ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
การลงทุน VC ปี 2025 เพิ่มขึ้นสองเท่า โทเคนสินทรัพย์จริง(RWA) ขึ้นแท่นผู้นำตลาด
ตลาดคริปโตในปี 2025 กลับมาคึกคักอีกครั้งหลังเงินลงทุนจากบริษัทร่วมทุน (VC) เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า โดยเฉพาะ ‘โทเคนสินทรัพย์ในโลกจริง’ หรือ *RWA* ที่กลายเป็นแม่เหล็กทุนดึงดูดเงินกว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ (ราว 3.6 แสนล้านบาท) ในปีเดียว ขณะที่โปรเจกต์นิยมอย่างเลเยอร์ 2 และโครงสร้างพื้นฐานแบบแยกส่วนกลับเงียบเหงาลงอย่างเห็นได้ชัด
การลงทุนรวมในบรรดาสตาร์ทอัพสายบล็อกเชนช่วงปี 2025 อยู่ที่ 34 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 4.95 ล้านล้านบาท) เพิ่มขึ้นจากปี 2024 ที่มีเพียง 17 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 2.47 ล้านล้านบาท) และเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2022 ที่มีเงินลงทุนมากกว่า 8 พันล้านดอลลาร์ในทุกไตรมาส แม้อุตสาหกรรมโดยรวมยังอยู่ภายใต้บรรยากาศ ‘หลีกเลี่ยงความเสี่ยง’ จากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และอัตราดอกเบี้ยที่ยังอยู่ในระดับสูง *ความคิดเห็น*: ตัวเลขที่เกิดขึ้นแสดงถึงความมั่นใจที่กลับมา แม้บรรยากาศการลงทุนโดยรวมจะยังเปราะบาง
เงินไหลสู่โครงการที่มีรายได้จริง เน้น ‘โมเดลธุรกิจ’ มากกว่าความหวือหวา
หากในอดีตการลงทุนพุ่งเข้าสู่ไอเดียใหม่หรือการเติบโตของผู้ใช้งาน ปี 2025 กลับเป็นปีที่ *VC* หันมาให้ความสำคัญกับโมเดลธุรกิจที่ทำรายได้จริง โครงการระยะเริ่มต้นอย่าง *Pre-seed* และ *Seed* ถูกลดน้ำหนักการลงทุนลง 18% ขณะที่รอบ *Series B* เพิ่มขึ้นถึง 90% สะท้อนว่าเงินทุนกำลังวิ่งเข้าสู่โครงการที่มีความพร้อมเชิงธุรกิจและศักยภาพเติบโตในระยะยาว
แนวโน้มนี้กลายเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนผ่านจากการเก็งกำไรแบบรวดเร็วไปสู่เป้าหมายในการสร้างระบบนิเวศที่ยั่งยืนและเป็นรูปธรรมมากขึ้น ซึ่งสะท้อนมุมมองของ VC ที่เริ่มพิจารณาจากผลลัพธ์ระยะยาวแทน ‘กระแส’ ชั่วคราว
RWA กลายเป็นกลุ่มสินทรัพย์เมนสตรีม มูลค่าพุ่งกว่า 7 เท่า
การโทเคนสินทรัพย์ในโลกจริงแบบ *RWA* กำลังกลายเป็นภาคเศรษฐกิจหลักในวงการคริปโต ตามข้อมูลจาก *RWA.xyz* มูลค่าของ RWA ที่ถูกโทเคนเพิ่มขึ้นจาก 4.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 สู่ระดับ 38 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เติบโตถึง 744% กลายเป็นกลุ่มสินทรัพย์ที่เติบโตรองจาก *สเตเบิลคอยน์* เท่านั้น
อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับมูลค่าของตลาดการเงินดั้งเดิม เช่น ตลาดตราสารหนี้โลกมูลค่า 156 ล้านล้านดอลลาร์หรือตลาดหุ้นที่ 146 ล้านล้านดอลลาร์ *RWA* ยังถือว่าอยู่ช่วงเริ่มต้น ตลาดยังมีช่องว่างให้เติบโตอีกมาก ผู้ลงทุน VC ที่ตื่นตัวในประเด็นนี้จึงเร่งเข้าลงทุนในกลุ่มโครงการ *RWA* รวมแล้วมากกว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ในปีเดียว
เงินถอยห่างจากโปรเจกต์เลเยอร์ 2 และโครงสร้างโมดูลาร์
ในทางกลับกัน โครงการสายเลเยอร์ 2 ของอีเธอเรียม(ETH) และโครงสร้างบล็อกเชนแบบโมดูลาร์ที่ครั้งหนึ่งเคยร้อนแรง กำลังเผชิญกับภาวะเงินลงทุนหดตัวชัดเจนในปี 2025 โดยเงินที่เคยไหลเข้าสูงถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 ลดลงเหลือเพียง 162 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 ลดลงกว่า 72% จากปีก่อน
เหตุผลสำคัญคือจำนวนเชน L2 ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดสภาพ ‘ล้นตลาด’ ผู้ใช้งานกระจาย และโครงการหลายรายยังขาดโมเดลการสร้างรายได้ที่ชัดเจน ซึ่งลดความน่าสนใจในการลงทุนจากมุมมองของ VC
VC เดินหน้าลงทุน ‘ของจริง’ มากกว่าความฝัน
ปี 2025 คือช่วงเวลาที่ตลาดคริปโตเริ่มเปลี่ยนเกียร์จากการมองหา ‘โอกาสเก็งกำไร’ สู่การมุ่งเน้น ‘มูลค่าที่จับต้องได้’ โดยเฉพาะการผสานโลกจริงเข้ากับบล็อกเชนผ่านทาง *RWA* กลายเป็นเนื้อหาหลักในการลงทุน หากแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไปในปี 2026 ตลาดจะโฟกัสเฉพาะโครงการที่มีศักยภาพจริง และผลักดันโปรเจกต์ที่ดาษดื่นและไร้แผนธุรกิจให้หลุดออกจากอุตสาหกรรมอย่างเป็นธรรมชาติ
*ความคิดเห็น*: ปี 2025 อาจกลายเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่นำพาคริปโตเข้าสู่ยุคพัฒนาอย่างยั่งยืน แทนที่ยุค ‘หวังผลเร็ว’ อย่างในอดีต
ความคิดเห็น 0