TWAMM นวัตกรรมใหม่ใน DeFi ลดแรงกระแทกราคาและเพิ่มประสิทธิภาพการซื้อขาย

จากรายงานของ CoinEasy, เทคโนโลยี ‘เวลาถ่วงน้ำหนักตลาดเมคเกอร์’ (TWAMM) กำลังได้รับความสนใจในตลาดการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) โดยถูกมองว่าเป็นโซลูชันที่สามารถแก้ปัญหาการดำเนินคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ได้ ในระบบตลาดเมคเกอร์อัตโนมัติ (AMM) แบบเดิม คำสั่งซื้อขนาดใหญ่มีแนวโน้มก่อให้เกิด ‘แรงกระแทกราคา’ (Price Impact) และเปิดช่องให้เกิดความเสี่ยงจากการโจมตีแบบแซนด์วิช (Sandwich Attack) อย่างไรก็ตาม TWAMM ถูกเสนอเป็นแนวทางที่สามารถช่วยลดปัญหาเหล่านี้ได้ ขณะเดียวกันยังคงสนับสนุนระบบการดำเนินคำสั่งซื้อแบบอัตโนมัติ

TWAMM ทำงานโดยแบ่งคำสั่งซื้อล็อตใหญ่ให้กลายเป็นคำสั่งซื้อขนาดเล็กจำนวนมาก และดำเนินคำสั่งแจกจ่ายไปยังหลายบล็อกแทนที่จะสั่งซื้อทั้งหมดในคราวเดียว ระบบนี้คล้ายกับคำสั่งซื้อแบบเวลากลางถ่วงน้ำหนักราคา (TWAP) ที่ใช้กันในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม เพียงแต่ทำงานบน ‘เชน’ โดยตรง การทำธุรกรรมในลักษณะนี้ช่วยลดผลกระทบของคำสั่งซื้อที่มีต่อตลาด ทำให้ราบรื่นขึ้น และลดโอกาสที่จะถูกโจมตีโดยผู้ล้ำหน้าตลาด

ข้อมูลจาก CoinEasy ระบุว่า TWAMM ผสานรวมโมเดล AMM พร้อมทั้งแบ่งคำสั่งที่มีระยะเวลายาว (Long-Term Orders) ออกเป็นส่วนเล็ก ๆ เพื่อให้สามารถดำเนินธุรกรรมได้ต่อเนื่อง วิธีการนี้ช่วยลดความผันผวนของราคา และลดภาระค่าแก๊ส (Gas Fees) รวมถึงลดต้นทุนดำเนินการเมื่อเทียบกับแนวทางปัจจุบัน นอกจากนี้ การดำเนินคำสั่งซื้อแบบหน่วงเวลา (Lazy Evaluation) ยังช่วยลดภาระการคำนวณของแต่ละบล็อกอีกด้วย

นักวิเคราะห์มองว่า TWAMM อาจเป็นโอกาสใหม่สำหรับนักลงทุนสถาบันในตลาด DeFi โดยเฉพาะผู้ให้สภาพคล่องขนาดใหญ่ เช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ซึ่งโดยปกติแล้วอาศัยคำสั่งซื้อ TWAP หรือใช้ตัวกลางนอกเชนเพื่อดำเนินการซื้อขาย TWAMM ทำให้กระบวนการดังกล่าวสามารถดำเนินการแบบออนเชนได้โดยตรง ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพให้กับการซื้อขายในแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ เช่น ยูนิสวอป(Uniswap)

อย่างไรก็ตาม TWAMM ยังเผชิญกับข้อจำกัดบางประการ ข้อมูลการวิจัยของ CoinEasy เตือนว่าการเปิดเผยคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ต่อตลาดอาจนำไปสู่ความเสี่ยงด้าน ‘การรั่วไหลของข้อมูล’ (Information Leakage) ซึ่งอาจทำให้กลุ่มนักเก็งกำไรสามารถคาดการณ์แนวโน้มของราคาและปรับกลยุทธ์ให้ได้เปรียบแม้ว่าผู้ใช้จะสามารถยกเลิกคำสั่งได้ แต่ประเด็นเกี่ยวกับการควบคุมข้อมูลและปฏิกิริยาของตลาดยังคงต้องมีการศึกษาต่อไป

โดยสรุป TWAMM กำลังได้รับการยอมรับว่าเป็นโซลูชันสำคัญในการลดผลกระทบจากคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ใน DeFi ช่วยลดแรงกระแทกราคา ดำเนินการซื้อขายอย่างอัตโนมัติ และเพิ่มประสิทธิภาพความปลอดภัยจากการโจมตีแบบแซนด์วิช อย่างไรก็ตาม ความท้าทายด้านความเสี่ยงของข้อมูลและการแทรกแซงของนักเก็งกำไรยังคงต้องได้รับการแก้ไข เมื่ออุตสาหกรรมกำลังสำรวจวิธีการนำ TWAMM ไปใช้ในแพลตฟอร์มต่าง ๆ ความสามารถของโมเดลนี้ในการสนับสนุนสภาพคล่องระยะยาวใน DeFi จะเป็นเรื่องที่น่าจับตามองต่อไป