โซลานา(SOL) โตแรง Q3/2025 - TVL พุ่ง 32%, มูลค่าสเตเบิลคอยน์ทะลุ 14 พันล้าน, สถาบันแห่ลงทุน

ในช่วงไตรมาสที่ 3 ปี 2025 ระบบนิเวศของโซลานา(SOL) เติบโตอย่างรวดเร็วในหลายด้าน ทั้งการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi), สเตเบิลคอยน์, และตลาดอนุพันธ์แบบถาวร (Perpetual DEX) ซึ่งดึงดูดความสนใจจากตลาดในวงกว้าง เมซซารี รีเสิร์ช(Messari Research) เปิดเผยเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า มูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ (TVL) ในด้าน DeFi ของโซลานาเพิ่มขึ้น 32.7% จากไตรมาสก่อนหน้า แตะระดับ 11.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการขยายโครงสร้างพื้นฐานโดยรวมของระบบนิเวศ นอกจากนี้ อัตราการเปลี่ยนรายได้ของแอป (RCR) ก็พุ่งขึ้นถึง 262.8% แสดงให้เห็นว่าแอปพลิเคชันบนเครือข่ายสามารถเปลี่ยนกิจกรรมทางเศรษฐกิจให้เป็นรายได้ได้รวดเร็วยิ่งขึ้น

ด้านตลาดสเตเบิลคอยน์ของโซลานาเองก็สร้างสถิติใหม่ โดยมีมูลค่ารวมเพิ่มขึ้น 36.5% แตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 14.1 พันล้านดอลลาร์ USDC ครองส่วนแบ่งตลาดถึง 71.1% หรือประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ PYUSD เติบโตถึง 112.3% ขึ้นมาอยู่ที่ 445.3 ล้านดอลลาร์ ‘คำ’ เมซซารี รีเสิร์ชวิเคราะห์ว่าสิ่งนี้เป็นผลจากโครงสร้างเครือข่ายที่เอื้อต่อสภาพคล่องและการใช้งานจริงบนเมนเน็ต

ในแง่ของการดำเนินการสินทรัพย์ดิจิทัล (Digital Asset Treasury - DAT) บริษัท Forward Industries ซึ่งนำโดยกองทุนอย่าง Galaxy Digital, Jump และ Multicoin Capital ได้ระดมทุนจำนวน 1.65 พันล้านดอลลาร์เพื่อตั้ง DAT บนโซลานา โดยได้สะสมโทเคน SOL จำนวน 18.9 ล้านเหรียญ ทำให้กลุ่ม DAT กลายเป็นตัวชี้วัดสำคัญของการเข้าสู่ตลาดของนักลงทุนสถาบัน ทั้งนี้ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ SOL เพิ่มขึ้น 37% สู่ระดับ 113.5 พันล้านดอลลาร์ และมีมูลค่าทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นจริงกว่า 222.3 ล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงประสิทธิภาพในภาคการเงินไร้ศูนย์กลาง

ด้านตลาดอนุพันธ์แบบถาวรนั้นก็บ่งชี้ถึง ‘การเติบโตที่แข็งแกร่ง’ ด้วยปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้น 93% แตะ 1.6 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่โปรโตคอลใหม่อย่าง Drift และ Pacifica กำลังเร่งขยายส่วนแบ่งตลาด นอกจากนี้ ตลาด DEX แบบซื้อขายเหรียญจริงก็มีปริมาณเฉลี่ยต่อวันที่ 4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% โดย AMM ประเภทพรอพไรอะเทอรี (Prop AMM) ที่พัฒนาโครงสร้างกลไกการเทรดให้ลึกซึ้งมากยิ่งขึ้นเริ่มมีบทบาทเด่นขึ้น

ในเวทีการแข่งขันของแพลตฟอร์มเปิดตัวเหรียญใหม่ (Launchpad) โซลานาก็ไม่แพ้ใคร โดยแพลตฟอร์ม Pump.fun สามารถระดมทุนได้ถึง 600 ล้านดอลลาร์จาก ICO ในเดือนกรกฎาคม 2025 พร้อมแซงหน้า Bonk.fun และยังคงยึดตำแหน่งผู้นำของตลาดไว้ได้อย่างต่อเนื่อง ด้วยการเปิดตัวโมเดลค่าธรรมเนียมแบบลำดับชั้นจากโปรเจกต์ Ascend และการเพิ่มจำนวนผู้ใช้งานใหม่อย่างมีนัยสำคัญ เมซซารีระบุว่า สิ่งนี้สะท้อนถึงวิวัฒนาการที่ต่อเนื่องของแพลตฟอร์ม

ในด้านสินทรัพย์บนโลกจริง (Real World Asset - RWA) มูลค่ารวมเพิ่มขึ้น 41.9% เป็น 682.2 ล้านดอลลาร์ โดยโครงการสำคัญอย่าง USDY จาก Ondo Finance และ BUIDL จาก BlackRock ขยายการเข้าถึงบนเครือข่ายโซลานา พร้อมกับการเปิดตัวหุ้นโทเคนจาก xStocks และผลิตภัณฑ์หุ้น GLXY ที่ใช้ SOL ทำให้เชื่อมต่อการลงทุนแบบดั้งเดิมเข้ากับโลกบล็อกเชนได้โดยตรง ถือเป็น ‘ก้าวสำคัญ’ ในการบูรณาการสินทรัพย์โลกจริงเข้ากับสินทรัพย์ดิจิทัล

กลุ่มผู้บริโภคเองก็มีการเข้าถึงระบบนิเวศมากขึ้น ทั้งในแง่แพลตฟอร์มการ์ดเกมดิจิทัล, เกมสาย Web3 และคอลเลกชัน NFT โดยเฉพาะการเปิดตัวอุปกรณ์ PSG1 และกระเป๋าเงิน Web3 อย่าง Jupiter Mobile รวมถึงการบุกตลาดการทำนายผล Kalshi ที่อิงโซลานา ต่างสร้างประสบการณ์ผู้บริโภคที่มีความหมายมากยิ่งขึ้น

ในภาพรวมด้านเครือข่าย โซลานายังคงรักษาเสถียรภาพไว้ได้ แม้จำนวนผู้ที่ชำระค่าธรรมเนียมรายวันจะลดลง 29.1% แต่จำนวนธุรกรรมที่มิใช่การโหวตมีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 95.9 ล้านรายการต่อวัน โดยจำนวน SOL ที่ถูกนำไปสเตกเพิ่มขึ้น 4.7% สู่ระดับ 409.6 ล้านเหรียญ รวมมูลค่าการสเตกอยู่ที่ 85.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นฐานสนับสนุนสำคัญของความปลอดภัยและการกระจายตัวของเครือข่าย

ในเชิงโครงสร้างพื้นฐาน โซลานากำลัง ‘ยกระดับ’ อย่างต่อเนื่อง ทั้งการพัฒนาอัลกอริธึมความเห็นพ้องใหม่อย่าง Alpenglow และการใช้งาน Rotor-Voter ช่วยลดเวลาหน่วงในการทำธุรกรรม ในขณะที่ Client อย่าง Firedancer และ Frankendancer เพิ่มประสิทธิภาพการประมวลผลแบบเรียลไทม์ ซึ่งช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นและความน่าเชื่อถือของเครือข่าย เพื่อรักษาความได้เปรียบของเมนเน็ตในสภาพแวดล้อมที่เน้นการใช้งานแบบ Rollup

อีกหนึ่งพัฒนาการสำคัญคือการเปิดตัวโซลานา ETF ในสหรัฐอเมริกา โดย SSK ETF ซึ่งจัดตั้งขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2025 เป็น ETF แรกที่รวมรางวัลจากการสเตกเข้าด้วย โดยสามารถดึงดูดเงินลงทุนได้มากกว่า 300 ล้านดอลลาร์ และยังมีอีก 9 สถาบันที่ยื่นคำขออนุมัติ ETF ในรูปแบบตลาดแลกเปลี่ยนในขณะนี้ ซึ่งบ่งชี้ถึงความเร่งในการนำเข้าใช้งานจากภาคสถาบัน

ตลอดไตรมาสที่ 3 ปี 2025 โซลานาแสดงให้เห็นถึง ‘การเติบโตในทุกมิติ’ พร้อมยกระดับบทบาทของตนในฐานะแพลตฟอร์มออนเชนที่ขับเคลื่อนนวัตกรรม โครงข่ายที่เปิดรับทั้งนักพัฒนา นักลงทุนสถาบัน และผู้บริโภค กำลังสร้างระบบนิเวศที่มั่นคงและยั่งยืน เมซซารี รีเสิร์ชคาดว่า การประชุม Breakpoint ที่จะจัดขึ้นที่อาบูดาบีในเดือนธันวาคมจะเป็นเวทีสำคัญในการกำหนดวิสัยทัศน์อนาคตของโซลานาต่อไป