HIP-4 ทำยอดซื้อขายเดือน ก.ย. 51 ล้านดอลลาร์ ยังตามหลัง Kalshi และ Polymarket

ตลาดคาดการณ์ HIP-4 ของ Hyperliquid ทำยอดซื้อขาย 51 ล้านดอลลาร์ (ราว 68.5 พันล้านวอน) ในเดือนกันยายน โดย IOSG ระบุว่าโจทย์สำคัญคือการดึงดูดผู้ใช้ด้วยอีเวนต์และขยายช่องทางกระจายตลาด มากกว่าการเพิ่มฟังก์ชันซื้อขาย

HIP-4 นำสัญญาที่ชำระผลตามผลลัพธ์ของเหตุการณ์มาเชื่อมกับระบบซื้อขายสินทรัพย์สปอตและฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุของ Hyperliquid ผู้ใช้จัดการสถานะในตลาดคาดการณ์และสถานะอนุพันธ์เดิมได้ในบัญชีเดียวกัน แต่สัญญาคาดการณ์ไม่มีเลเวอเรจ และสถานะผลลัพธ์ต้องมีหลักประกันเต็มจำนวน

IOSG ระบุในรายงานว่า HIP-4 ของ Hyperliquid มียอดซื้อขาย 51 ล้านดอลลาร์ (ราว 68.5 พันล้านวอน) ในเดือนกันยายน ส่วนยอดสะสมอยู่ที่ 317 ล้านดอลลาร์ (ราว 425 พันล้านวอน) ณ วันที่ 5 ตุลาคม รายงานระบุว่าในเดือนเดียวกัน Kalshi ทำยอดได้ 59,300 ล้านดอลลาร์ (ราว 79.6 ล้านล้านวอน) ขณะที่ Polymarket ทำได้ 13,000 ล้านดอลลาร์ (ราว 17.5 ล้านล้านวอน) เมื่อนับรวมธุรกิจในสหรัฐฯ

ตัวเลขเหล่านี้อาจใช้วิธีนับที่แตกต่างกัน จึงมีข้อจำกัดในการนำมาเปรียบเทียบโดยตรง IOSG ใช้ข้อมูลจาก API ของ Hyperliquid บันทึกธุรกรรมบนโหนดของ Liquidiction และข้อมูลปริมาณซื้อขายจาก The Block

IOSG วิเคราะห์ในรายงานว่า ปริมาณซื้อขายเปลี่ยนแปลงตามอีเวนต์และรางวัล โดย ณ วันที่ 5 ตุลาคม ตลาดที่เกี่ยวข้องกับฟุตบอลโลกคิดเป็น 28% ของยอดซื้อขายสะสม และการซื้อขายลดลงหลังการแข่งขันสิ้นสุด ส่วนการฟื้นตัวของยอดซื้อขายในเดือนกันยายนเกิดขึ้นในตลาดที่ผู้จัดจำหน่ายภายนอกเป็นผู้ดำเนินการ

IOSG ประเมินว่าโปรแกรมรางวัลของผู้จัดจำหน่ายที่มียอดซื้อขายสูงสุดจ่ายให้ผู้ซื้อขายประมาณ 0.6 เซนต์ต่อยอดซื้อขายทุก 1 ดอลลาร์ ความสัมพันธ์ระหว่างขนาดรางวัลกับยอดซื้อขายเป็นการวิเคราะห์ของ IOSG เอง

รายงานยังชี้ว่าความหลากหลายของตลาดและช่องทางกระจายตลาดเป็นโจทย์ของ HIP-4 ตามข้อมูลของ IOSG มีเทมเพลตที่ได้รับอนุมัติ 28 แบบ และผู้จัดจำหน่ายภายนอก 3 ราย รายงานวิเคราะห์ว่า Kalshi และ Polymarket เปิดตลาดสำหรับอีเวนต์ได้มากกว่า และทยอยเปิดตลาดให้สอดคล้องกับข่าวและตารางการแข่งขันกีฬา

บน HIP-4 หากผู้จัดจำหน่ายหลายรายลงคำถามเดียวกัน สมุดคำสั่งซื้อขายของแต่ละรายจะไม่ถูกรวมเข้าด้วยกัน โครงสร้างนี้อาจทำให้รางวัลหรือสภาพคล่องกระจุกตัวอยู่ในตลาดบางแห่ง

Polymarket เปิดตัวผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุสำหรับหุ้น ดัชนี สินทรัพย์ดิจิทัล และสินค้าโภคภัณฑ์เมื่อวันที่ 3 กันยายน บริษัทระบุว่าผู้ใช้สามารถซื้อขายสัญญาเหล่านี้ด้วยยอดเงินที่ใช้ซื้อขายในตลาดคาดการณ์ได้ IOSG วิเคราะห์ในรายงานว่า การเปิดตัวฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุของ Polymarket ทำให้ประสบการณ์ซื้อขายแบบรวมของ Hyperliquid รักษาความแตกต่างเฉพาะตัวได้ยากขึ้น

โครงสร้างผลิตภัณฑ์และความเสี่ยงของทั้งสองแพลตฟอร์มแตกต่างกัน ข้อมูลนี้เพียงอย่างเดียวยังไม่เพียงพอที่จะสรุปว่าผู้ใช้จะย้ายแพลตฟอร์มหรือการแข่งขันจะลงเอยอย่างไร

การขยายผู้จัดจำหน่ายและตลาดของ HIP-4 เคยปรากฏในกรณีที่มีการเปิดตลาดคาดการณ์เพียงสองวันหลัง HIP-4 เริ่มใช้งาน การเปิดตลาดของผู้จัดจำหน่ายแต่ละรายเป็นตัวอย่างของการขยายระบบนิเวศ แต่ควรพิจารณาปริมาณซื้อขายและความหลากหลายของตลาดแยกจากการดึงดูดผู้ใช้ของแพลตฟอร์มโดยรวม

IOSG ประเมินว่า HIP-4 อาจยังไม่แน่ชัดว่าจะเติบโตเป็นตลาดคาดการณ์อิสระได้หรือไม่ แต่มีบทบาทในการเปิดให้ผู้ใช้ Hyperliquid เข้าถึงสถานะที่เกี่ยวข้องกับอีเวนต์ ประเด็นที่ต้องติดตามต่อไปคือยอดซื้อขายจะรักษาระดับได้หรือไม่เมื่อพึ่งพารางวัลน้อยลง รวมถึงอีเวนต์และช่องทางจัดจำหน่ายจะขยายตัวขึ้นเพียงใด