เรย์อิลส์เปิดตัวสมาร์ทวอลต์บนสเตลลาร์ ดึงดูดสถาบันหลังบทเรียนล้มละลาย FTX

เรย์อิลส์ เปิดตัว ‘สมาร์ทวอลต์สำหรับอนุพันธ์คริปโต’ บนสเตลลาร์ ตอบโจทย์สถาบันหลังบทเรียนจาก FTX

แพลตฟอร์มอนุพันธ์คริปโตสำหรับนักลงทุนสถาบัน เรย์อิลส์(Rails) ได้เปิดตัว *สมาร์ทวอลต์บนบล็อกเชนสเตลลาร์(Stellar)* ซึ่งออกแบบมาเพื่อบริหารจัดการและปกป้องสินทรัพย์ดิจิทัลแบบ *ออนเชน* สำหรับการซื้อขายสัญญาฟิวเจอร์สแบบไร้กำหนดอายุ โดยปรับโครงสร้างระบบให้เน้น ‘ความปลอดภัยและความโปร่งใส’ ในการถือสินทรัพย์ ตามรายงานเมื่อวันที่ 24

สมาร์ทวอลต์นี้จะเชื่อมต่อองค์กรการเงินต่าง ๆ ทั้งโบรกเกอร์ ฟินเทค และตัวกลาง ผ่าน *แบ็กเอนด์เดียว* เพื่อเข้าถึงบริการซื้อขายคริปโตฟิวเจอร์สได้ง่ายขึ้น และมีแผนขยายบริการรองรับออปชันในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026

*ความแตกต่าง* ของวอลต์นี้อยู่ที่การแยกกระบวนการ “จับคู่คำสั่งซื้อขาย” ออกจาก “การบริหารสินทรัพย์” โดยใช้ ‘สมาร์ทคอนแทรกต์’ บนเครือข่ายสเตลลาร์ให้บริการรับฝากคริปโต พร้อมบันทึกข้อมูลผลกำไรขาดทุน(PnL), ค่าธรรมเนียม และสถานะหนี้สินแบบ *เมอร์เคิลลูต* ทุก 30 วินาทีลงบล็อกเชน เพื่อให้นักลงทุนตรวจสอบบัญชีได้แบบเรียลไทม์

ซาตราจ แบมบรา(Satraj Bambra) ซีอีโอของเรย์อิลส์ ให้ความเห็นว่า "ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์อยู่ที่ว่า *ผู้ใช้นำสินทรัพย์ไปฝากไว้กับผู้ให้บริการ* ซึ่งหากเกิดเหตุล้มละลายขึ้น เช่นกรณี *FTX* นักลงทุนกลายเป็นเจ้าหนี้โดยไม่มีหลักประกัน" เขาย้ำว่าโครงสร้างสมาร์ทวอลต์นี้จะ *แยกเงินทุนลูกค้าออกจากกองทุนสภาพคล่องและค่าใช้จ่ายของบริษัทอย่างเด็ดขาด*

เรย์อิลส์เลือกใช้ *สเตลลาร์* เป็นเครือข่ายหลักเพราะระบบสามารถสรุปธุรกรรมได้รวดเร็วและมีประวัติความเชื่อมั่นจากการทำงานร่วมกับธนาคาร, บริษัทโอนเงิน และแพลตฟอร์มโทเค็นทรัพย์สินมานานกว่า 10 ปี ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญต่อการดึงดูดนักลงทุนสถาบันที่ต้องการจัดการสินทรัพย์คริปโตระดับหลายสิบล้านดอลลาร์ผ่านสมาร์ทคอนแทรกต์

จากข้อมูลของบริษัท ณ ปัจจุบัน มีการซื้อขายสะสมรวมกว่า *3.4 พันล้านดอลลาร์* (ประมาณ 4.9 แสนล้านวอน) เรย์อิลส์จดทะเบียนอย่างถูกต้องกับ *สำนักงานการเงินหมู่เกาะเคย์แมน(CIMA)* และอยู่ระหว่างดำเนินการจดทะเบียนกับ *สมาคมฟิวเจอร์สแห่งสหรัฐอเมริกา(NFA)*

ตลาดอนุพันธ์คริปโตขยายตัวอย่างมาก โดยในปี 2025 มีมูลค่าซื้อขายรวมแตะระดับ *85.7 ล้านล้านดอลลาร์* หรือเฉลี่ยรายวันเกือบ *2.65 แสนล้านดอลลาร์* ซึ่งรายงานจากรายงานของ CoinGlass ที่อ้างโดย CoinDesk ชี้ว่าส่วนใหญ่มาจากการที่ *นักลงทุนสถาบัน* หันมาใช้อนุพันธ์คริปโตมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม *ความซับซ้อนของผลิตภัณฑ์และการใช้เลเวอเรจสูง* ยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก โดยในเดือนตุลาคม 2025 เคยเกิดเหตุการล้างพอร์ตครั้งใหญ่ในตลาดจากการใช้ระบบปิดสัญญาไม่สมบูรณ์ (ADL) และโครงสร้างการชำระบัญชีที่ไม่แข็งแรง

‘โครงสร้างสมาร์ทวอลต์ของเรย์อิลส์’ ถูกมองว่าเป็นทางเลือกใหม่ในการลดความเสี่ยงด้านการถือสินทรัพย์บนแพลตฟอร์มรวมศูนย์(CEX) หลังจากกรณีของ FTX ทำให้ตลาดต้องการระบบที่ *โปร่งใสและปลอดภัยมากขึ้น* จึงต้องจับตาว่าโซลูชันใหม่นี้จะตอบสนองความต้องการของสถาบันได้มากน้อยเพียงใด

*คำสำคัญ:* สมาร์ทวอลต์, เรย์อิลส์(Rails), สเตลลาร์(Stellar), อนุพันธ์คริปโต, FTX, นักลงทุนสถาบัน, ฟิวเจอร์ส, ความเสี่ยงระบบ, การจดทะเบียน CIMA และ NFA