ไฮเปอร์ลิควิดมุ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานร่วมที่สถาบันการเงินใช้ได้

ไฮเปอร์ลิควิดมุ่งสร้างโครงสร้างพื้นฐานร่วมที่สถาบันการเงินก็ใช้ได้ แทนที่จะแข่งขันเพื่อเข้ามาแทนตลาดซื้อขายในวอลล์สตรีท เจฟฟ์ หยาง ผู้ก่อตั้ง เปรียบฐานรองรับบริการทางการเงินนี้ว่าเป็น “AWS ของวงการการเงิน”

หยางอธิบายว่าไฮเปอร์ลิควิดเป็น “โครงสร้างพื้นฐานที่เป็นกลางสำหรับรองรับกิจกรรมทางการเงิน” ในบทสัมภาษณ์พอดแคสต์ Odd Lots ของบลูมเบิร์ก (Bloomberg) ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม ตามแนวคิดนี้ โปรโตคอลจะจัดเตรียมเครื่องมือสำหรับสร้างตลาด ส่วนผู้ติดตั้งใช้งานจะเป็นผู้กำหนดวิธีดำเนินงานของแต่ละตลาด

เอกสาร HIP-3 อย่างเป็นทางการของไฮเปอร์ลิควิดระบุว่า ผู้ติดตั้งใช้งานรับผิดชอบการกำหนดตลาด การตั้งค่าออราเคิล และเงื่อนไขสัญญา รวมถึงชำระราคาในตลาดเมื่อจำเป็น ผู้ติดตั้งแต่ละรายดำเนินตลาดฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุที่มีสมุดคำสั่งซื้อขายและระบบมาร์จินแยกจากกัน และต้องวางเดิมพัน HYPE จำนวน 500,000 โทเคนเพื่อเปิดตลาดบนเมนเน็ต

โครงสร้างนี้แยกบทบาทของโปรโตคอลออกจากผู้ดำเนินตลาดแต่ละแห่ง หยางเสนอว่า การกำกับดูแลควรมุ่งไปที่ผู้ติดตั้งใช้งานซึ่งมีอำนาจควบคุมจริง มากกว่าตัวโปรโตคอล แนวทางดังกล่าวเป็นข้อเสนอด้านกฎระเบียบของหยาง ไม่ได้หมายความว่าหน่วยงานกำกับดูแลสหรัฐฯ รับแนวคิดนี้แล้ว หรือมีข้อสรุปเกี่ยวกับแนวทางดำเนินงานไฮเปอร์ลิควิดอย่างถูกกฎหมายในสหรัฐฯ

อำนาจในการเปิดตลาดมาพร้อมความรับผิดชอบด้านการดำเนินงาน เอกสาร HIP-3 อย่างเป็นทางการของไฮเปอร์ลิควิดระบุว่า ผู้ติดตั้งใช้งานกำหนดราคาออราเคิลและเพดานเลเวอเรจ พร้อมบริหารจัดการตลาด การเปิดตลาดด้วยสินทรัพย์เพิ่มเติมใช้การประมูลแบบดัตช์ โดยหยางกล่าวในการสัมภาษณ์ว่ารอบประมูลกินเวลา 31 ชั่วโมง อย่างไรก็ตาม ระยะเวลาดังกล่าวไม่ปรากฏในเอกสาร HIP-3 อย่างเป็นทางการ

ออราเคิลส่งข้อมูลราคาจากภายนอกเข้าสู่ตลาดอนุพันธ์ เอกสารออราเคิลอย่างเป็นทางการของไฮเปอร์ลิควิดระบุว่า ผู้ตรวจสอบความถูกต้องคำนวณราคาสปอตออราเคิลสำหรับฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุทั่วไป และนำไปใช้คำนวณอัตราเงินทุน รวมถึงมาร์จินและการชำระบัญชี แต่คำอธิบายทั่วไปนี้ยังยืนยันไม่ได้ว่าข้อจำกัดด้านออราเคิลแบบเดียวกันมีผลกับทุกตลาดที่ผู้ติดตั้งใช้งานเป็นผู้ดำเนินการ

คำเปรียบเทียบว่าเป็น “AWS ของวงการการเงิน” สะท้อนแนวคิดในการสร้างฐานรองรับบริการทางการเงิน แทนการดำเนินตลาดซื้อขายเพียงแห่งเดียว ปัจจุบันเอกสารทางการอธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับการเปิดและดำเนินตลาดฟิวเจอร์สแบบไม่มีกำหนดอายุ ส่วนเป้าหมายที่จะรองรับกิจกรรมทางการเงินโดยรวมยังเป็นแนวคิดของหยาง