ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
Ripple กำลังขยายธุรกิจค่าธรรมเนียมในตลาดการเงินดั้งเดิม ด้วยการให้บริการเงินทุนผ่านสวอปแก่ผู้จัดการ ETF เลเวอเรจ โดยมีกรณีหนึ่งที่ค่าธรรมเนียมสวอปคิดเป็นประมาณ 8% ของสินทรัพย์กองทุนต่อปี
Wall Street Journal (WSJ) รายงานว่า Ripple กำลังก้าวขึ้นเป็นผู้ให้บริการรายสำคัญด้านเงินทุนผ่านสวอปสำหรับ ETF เลเวอเรจ ผู้จัดการกองทุนใช้อนุพันธ์อย่าง total return swap (TRS) เพื่อให้ได้ผลตอบแทนตามเป้าหมาย ขณะที่คู่สัญญาได้รับค่าธรรมเนียมเป็นการตอบแทน
เมื่อปีที่แล้ว Ripple เข้าซื้อกิจการ Hidden Road บริษัท prime brokerage ด้วยมูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1.6738 ล้านล้านวอน) ธุรกิจที่เข้าซื้อดำเนินงานภายใต้ชื่อ Ripple Prime โดยทำธุรกรรมกับผู้จัดการ ETF หลายราย และให้บริการ prime brokerage การชำระราคา และการเงินแก่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ Brevan Howard ตามรายงานของ BlockMedia
ETF เลเวอเรจออกแบบให้ติดตามผลตอบแทนรายวันของสินทรัพย์อ้างอิงในระดับ 2 หรือ 3 เท่า ผู้จัดการกองทุนทำสัญญากับคู่สัญญาสวอปเพื่อให้ได้ความเสี่ยงต่อตลาดตามต้องการ ส่วนบริษัทการเงินจะป้องกันความเสี่ยงด้วยหุ้นหรืออนุพันธ์อื่น โครงสร้างที่ขยายผลตอบแทนรายวันตามตัวคูณนี้อาจทำให้ขาดทุนเพิ่มขึ้นในระดับเดียวกัน
มีการเปิดเผยตัวอย่างค่าธรรมเนียมด้วย ข้อมูลการเปิดเผยต่อหน่วยงานกำกับดูแลที่ WSJ อ้างถึงระบุว่า ‘Trader 2X Long SNDK Daily ETF’ จ่ายค่าธรรมเนียมให้ Ripple ในอัตราดอกเบี้ยเงินทุนข้ามคืนของธนาคารบวก 4 จุดเปอร์เซ็นต์ BlockMedia รายงานว่าเมื่อคำนวณเป็นรายปี ค่าธรรมเนียมดังกล่าวอยู่ที่ประมาณ 8% ของสินทรัพย์กองทุน โดยต้นทุนสวอปจะสะท้อนในมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน แยกจากค่าบริหารจัดการ
ค่าบริหารจัดการ ETF เลเวอเรจโดยทั่วไปอยู่ที่ประมาณ 1% อย่างไรก็ตาม ค่าธรรมเนียมประมาณ 8% เป็นกรณีของผลิตภัณฑ์หนึ่งเท่านั้น ไม่ใช่เงื่อนไขที่ใช้กับ ETF เลเวอเรจทุกกองทุน ต้นทุนอาจแตกต่างกันตามเงื่อนไขสัญญาของแต่ละผลิตภัณฑ์
สหรัฐฯ มี ETF เลเวอเรจ 593 กองทุน และมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการรวมกว่า 256 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 342.784 ล้านล้านวอน) ข้อมูลจาก Morningstar Direct ระบุว่า ในจำนวนนี้มี 426 กองทุนที่ติดตามหุ้นรายตัว ผลิตภัณฑ์กลุ่มนี้เพิ่มจำนวนอย่างรวดเร็วหลังหน่วยงานกำกับดูแลอนุญาตในปี 2022
กฎระเบียบด้านธนาคารและการเข้ามาของผู้จัดการกองทุนรายใหม่เปิดโอกาสให้ผู้ให้บริการที่ไม่ใช่ธนาคาร ธนาคารต้องปฏิบัติตามกฎเข้มงวดเกี่ยวกับความเสี่ยง ขณะที่ผู้จัดการกองทุนที่เพิ่งเปิดตัวผลิตภัณฑ์บางรายยังไม่มีความสัมพันธ์ทางธุรกิจกับธนาคารเดิม Ripple, Jane Street และ Clear Street ต่างเข้าร่วมตลาดนี้ ก่อนหน้านี้ TokenPost รายงานว่า Jane Street เข้ามาเป็นคู่สัญญาสวอปของ ETF เลเวอเรจ
ธุรกิจเงินทุนผ่านสวอปยังมีความเสี่ยงขาดทุน หากสินทรัพย์อ้างอิงร่วงลงอย่างหนักภายในวันเดียว เงินทุนของ ETF เลเวอเรจอาจหมดลง และคู่สัญญาก็อาจขาดทุนตามไปด้วย Dan Aronson หัวหน้ากลุ่มที่ปรึกษาเฉพาะทางของ Janus Henderson ระบุว่า กรณีเลวร้ายที่สุดคือสินทรัพย์อ้างอิงดิ่งลงมากกว่า 50% ในวันเดียวจน ETF แทบหมดมูลค่า ผู้ให้บริการสวอปจึงทำธุรกรรมแยกกับผู้จัดการกองทุนรายอื่นหรือผู้ดูแลสภาพคล่องเพื่อป้องกันความเสี่ยง
นักลงทุนยังต้องพิจารณาต้นทุนและผลของการทบต้นรายวัน เมื่อต้นทุนสวอปรวมกับความผันผวน ผลตอบแทนจากการถือครองระยะยาวอาจต่ำกว่าผลตอบแทนของสินทรัพย์อ้างอิง
ความคิดเห็น 0