ผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นสหรัฐฯ อาจสูงขึ้น ดาลิโอชี้ความขัดแย้งทางการคลัง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นอาจปรับสูงขึ้น หากความขัดแย้งระหว่างพรรคและภายในพรรคทวีความรุนแรงหลังการเลือกตั้งกลางเทอม เรย์ ดาลิโอ (Ray Dalio) ผู้ก่อตั้งบริดจ์วอเตอร์ แอสโซซิเอทส์ ประเมินไว้ในบทความบน Substack เมื่อวันที่ 9 เขากล่าวว่า “การเลือกตั้งกลางเทอมเพียงเปลี่ยนว่าใครจะจัดการปัญหาเหล่านี้และจะจัดการอย่างไร” ปัญหาเชิงโครงสร้างของสหรัฐฯ ที่ดาลิโอระบุ ได้แก่ หนี้ภาครัฐ ความเหลื่อมล้ำด้านความมั่งคั่งและความแตกแยกด้านค่านิยม ภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างประเทศ สภาพภูมิอากาศ และเทคโนโลยี

ในบทความเดียวกัน ดาลิโอคาดการณ์ ณ วันที่ 9 ว่าหนี้รัฐบาลกลางจะชนเพดานหนี้ตามกฎหมายในเดือนมีนาคม 2027 และเครื่องมือบริหารเงินทุนของกระทรวงการคลังจะหมดลงในฤดูใบไม้ร่วงปี 2027

พันธบัตรระยะสั้นมีอายุครบกำหนดเร็ว จึงต้องออกใหม่เพื่อชำระหนี้บ่อยครั้ง และการเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนอาจส่งผลต่อต้นทุนทางการคลัง ดาลิโอมองว่า ณ วันที่ 9 ความกังวลเรื่องสภาพคล่องและความเสี่ยงด้านเครดิตกำลังเพิ่มขึ้น ขณะที่ความเชื่อมั่นต่อสถานะของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในฐานะหลักประกันปลอดภัยสำคัญของตลาดการเงินโลกอาจอ่อนแอลง

ในบทความเดียวกัน ดาลิโอคาดการณ์ ณ วันที่ 9 ว่าหากเอลิซาเบธ วอร์เรน (Elizabeth Warren) วุฒิสมาชิก เข้ารับตำแหน่งประธานคณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภา อาจเกิดความขัดแย้งและการเปลี่ยนแปลงที่ส่งผลต่อเศรษฐกิจและตลาด หากสถานะทางการเมืองของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) อ่อนแอลง สหรัฐฯ อาจถอยจากประเด็นระหว่างประเทศ และอิทธิพลของมหาอำนาจระดับภูมิภาคอย่างจีนอาจเพิ่มขึ้น ทั้งนี้ งบประมาณชั่วคราวของสหรัฐฯ จะหมดอายุในวันที่ 11 ธันวาคม