มาราโฮลดิ้งส์(MARA)–ฮัต8(Hut 8) พลิกกำไรไตรมาส 3 ปี 2025 พร้อมถือบิตคอยน์(BTC) เพิ่มเกือบ 2 เท่า

สองบริษัทผู้ขุดบิตคอยน์(BTC) อย่างมาราโฮลดิ้งส์(MARA) และฮัต8(Hut 8) โชว์ผลประกอบการในไตรมาส 3 ปี 2025 ดีเกินคาด โดยสามารถพลิกกลับมาทำกำไรพร้อมเพิ่มการถือครอง ‘บิตคอยน์’ อย่างมีนัยสำคัญ

มาราโฮลดิ้งส์เปิดเผยว่า รายได้ในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้น 92% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อยู่ที่ 252 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนกำไรสุทธิอยู่ที่ 123 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็นการฟื้นตัวจากการขาดทุน 125 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันปีก่อน ขณะเดียวกัน ฮัต8 ก็รายงานรายได้เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า เป็น 83.5 ล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิก็แตะที่ 50.6 ล้านดอลลาร์ ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่งในอุตสาหกรรมนี้

ทั้งสองบริษัทยังเสริมแกร่งฐานะการเงินด้วยการถือ ‘บิตคอยน์’ เพิ่มขึ้น โดยมาราโฮลดิ้งส์ถือครองบิตคอยน์ถึง 52,850 เหรียญ ณ สิ้นไตรมาส เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าจากปีก่อน ขณะที่ฮัต8 ถือไว้ 13,696 เหรียญ หรือเพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยเป็นการถือไว้ในลักษณะทรัพย์สินสำรองเชิงกลยุทธ์

ผลประกอบการนี้สะท้อนถึงทิศทางการขยายธุรกิจของทั้งสองบริษัทอย่างชัดเจน มาราโฮลดิ้งส์เริ่มกำหนดตัวเองใหม่ในฐานะ ‘บริษัทโครงสร้างพื้นฐานพลังงานดิจิทัล’ โดยมุ่งเปลี่ยนพลังงานส่วนเกินให้เป็นทุนดิจิทัล ล่าสุดได้เข้าซื้อกิจการเอ็กไซออน (Exaion) บริษัทย่อยของ EDF ยักษ์ใหญ่ด้านพลังงานของฝรั่งเศส ด้วยมูลค่า 168 ล้านดอลลาร์ เพื่อเร่งพัฒนา ‘ดาต้าเซ็นเตอร์ AI’ ที่ปล่อยคาร์บอนต่ำ

ในด้านเดียวกัน ฮัต8 ก็อยู่ระหว่างขยายตัวรองรับทั้งตลาดบล็อกเชนและ AI โดยมีการเดินระบบกำลังไฟฟ้ารวม 1.02 กิกะวัตต์ และตั้งเป้าจะขยายเป็นกว่า 2.5 กิกะวัตต์ทั่วอเมริกาเหนือ เพื่อรองรับความต้องการของแอปพลิเคชันที่ใช้การประมวลผลสูง

อย่างไรก็ตาม แม้รายได้และกำไรจะแข็งแกร่ง แต่ตลาดกลับไม่ตอบรับในทางบวก ราคาหุ้นของทั้งสองบริษัทปรับตัวลดลงในวันประกาศผล ฮัต8 ลดลงประมาณ 9% ส่วนมาราโฮลดิ้งส์ลดลง 5% ขณะที่ราคาบิตคอยน์เองก็ลดลง 6% ในวันเดียว มาอยู่ที่ราว 99,000 ดอลลาร์

เป็นอีกครั้งที่ตลาดส่งสัญญาณว่า แม้บริษัทขุดคริปโตส่วนใหญ่มุ่งขยายธุรกิจไปสู่ AI และโครงสร้างพื้นฐานพลังงานดิจิทัล แต่หากผลประกอบการไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาด การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นก็อาจสะท้อนความกังวลออกมาอย่างชัดเจน ‘ความคิดเห็น’: ความสำเร็จระยะยาวของบริษัทเหล่านี้อาจจะขึ้นอยู่กับความสามารถในการวางกลยุทธ์เทคโนโลยีให้สอดคล้องกับแผนพลังงานอย่างสมดุล.