุนสำรอง แต่ยังครอบคลุมความเร็วในการประมวลผลระหว่างผู้รับฝาก ธนาคาร และระบบภายใน รวมถึงความสอดคล้องระหว่างบัญชีสินทรัพย์กับบัญชีธุรกรรม

หลักเกณฑ์เงินทุนแบ่งความเสี่ยงด้านเครดิตและความเสี่ยงด้านปฏิบัติการออกจากกัน ขอบเขตการบริหารความเสี่ยงยังรวมถึงต้นทุนจากระบบขัดข้อง ความล้มเหลวในการจัดการคีย์ส่วนตัว การโจมตีทางไซเบอร์ การหยุดชะงักของบริการภายนอก และความผิดพลาดในการดำเนินงาน โดยเสนอเงินทุนขั้นต่ำสำหรับผู้ออกรายใหม่ที่ 5 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 6.8 พันล้านวอน)

หน่วยงานกำกับดูแลอาจเรียกเงินทุนเพิ่มเติมตามขนาดธุรกิจและระดับความเสี่ยงของผู้ออก หลักเกณฑ์นี้สะท้อนว่าแม้ผู้ออกจะถือสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพ แต่ความเสียหายยังอาจเกิดจากปัญหาทางเทคนิคหรือความผิดพลาดในการดำเนินงาน

รอบการรายงานก็จะสั้นกว่าการเปิดเผยทุนสำรองรายเดือนในปัจจุบัน ร่างกฎกำหนดให้ส่งข้อมูลการดำเนินงานรายสัปดาห์และข้อมูลทางการเงินรายไตรมาส เพื่อให้หน่วยงานกำกับดูแลติดตามปริมาณการออก การไถ่ถอน การเปลี่ยนแปลงของทุนสำรอง และสถานะการดำเนินงานได้

ผู้รับผิดชอบด้านการเงินและคณะกรรมการต้องยืนยันความถูกต้องของรายงาน ขณะเดียวกันยังต้องรับรองเป็นระยะว่ามีการปฏิบัติตามมาตรการป้องกันการฟอกเงินและมาตรการคว่ำบาตร ส่งผลให้ผู้ออกต้องจัดทำมาตรฐานการรวบรวมข้อมูลที่สอดคล้องกันระหว่างระบบการเงิน ระบบบริหารลูกค้า และข้อมูลบนบล็อกเชน

ขั้นตอนการเข้าสู่ตลาดของธนาคารก็จะมีกรอบเวลาที่ชัดเจน หากธนาคารต้องการยื่นคำขอจัดตั้งบริษัทย่อยเพื่อออกสเตเบิลคอยน์ จะต้องส่งแผนธุรกิจ ข้อมูลทางการเงิน โครงสร้างการกำกับดูแล การบริหารความเสี่ยง รวมถึงแผนทุนสำรองและการไถ่ถอน โดย Fed จะตรวจสอบความครบถ้วนของเอกสารก่อนเริ่มกระบวนการพิจารณา

หลังจากพิจารณาแล้วว่าเอกสารครบถ้วน จะมีการกำหนดขั้นตอนให้ตัดสินใจภายใน 120 วันโดยหลัก เมื่อกำหนดเวลาชัดเจนขึ้น ธนาคารจึงต้องเตรียมแผนธุรกิจที่ครอบคลุมเงินทุน เทคโนโลยี ผู้รับฝาก และช่องทางการไถ่ถอนให้สอดคล้องกับกำหนดการตรวจสอบด้านกฎระเบียบ

ร่างกฎนี้ขยายขอบเขตการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์จากประเด็นการอนุญาตให้ออก ไปสู่การดำเนินงานทางการเงินในชีวิตประจำวัน เนื่องจากผู้ออกต้องบริหารสถานที่และขนาดของทุนสำรอง ความเร็วในการไถ่ถอน เงินทุนสำรอง และความสอดคล้องระหว่างบัญชีกับข้อมูลบนบล็อกเชนอย่างต่อเนื่อง

ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า Fed เสนอทุนสำรอง 1:1 และการไถ่ถอนภายใน 2 วันสำหรับสเตเบิลคอยน์ของธนาคาร ขณะที่ร่างกฎครั้งนี้แยกหลักการดังกล่าวออกเป็นเกณฑ์ปฏิบัติด้านการประเมินและรายงานทุนสำรอง รวมถึงขั้นตอนการยื่นคำขอจัดตั้งบริษัทย่อยของธนาคาร

กฎฉบับสุดท้ายอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามผลการรับฟังความคิดเห็น โดย Fed จะรับความคิดเห็นเป็นเวลา 60 วันหลังการประกาศใน Federal Register ก่อนกำหนดรายละเอียดของกฎระเบียบให้เสร็จสิ้น