ราอูล พาลชี้ 'ฟรีสภาพคล่อง' จ่อเติมเชื้อไฟตลาดคริปโต ฟื้นตัวใหญ่ใกล้มาถึง

ท่ามกลางภาวะซบเซาของตลาดคริปโตในช่วงนี้ ราอูล พาล(Raoul Pal) ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินระดับโลก ยังคงแสดงความคาดหวังต่อการฟื้นตัวของตลาด โดยมองว่าทางสู่การเติบโตครั้งใหม่กำลังใกล้เข้ามาแม้จะอยู่ในช่วงความไม่แน่นอน พร้อมระบุว่า *การฟื้นตัวของตลาดจะเริ่มขึ้นในไม่ช้า*

เมื่อไม่นานมานี้ ราอูล พาลได้ออกมาแสดงความเห็นผ่านแพลตฟอร์มเอ็กซ์(X) โดยชี้ให้เห็นถึงปัญหาด้านสภาพคล่องอันเกิดจากการปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐ และความแปรปรวนระหว่างตลาดพันธบัตรกับราคาบิตคอยน์(BTC) เขาระบุว่า ขณะนี้เงินในบัญชีทั่วไปของกระทรวงการคลังสหรัฐ (TGA) พุ่งสูงถึงเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เงินที่หมุนเวียนในระบบลดลง และนั่นส่งผลให้ราคาบิตคอยน์ยังคงอยู่ในระดับต่ำ

เพื่อรับมือกับสถานการณ์นี้ ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้กลับมาใช้มาตรการ *รีโปข้ามคืน (Overnight Repo)* อีกครั้ง ซึ่งเป็นเครื่องมือในการอัดฉีดเงินระยะสั้นกลับเข้าสู่ตลาด โดยจะมีเงินประมาณ 30,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 1 ล้านล้านบาท ทยอยไหลกลับเข้าตลาด อย่างไรก็ตาม เฟดยังคงเดินหน้ามาตรการลดขนาดงบดุล (QT) อยู่ ทำให้แรงกดดันในตลาดยังไม่หมดไป

พาลเน้นว่า *จุดเปลี่ยนสำคัญคือช่วงที่วัฏจักรของสภาพคล่องเริ่มกลับทิศ* โดยมองว่าหลังรัฐบาลกลับมาเปิดทำการอีกครั้ง กระทรวงการคลังจะเริ่มใช้จ่ายอีกระลอก คาดว่าจะมีเม็ดเงินไหลเข้าสู่ระบบประมาณ 250,000–350,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 8.7–12.2 ล้านล้านบาท ซึ่งเขาเรียกว่าเป็น *‘ฟรีสภาพคล่อง’* ที่อาจช่วยกระตุ้นตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญ

ในด้านกฎระเบียบ พาลมองโลกในแง่ดีต่อความคืบหน้าของ *กฎหมายคลาริตี้ (Clarity Bill)* ซึ่งเพิ่งผ่านความเห็นชอบจากสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐ กฎหมายฉบับนี้จะกำหนดกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนต่อสินทรัพย์ดิจิทัล และหากผ่านวุฒิสภา ก็จะเปิดทางให้ธนาคารและสถาบันการเงินสามารถเข้ามาจัดการผลิตภัณฑ์อย่างกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตได้อย่างเต็มรูปแบบ

นอกจากนี้ เขายังกล่าวถึง ‘Big Beautiful Bill’ ซึ่งผ่านเป็นกฎหมายในเดือนกรกฎาคม 2025 โดยระบุว่ากฎหมายฉบับนี้อาจมีผลกระตุ้นเศรษฐกิจก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐ ช่วยเสริมความเชื่อมั่นของตลาดต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโตได้อีกต่อหนึ่ง

โดยรวม ราอูล พาลเชื่อว่าในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า ปัจจัยบวกจากการเพิ่มขึ้นของสภาพคล่องและการเข้ามาของนักลงทุนสถาบันจะเป็นรากฐานสำคัญต่อ *การฟื้นตัวของตลาดคริปโต* อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องจับตาสถานการณ์ระยะสั้น เนื่องจากสภาพคล่องยังคงถูกบีบ ทำให้บิตคอยน์อาจยังไม่สามารถฟื้นตัวได้เท่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในตอนนี้

พาลกล่าวว่า “ตอนนี้คนส่วนใหญ่อาจยังรู้สึกหวาดวิตกและมองภาพลบ แต่ข้อเท็จจริงคือ *ทางสู่วาลฮัลลากำลังใกล้เข้ามา*” พร้อมย้ำว่า *สภาพคล่องทั่วโลก* คือปัจจัยหลักที่จะชี้เป็นชี้ตายต่อทิศทางของตลาด และนี่คือ “เกมเดียวที่ยังมีอยู่” ความคิดเห็นนี้ของเขาจึงยังคงได้รับความสนใจอย่างต่อเนื่องในวงการคริปโต.