พาย(PI) ร่วงกว่า 70% ใน 2 เดือน นักลงทุนหวั่นอุปทานล้นตลาดกดดันราคาระลอกใหม่

โทเคน *พาย(PI)* ของ *พายเน็ตเวิร์ก(Pi Network)* ร่วงลงไปมากกว่า 70% ภายในระยะเวลาเพียงสองเดือนที่ผ่านมา สร้างความกังวลอย่างหนักในหมู่นักลงทุน โดยเมื่อช่วงต้นเดือนกรกฎาคม ราคาซื้อขายอยู่ที่เพียง 0.45 ดอลลาร์ หรือประมาณ 626 บาท ซึ่งเป็นระดับที่ห่างไกลจากจุดสูงสุดอย่างมากหลังการจดทะเบียนซื้อขายในตลาดช่วงต้นปีนี้ ทั้งนี้ การปลดล็อกโทเคนจำนวนมหาศาลที่กำลังจะเกิดขึ้นอาจเพิ่มแรงเทขายในตลาดและส่งผลให้ราคายิ่งดิ่งลง ความเป็นไปได้ของการร่วงลงเพิ่มเติมจึงถูกหยิบยกขึ้นมาเป็นประเด็นสำคัญ

ปัญหาหลักที่สุดที่ถูกชี้โดยผู้เล่นในตลาดคือ ‘***อุปทานล้นตลาด***’ โดยในช่วง 30 วันข้างหน้า จะมีโทเคนพายมากกว่า 246 ล้านโทเคนเข้าสู่ตลาด ซึ่งรวมถึงการปลดล็อกกว่า 16.4 ล้านโทเคนภายในวันที่ 10 กรกฎาคมเพียงวันเดียว เหตุการณ์เหล่านี้อาจนำไปสู่คลื่นการขายจำนวนมาก ซึ่งกดดันราคาลงอย่างต่อเนื่อง

ภายในชุมชนของพายเน็ตเวิร์ก เริ่มมีข้อเสนอบางประการเพื่อแก้ปัญหาดังกล่าว โดย *“การเผาโทเคน”* เป็นหนึ่งในแนวคิดที่ได้รับการพูดถึงมากขึ้น การเผาโทเคนหรือการทำลายโทเคนบางส่วนเพื่อจำกัดปริมาณที่หมุนเวียนในตลาดนั้น อาจช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านราคาหากอุปสงค์ยังคงที่ อย่างไรก็ตาม มีเสียงคัดค้านที่มองว่าการเผาไม่ใช่ทางออกเดียว ยังมีการเสนอให้สร้าง *ระบบไบแบ็ค* หรือการที่โครงการเข้าซื้อโทเคนของตัวเองคืน รวมถึงการสื่อสารกับชุมชนให้หนักแน่นขึ้น

ในเชิงเทคนิคดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (*RSI*) ของพายนั้นเข้าใกล้ระดับ 30 ซึ่งมักเป็นสัญญาณของสภาวะ *‘ขายมากเกิน’* และอาจนำไปสู่การดีดตัวกลับ แต่ตลาดยังมีความเห็นที่แตกต่างอย่างชัดเจนในเรื่องนี้ นักวิเคราะห์บางรายชี้ว่าผู้ที่ตัดสินใจขาย ณ จุดนี้อาจจะเสียโอกาสในการกลับมา เนื่องจากหากตลาดอัลต์คอยน์กลับมาเป็นขาขึ้น พายอาจพุ่งไปแตะ 5 ดอลลาร์ (ประมาณ 6,950 บาท) ได้ในอนาคต

อย่างไรก็ตาม ฝ่ายตรงข้ามมีมุมมองที่ *‘หดหู่’* ลงมาก พวกเขาเชื่อว่าพายยังไม่ได้สร้างแนวรับ และแนวโน้มราคาที่ยังคงร่วงลงต่อเนื่องบ่งชี้ว่า จุดต่ำสุดยังมาไม่ถึง พร้อมเตือนว่าการร่วงลงระลอกใหม่อาจจะยังไม่จบลงง่ายๆ

แม้พายเน็ตเวิร์กจะเติบโตอย่างโดดเด่นผ่านการทำ *“เหมืองผ่านมือถือ”* ซึ่งดึงดูดผู้ใช้งานนับล้านคนจากทั่วโลก แต่ทิศทางหลังการเข้าตลาดยังไม่เป็นไปอย่างที่คาด ความไม่สมดุลระหว่างการปล่อยโทเคนออกอย่างต่อเนื่อง (*Token Inflation*), โครงสร้างระบบนิเวศที่ยังไม่สมบูรณ์ และแผนพัฒนาที่ไม่ชัดเจน ล้วนทำให้ *ความเชื่อมั่น* ที่ผู้ใช้งานมีต่อโครงการเริ่มสั่นคลอน

อนาคตของโทเคนพายจึงขึ้นอยู่กับกรอบนโยบายด้านเศรษฐศาสตร์โทเคน เช่น การเผาโทเคนและระบบซื้อคืน การเร่งพัฒนาให้ใช้งานได้จริงในวงกว้าง และระดับความไว้ใจที่สามารถกู้คืนจากชุมชนได้หรือไม่ แต่ในช่วงเวลานี้ สภาพคล่องและความมั่นใจที่ลดลงอย่างมาก ทำให้ *แนวทางที่ระมัดระวัง* อาจจะเป็นตัวเลือกที่เหมาะสมที่สุดสำหรับนักลงทุนทั่วไปในระยะสั้น