ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ตัวชี้วัดภายในของสตราเทจี(Strategy, MSTR) อย่าง ‘อัตราผลตอบแทนบิตคอยน์’ ลดจาก 13.3% เมื่อวันที่ 25 พฤษภาคม เหลือ 4.5% ล่าสุด ทำให้โมเดลถือครองบิตคอยน์(BTC) ของไมเคิล เซย์เลอร์(Michael Saylor) ถูกนำกลับมาตรวจสอบอีกครั้ง ตัวเลขดังกล่าวหดลงราว 66% ในช่วงสองเดือน และประเด็นถกเถียงกำลังขยับจากราคา BTC ไปสู่โครงสร้างการระดมทุนของบริษัท
คริปโตนิวส์รายงานเมื่อวันที่ 29 ว่า BTC ซื้อขายใกล้ระดับ 64,500 ดอลลาร์ ลดลง 0.2% ในรอบ 24 ชั่วโมงล่าสุด ปีเตอร์ ชิฟฟ์(Peter Schiff) กล่าวบน X เมื่อวันที่ 27 ว่า “หากเป็นอัตรานี้ อัตราผลตอบแทนบิตคอยน์ในปี 2026 จะติดลบ” และกล่าวว่า “ถ้าเป็นฝ่ายมองบวกต่อบิตคอยน์ การถือบิตคอยน์ไว้โดยตรงอาจดีกว่า” เขายังระบุในวันเดียวกันว่าเป็นเรื่องเข้าใจได้ยากที่ราคาหุ้นสตราเทจีปรับขึ้น 7%
คำวิจารณ์ครั้งนี้ต่างจากข้อกังขาต่อบิตคอยน์แบบเดิม ชิฟฟ์ไม่ได้เน้นโจมตีมูลค่าในตัวของ BTC แต่ตั้งคำถามกับตัวชี้วัดที่สตราเทจีเปิดเผยเอง โดยอัตราผลตอบแทนบิตคอยน์เป็นเมตริกที่บริษัทใช้สนับสนุนเหตุผลว่า แม้การระดมทุนจะทำให้จำนวนหุ้นเพิ่มขึ้น แต่หากปริมาณ BTC ต่อผู้ถือหุ้นหนึ่งรายเพิ่มขึ้น ก็ไม่ถือเป็นการลดสัดส่วน
การที่สตราเทจีขาย BTC จำนวน 3,588 เหรียญ มูลค่าประมาณ 216 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 300,000 ล้านวอน) เพื่อจัดหาเงินสำหรับจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ ยิ่งทำให้ข้อถกเถียงร้อนขึ้น ก่อนหน้านี้ โทเคนโพสต์รายงานว่าสตราเทจีหยุดซื้อ BTC และหันไปให้ความสำคัญกับการถือเงินสดมากขึ้น ประเด็นจึงไม่ได้อยู่แค่ว่าบริษัทจะเพิ่ม BTC ต่อไปได้หรือไม่ แต่อยู่ที่ว่าจะรักษากลยุทธ์ถือครองท่ามกลางภาระเงินปันผลและหนี้ได้หรือไม่
ในด้านราคา คริปโตนิวส์ระบุโซน 58,000 ดอลลาร์เป็นแนวรับแรก ชิฟฟ์มองว่า หากระดับนี้หลุดลงไป ราคาอาจปรับลงสู่ 50,000 ดอลลาร์ และต่อไปที่ 20,000 ดอลลาร์ ส่วนกรณีเลวร้ายที่สุด เขาไม่ตัดความเป็นไปได้ที่ราคาจะลงใกล้ 10,000 ดอลลาร์ เขายังเสนอความเห็นว่า ภายใต้โครงสร้างสร้างรายได้ใหม่ สตราเทจีอาจขาย BTC ได้สูงสุด 3.25 พันล้านดอลลาร์(ประมาณ 4.8 ล้านล้านวอน)
อย่างไรก็ตาม ยังมีฉากทัศน์ฝั่งตรงข้าม หากเงินไหลเข้ากองทุน ETF แบบสปอตฟื้นตัว และสตราเทจียังคงถือครอง BTC ต่อไป ตลาดอาจกลับมาพูดถึงการฟื้นสู่ 70,000 ดอลลาร์ และการทดสอบจุดสูงสุดเดิมอีกครั้ง ด้านทีดี โคเวน(TD Cowen) เคยให้มุมมองว่า BTC อาจแตะ 100,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026
ท้ายที่สุด ข้อถกเถียงรอบนี้ใกล้เคียงกับการตรวจสอบโครงสร้างมากกว่าการคาดการณ์ราคาระยะสั้น บริษัทที่ถือ BTC กำลังถูกทดสอบว่าจะระดมทุน จ่ายเงินปันผล และเพิ่มการถือครองไปพร้อมกันได้หรือไม่ ตลาดจึงมีแนวโน้มจับตาทั้งการขายเพิ่มเติมของสตราเทจี และความสามารถของ BTC ในการรักษาแนวรับสำคัญ
ความคิดเห็น 0