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1인치(1INCH)가 2026년 1분기 전반적인 가상자산 시장 침체 속에서도 ‘리미트 오더’와 인텐트 기반 거래 부문에서 상대적으로 견조한 흐름을 보였다는 분석이 나왔다. 특히 BNB체인에서는 온도 파이낸스 협업 효과로 리미트 오더 거래가 크게 늘었고, 퓨전(Fusion)은 ‘가스리스’와 ‘MEV 보호’를 앞세워 감소 폭을 줄인 것으로 나타났다.
메사리 리서치(Messari Research)의 오스틴 ไวเลอร์(Austin Weiler)는 최근 보고서에서 1인치(1INCH)의 2026년 1분기 성과를 분석하며, 시장 전체 거래량은 줄었지만 프로토콜별 체력 차이가 뚜렷하게 드러났다고 평가했다.
1인치(1INCH)는 이더리움(ETH), 아비트럼, 옵티미즘, 폴리곤, 베이스, BNB체인 등 여러 네트워크에서 운영되는 DEX 애그리게이터이자 인텐트 오더 프로토콜이다. 다만 1분기에는 시장 약세 영향으로 주요 지표가 전반적으로 둔화했다. 애그리게이션 프로토콜의 일평균 거래량은 전 분기 2억4490만 달러에서 9710만 달러로 60.3% 감소했다. 같은 기간 일평균 거래 건수는 13만2700건에서 5만4500건으로 58.9% 줄었고, 활성 주소도 3만5800개에서 1만9200개로 46.4% 감소했다.
이 같은 부진은 전체 DEX 애그리게이터 시장 위축과 맞물린 흐름이다. 보고서에 따르면 시장 전체의 일평균 거래량도 전 분기 46억 달러에서 27억 달러로 40.0% 감소했다. 다만 1인치(1INCH)의 감소 폭이 더 컸던 배경에는 BNB체인 거래 정상화가 있었다. 지난해 바이낸스 알파 에어드롭 관련 활동이 둔화하면서 BNB체인 내 애그리게이션 거래가 급격히 줄어든 영향이 반영됐다는 설명이다.
반면 ‘리미트 오더’ 부문은 상대적으로 선방했다. 2026년 1분기 일평균 거래량은 7290만 달러로, 전 분기 1억440만 달러 대비 30.1% 감소하는 데 그쳤다. 특히 BNB체인은 유일하게 성장한 네트워크로 집계됐다. BNB체인의 일평균 거래량은 1580만 달러에서 2400만 달러로 52.7% 증가했고, 점유율도 15.1%에서 33.0%로 확대됐다.
핵심 배경으로는 온도 파이낸스와의 협업이 지목됐다. 1인치(1INCH)는 2025년 12월 5일 온도 파이낸스와 파트너십을 체결한 뒤, 스왑 API를 통해 BNB체인에서 토큰화된 주식과 ETF 스왑을 라우팅하기 시작했다. 메사리 리서치는 3월 5일 기준 1인치(1INCH)를 통해 라우팅된 온도 기반 토큰화 주식의 누적 거래량이 25억 달러를 넘어섰다고 전했다. 이는 약세장에서도 ‘RWA’ 수요가 유지되고 있음을 보여주는 대목이다.
주문 흐름도 달라졌다. 리미트 오더 프로토콜의 일평균 주문 건수는 2만2800건에서 2만6600건으로 16.8% 증가했지만, 평균 주문 규모는 4600달러에서 2700달러로 40.2% 감소했다. 이는 BNB체인에서 소액·고빈도 주문이 크게 늘어난 영향으로 풀이된다. 실제로 BNB체인의 주문 건수는 8900건에서 1만6300건으로 84.0% 증가했고, 활성 주소는 600개에서 2700개로 340.8% 급증했다. 신규 이용자 유입이 늘면서 리미트 오더 활동의 중심축도 이더리움(ETH)에서 BNB체인으로 이동하는 모습이 나타났다.
인텐트 기반 스왑인 퓨전(Fusion)도 비교적 안정적인 흐름을 보였다. 1분기 일평균 거래량은 6080만 달러로 전 분기 8280만 달러 대비 26.5% 감소했다. 같은 기간 애그리게이션 프로토콜이 60.3%, 리미트 오더 프로토콜이 30.1% 줄어든 것과 비교하면 감소 폭이 상대적으로 작았다.
보고서는 퓨전(Fusion)의 강점으로 사용자가 가스를 직접 부담하지 않는 ‘가스리스’ 구조와 더치 옥션 방식의 ‘MEV 보호’를 꼽았다. 시장 변동성이 커지고 평균 거래 규모가 줄어드는 구간일수록 사용자들이 거래 비용과 체결 품질에 더 민감해지는데, 이런 환경이 인텐트 기반 거래에 유리하게 작용했을 가능성이 크다는 분석이다.
네트워크별로 보면 퓨전(Fusion) 역시 BNB체인 비중이 크게 늘었다. BNB체인의 일평균 거래량은 1390만 달러에서 2350만 달러로 68.9% 증가했고, 점유율은 16.8%에서 38.6%로 확대됐다. 반면 이더리움(ETH)은 6250만 달러에서 3490만 달러로 44.1% 감소했다. 주문 건수 기준으로도 BNB체인은 7500건에서 1만5200건으로 101.8% 늘어나 전체의 88.0%를 차지했다. 반대로 이더리움(ETH)은 주문 수는 줄었지만 평균 주문 규모가 1만5700달러에서 2만9900달러로 커져, 대형 거래 위주로 재편되는 흐름이 확인됐다.
애그리게이션 프로토콜 내부에서는 라우팅 구조 변화도 눈에 띄었다. 2026년 1분기 1인치(1INCH)의 주요 라우팅 목적지는 유니스왑 V3에서 유니스왑 V2로 옮겨갔다. 유니스왑 V2를 통한 일평균 거래량은 3050만 달러로 전 분기 대비 28.4% 증가했고, 전체 라우팅 점유율은 8.9%에서 27.9%로 뛰었다. 반면 유니스왑 V3는 6810만 달러에서 1490만 달러로 78.1% 급감했다.
또 하나의 변화는 1인치(1INCH) 자체 인프라를 활용하는 네이티브 실행 확대다. 외부 DEX로 넘기지 않고 내부 인프라에서 처리되는 거래는 1000만 달러에서 1450만 달러로 44.4% 증가해 세 번째로 큰 실행 목적지가 됐다. 이는 1인치(1INCH)가 외부 유동성 공급자에 대한 의존도를 줄이고 실행 통제력을 높이는 방향으로 움직이고 있음을 시사한다.
제품 측면에서는 3월 3일 공개된 ‘트레이드 모드’가 핵심 업데이트로 꼽혔다. 새 인터페이스는 실행 설정 맞춤화, 통합 가격 차트, 거래별 가스·슬리피지 제어 기능을 제공한다. 동시에 퓨전(Fusion) 기반 인텐트 스왑의 중앙값 실행 시간을 26초에서 14초로 줄였다. 거래 체결 속도와 사용자 경험을 함께 개선하려는 조치로 읽힌다.
거버넌스 측면에서도 수익 다변화 실험이 진행됐다. 1인치 DAO는 3월 9일 1IP-93을 승인해 1인치 아쿠아(Aqua)에서 수익 전략을 설계하는 외부 팀을 위한 40만 달러 규모 펀드를 조성했다. 지원을 받은 팀은 향후 DAO 트레저리와 수익 일부를 공유하게 된다. 같은 날 DAO는 200만 USDC를 에이브(Aave) V3 USDC 마켓에 배치하는 1IP-92도 통과시켜 유휴 자산 운용에 나섰다.
오스틴 ไวเลอร์는 아쿠아(Aqua)의 수익 공유 모델과 스테이블코인 운용 수익이 2분기 이후 DAO의 새로운 운영 수입원이 될 수 있다고 봤다. ‘의견’으로는 단기 거래 지표가 약해진 상황에서도 1인치(1INCH)가 프로덕트 개선과 DAO 수익화에 동시에 나선 점은 중장기 경쟁력 측면에서 의미 있는 변화로 볼 수 있다.
다만 시장 점유율은 후퇴했다. 1인치(1INCH)가 배포된 네트워크 기준 선별 DEX 애그리게이터 거래량 점유율은 2025년 4분기 25.2%에서 2026년 1분기 17.0%로 8.2%포인트 하락했다. 순위도 1위에서 4위로 밀렸다. 같은 기간 카이버는 유동성 마이닝 프로그램 효과에 힘입어 14.2%에서 23.9%로 상승하며 선두에 올랐다.
그럼에도 중장기 관전 포인트는 분명하다. 하나는 ‘RWA’ 실행 인프라로서의 존재감 확대이고, 다른 하나는 퓨전(Fusion) 기반 인텐트 거래 경쟁력 유지다. 온도 파이낸스 협업을 통해 확인된 BNB체인 리미트 오더 성장세는 1인치(1INCH)가 단순한 DEX 애그리게이터를 넘어 토큰화 자산 거래의 핵심 관문으로 확장될 가능성을 보여준다. 퓨전(Fusion) 역시 약세장에서 비용 절감 수요와 맞물리며 ‘효율적 체결’ 수단으로 입지를 넓히고 있다.
결국 1인치(1INCH)의 2026년 1분기는 외형 축소와 구조 전환이 동시에 진행된 시기로 요약된다. 거래량과 점유율은 줄었지만, BNB체인 중심의 ‘RWA’ 흐름과 ‘MEV 보호’ 기반 인텐트 거래는 오히려 더 뚜렷해졌다. 약세장에서 확인된 이 두 축이 앞으로 1인치(1INCH)의 재평가 근거가 될지 주목된다.
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