ฤดูหนาวคริปโตใกล้จบ? ผู้เชี่ยวชาญชี้บิตคอยน์(BTC) ร่วง 39% แต่สถาบันการเงินยังหนุนตลาด

‘ฤดูหนาวคริปโต’ ที่เริ่มต้นมาตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 อาจใกล้ถึงจุดจบเร็วกว่าที่คาดไว้ หลังแมตต์ ฮูแกน หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของบิตไวส์ แอสเซท แมเนจเมนต์ ระบุว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลในขณะนี้ไม่ได้อยู่ในช่วงการปรับฐานระยะสั้น แต่สะท้อนถึงภาวะขาลงระยะยาวอย่างชัดเจน เหมือนที่เกิดขึ้นในปี 2018 และ 2022 อย่างเห็นได้ชัด

จากรายงานฉบับใหม่ของเขา ที่มีชื่อว่า ‘ความลึกของฤดูหนาวคริปโต’ ฮูแกนกล่าวว่าตลาดยังไม่สามารถฟื้นตัวได้แม้จะมีข่าวดีออกมาอย่างต่อเนื่อง พร้อมชี้ว่าสถานการณ์ปัจจุบันต้องการมากกว่าแค่ ‘ความหวัง’ แต่ต้องอาศัยการ ‘คลายแรงกดดัน’ และการ ‘ฟื้นความเชื่อมั่น’ อย่างยั่งยืนเพื่อนำไปสู่การฟื้นตัวอย่างแท้จริง

ข้อมูลในรายงานเผยว่า บิตคอยน์(BTC) ร่วงลงจากจุดสูงสุดที่เคยทำไว้ในเดือนตุลาคม 2025 ไปแล้วประมาณ 39% ขณะที่อีเธอเรียม(ETH) ตกลงมากถึง 53% ซึ่งแสดงถึงภาวะถดถอยที่ลึกและกว้างขวาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ อีกจำนวนมากที่ร่วงหนักยิ่งกว่า

ฮูแกนระบุว่า แม้สถานการณ์ดูยากลำบาก แต่บทบาทของ *สถาบันการเงิน* ได้ช่วยลดแรงกระแทกจากภาวะตลาดขาลงในรอบนี้ โดยการเคลื่อนไหวของ *กองทุน ETF* และ *หน่วยงานการเงินดิจิทัล (DAT)* ทำให้ราคาของบิตคอยน์, อีเธอเรียม และริปเปิล(XRP) ลดลงในอัตราที่ต่ำกว่าตลาดรวม โดยอยู่ที่ระดับเพียง 10-20%

ในทางตรงกันข้าม สินทรัพย์ที่เน้นกลุ่มนักลงทุนรายย่อย เช่น โซลานา(SOL), ไลต์คอยน์(LTC), เชนลิงก์(LINK), คาร์ดาโน(ADA), อาวาแลนช์(AVAX), ซุย(SUI) และโพลกาดอท(DOT) ล้วนร่วงแรงถึง 37-75% ซึ่งสะท้อนธรรมชาติของตลาดหมีแบบดั้งเดิมได้ชัดเจน

ฝั่งของทุนสถาบันยังคงมีบทบาทสำคัญอย่างมาก โดยตั้งแต่ปี 2025 เป็นต้นมา มีการซื้อบิตคอยน์ใหม่กว่า 744,000 เหรียญ ผ่าน ETF และ DAT ซึ่งคิดมูลค่ารวมกว่า 108.8 ล้านล้านวอน (ประมาณ 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ฮูแกนประเมินว่าหากไม่มีแรงซื้อจากภาคสถาบันนี้ บิตคอยน์อาจจะร่วงลงมากถึง 60%

อีกหนึ่งปัจจัยสนับสนุนที่อาจเร่งการฟื้นตัว คือการแต่งตั้ง ‘เควิน วาร์ช’ เป็นประธานคนใหม่ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซึ่งมีท่าทีที่เป็นมิตรกับคริปโต ขณะเดียวกัน การลงทุนของภาคการเงินดั้งเดิมและการว่าจ้างบุคลากรที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งถือเป็นสัญญาณบวก

ในด้านมูลค่าตลาด บิตคอยน์กำลังเผชิญกับแรงกดดันสะท้อนถึงความเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ จากข้อมูลของ CompaniesMarketCap เมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2026 บิตคอยน์มีมูลค่าตลาดเพียง 1.56 ล้านล้านดอลลาร์ (ราว 2,264 ล้านล้านวอน) ลดลงจาก 2.35 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม 2025 และตกมาอยู่อันดับที่ 13 ของสินทรัพย์ทั่วโลก จากที่เคยขึ้นไปสูงสุดถึงอันดับ 6

แม้ว่าสถานการณ์จะดูยืดเยื้อ แต่ฮูแกนก็ยังคงมองไปในทิศทางบวก โดยระบุว่า “ทุกภาวะตลาดขาลงจบลงท่ามกลางความเหนื่อยล้า ไม่ใช่เพราะความหวัง” และเสริมว่า “ฤดูหนาวที่เริ่มต้นตั้งแต่มกราคม 2025 นี้ ได้ลากยาวเกินหนึ่งปีแล้ว ซึ่งอาจบ่งบอกว่า ‘ฤดูใบไม้ผลิ’ ของตลาดใกล้เข้ามาแล้วก็ได้”

‘ความคิดเห็น’: แม้มรสุมของตลาดคริปโตในรอบนี้จะไม่ใช่เรื่องเล็ก แต่การมีสถาบันและผู้เล่นรายใหญ่เข้ามามีบทบาทมากขึ้น อาจกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่จะช่วยพยุงตลาดและสร้างฐานฟื้นตัวอีกครั้งในระยะกลางถึงยาว