Glassnode เตือนนักลงทุน: การฟื้นตัวของบิตคอยน์(BTC) อาจเป็นแค่ช่วง 'พักหายใจ' ไม่ใช่ขาขึ้นถาวร

ราคาบิตคอยน์(BTC)ที่ฟื้นตัวขึ้นชั่วคราวในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โดยพุ่งจากระดับประมาณ 114,000 ดอลลาร์ไปแตะที่ 121,000 ดอลลาร์ ดูเหมือนจะสร้างความหวังให้กับนักลงทุน อย่างไรก็ตาม บริษัทวิเคราะห์ข้อมูลออนเชนชื่อดังอย่าง Glassnode ออกมาเตือนว่า ‘ยังเร็วเกินไปที่จะมองในแง่บวก’ เนื่องจากสัญญาณในตลาดบางประการยังขัดแย้งกัน และการฟื้นตัวครั้งนี้อาจเป็นเพียงการพักหายใจมากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนแนวโน้มแบบถาวร

Glassnode เปิดเผยรายงานประจำสัปดาห์ซึ่งวิเคราะห์ข้อมูลจากตลาดอนุพันธ์, ตลาดสปอต และกองทุน ETF โดยระบุว่า *ปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตลดลงอย่างมาก* แม้ว่าราคาจะดีดตัวขึ้นก็ตาม โดยมูลค่าการซื้อขายลดลงจาก 7.3 พันล้านดอลลาร์ เหลือเพียง 5.7 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นการลดลงกว่า 22% ซึ่งสะท้อนถึงภาวะที่นักลงทุนยังไม่ได้กลับเข้ามาอย่างมั่นใจ

ดัชนี RSI ซึ่งใช้วัดแรงซื้อขาย แม้จะฟื้นขึ้น 14.5% มาอยู่ที่ระดับ 47.5 แต่ก็ยังต่ำกว่าระดับกลางที่ 50 แสดงให้เห็นว่าแนวโน้มยังไม่กลับตัวอย่างชัดเจน และความเชื่อมั่นของนักลงทุนแม้จะฟื้นตัวขึ้นบางส่วน แต่ยังไม่มากพอที่จะผลักดันให้เกิดตลาดกระทิงรอบใหม่

ในตลาดฟิวเจอร์ส สถานการณ์ก็สะท้อนถึงความระมัดระวังมากขึ้น *ด้วยการลดลงของเลเวอเรจ* โดยจำนวนสัญญาคงค้าง (Open Interest) ลดลงเล็กน้อยจาก 44.6 พันล้านดอลลาร์ มาอยู่ที่ 44.1 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ค่าธรรมเนียมฟันดิ้ง หรือค่าใช้จ่ายในการถือสถานะซื้อ ก็ลดลง 2% เหลือเพียง 2.9 ล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึง *การชะลอตัวของความต้องการสถานะ Long* จากนักลงทุน

ในทางกลับกัน *ตลาดออปชันเริ่มส่งสัญญาณเชิงบวก* ด้วยมูลค่าสัญญาคงค้างที่เพิ่มขึ้น 6.74% แตะระดับ 42.4 พันล้านดอลลาร์ แสดงว่านักลงทุนเริ่มใช้กลยุทธ์ที่หลากหลายเพื่อรับมือกับความผันผวน ดัชนีความกลัวซึ่งวัดจากค่าพรีเมียมของความผันผวน ยังลดลงจาก 31.97% เหลือเพียง 10.45% ชี้ให้เห็นว่า *ความกังวลของตลาดเริ่มคลี่คลาย*

ตลาด ETF เองก็เริ่มแสดงสัญญาณบวกเล็กน้อย โดย *กระแสเงินทุนไหลออกจากกองทุน ETF บิตคอยน์ในสหรัฐฯ ชะลอตัวลง* จาก 686 ล้านดอลลาร์ เหลือ 311 ล้านดอลลาร์ ลดลงถึง 54% ซึ่งอาจเป็นสัญญาณว่ากลุ่มนักลงทุนสถาบันหรือกระเป๋าหนักเริ่มทยอยเข้าสะสมสินทรัพย์ อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายยังลดลงถึง 27.7% มาอยู่ที่ 13.7 พันล้านดอลลาร์ บ่งชี้ว่าระดับการเข้าซื้อโดยรวมยังอยู่ในภาวะจำกัด

อีกหนึ่งสัญญาณเชิงบวกเล็กน้อยคือ *จำนวนแอดเดรสที่มีการใช้งานต่อวันเพิ่มขึ้น* ซึ่งแตะ 793,000 แอดเดรส สะท้อนถึงความเคลื่อนไหวของผู้ใช้งานที่มากขึ้น อาจเป็นผลมาจากการปรับตัวของราคาเมื่อเร็ว ๆ นี้ ขณะที่มูลค่าการทำธุรกรรมบนเครือข่ายลดลงเล็กน้อยจาก 8.6 พันล้านดอลลาร์ เหลือ 8.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งยังถือว่าอยู่ในระดับค่อนข้างเสถียรหลังจากช่วงที่ราคาร่วงอย่างรุนแรงก่อนหน้านี้

Glassnode สรุปว่า แม้จะมีสัญญาณเชิงบวกในบางส่วน แต่ *การลดลงของปริมาณการซื้อขายและความไม่แน่นอนในแนวโน้มจิตวิทยาของนักลงทุน* ยังเป็นสิ่งที่ต้องจับตามอง การฟื้นตัวล่าสุดจึงควรถูกมองว่าเป็นการ ‘หยุดพักหายใจ’ มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนแนวโน้มสู่ขาขึ้นในระยะกลางถึงยาว ความระมัดระวังยังคงเป็นคำแนะนำหลักต่อผู้ลงทุนในช่วงนี้ ความคิดเห็น: นักลงทุนควรเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนและไม่เข้าร่วมตลาดด้วยความคาดหวังที่สูงเกินไปในตอนนี้