จีเลฟูของภูฏานมอบบิตคอยน์(BTC) ให้ทรีไอคิวบริหาร จับตาความโปร่งใส

เมืองจีเลฟู มายด์ฟูลเนส ซิตี้(Gelephu Mindfulness City·GMC) เขตบริหารพิเศษของภูฏาน เตรียมนำสินทรัพย์คลังบางส่วนในรูปบิตคอยน์(BTC) ไปให้ผู้จัดการสินทรัพย์ภายนอกดูแล ถือเป็นกรณีที่กลยุทธ์ถือ BTC ระดับรัฐเริ่มขยับจากการ ‘ถือครอง’ ไปสู่การ ‘บริหารสินทรัพย์’ มากขึ้น

ทรีไอคิว(3iQ) และ GMC ระบุในแถลงข่าวร่วมเมื่อวันที่ 30 ว่า ทั้งสองฝ่ายได้ลงนามความร่วมมือเชิงกลยุทธ์เพื่อบริหาร BTC บางส่วนในคลังของ GMC ทรีไอคิวเป็นผู้จัดการสินทรัพย์ดิจิทัลจากแคนาดา โดยจะดูแล BTC บางส่วนที่ถูกจัดสรรเป็นแหล่งทุนพัฒนาเมืองจีเลฟู พร้อมตั้งฐานระยะยาวในพื้นที่ และรับหน้าที่ฝึกอบรมบุคลากรท้องถิ่นกับถ่ายทอดเทคโนโลยี

ข้อตกลงนี้เป็นความคืบหน้าต่อจากแผนสนับสนุนการพัฒนาเมืองจีเลฟูที่ภูฏานเคยประกาศไว้ก่อนหน้านี้ ภูฏานประกาศเมื่อเดือนธันวาคม 2025 ว่าจะจัดสรร BTC จากสินทรัพย์ที่รัฐถือครองสูงสุด 10,000 BTC เพื่อสนับสนุนการพัฒนาเมืองจีเลฟู หากอิงราคา BTC ราว 64,700 ดอลลาร์ มูลค่าดังกล่าวจะมากกว่า 640 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 900 พันล้านวอน)

จีเลฟูเป็นเขตเศรษฐกิจพิเศษที่กำลังพัฒนาในภาคใต้ของภูฏาน เมืองนี้วางเป้าหมายเป็นศูนย์กลางการเงินดิจิทัลนอกอาณาเขต โดยชูจุดแข็งด้านพลังงานหมุนเวียนและกรอบกฎหมายกับกฎระเบียบเฉพาะของตนเอง GMC ยังเสนอแนวทางลดขั้นตอนการขอใบอนุญาตและการเปิดบัญชีธนาคาร เพื่อดึงดูดบริษัทคริปโตให้เข้ามาตั้งฐาน

อย่างไรก็ตาม เงื่อนไขสำคัญของดีลยังไม่ถูกเปิดเผย ทั้งสองฝ่ายยังไม่ได้ระบุขนาดสินทรัพย์ที่มอบหมายให้บริหารจริง โครงสร้างการเก็บรักษาสินทรัพย์ รวมถึงว่าจะอนุญาตให้ใช้กลยุทธ์สร้างผลตอบแทนอย่างการปล่อยกู้หรืออนุพันธ์หรือไม่ เนื่องจากเป็นสินทรัพย์ที่รัฐถือครอง รูปแบบการดูแลและขอบเขตการบริหารจึงจะเป็นตัวชี้วัดความน่าเชื่อถือของโครงการนี้

ปาสกาล แซงต์-ฌอง(Pascal St-Jean) ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร(CEO) ของทรีไอคิว กล่าวว่า บริษัทจะบริหารทุนของภูฏาน “อย่างรับผิดชอบ โปร่งใส และมองในระยะยาว” คำกล่าวนี้สะท้อนว่าการดูแลสินทรัพย์สำรองระดับรัฐจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับหลักการบริหารและระบบควบคุม มากกว่าการไล่ผลตอบแทนระยะสั้น

จิกเดรล ซิงเกย์(Jigdrel Singay) กรรมการบอร์ด GMC แนะนำทรีไอคิวว่าเป็นหนึ่งใน ‘พันธมิตรสถาบันผู้ร่วมก่อตั้ง’ ของเมือง ประเด็นนี้ชี้ให้เห็นว่า GMC ไม่ได้ต้องการเป็นเพียงโครงการพัฒนาเมือง แต่ยังต้องการดึงโครงสร้างพื้นฐานด้านการเงินสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ามาอยู่ในระบบนิเวศของตน

ทรีไอคิวก่อตั้งในปี 2012 และเป็นที่รู้จักในฐานะผู้จัดการกองทุนสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับอนุมัติด้านกฎระเบียบในแคนาดาเมื่อปี 2017 บริษัทขยายผลิตภัณฑ์ต่อเนื่อง รวมถึงการเปิดตัวกองทุนอีทีเอฟ(ETF) โซลานา(SOL) แบบสเตกกิงรายแรกของอเมริกาเหนือ ต่อมาในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 คอยน์เช็กกรุ๊ปจากญี่ปุ่นเข้าซื้อหุ้นราว 99.8% ของบริษัท

กรณีนี้แสดงให้เห็นว่าแนวทางถือครอง BTC ระดับรัฐกำลังขยายจุดสนใจจากการถือสินทรัพย์ไว้เฉย ๆ ไปสู่การบริหารเชิงรุก ต่างจากกลยุทธ์คลัง BTC ของบริษัทเอกชน สินทรัพย์ของรัฐหากเกิดความเสียหายอาจลุกลามเป็นประเด็นด้านการคลังได้ เหตุนี้ สิ่งที่ต้องพิสูจน์ก่อนผลตอบแทนคือระดับการเปิดเผยข้อมูล โครงสร้างการเก็บรักษา และการควบคุมความเสี่ยง

GMC และทรีไอคิวระบุว่าจะทยอยเปิดเผยความคืบหน้าเพิ่มเติมระหว่างที่จีเลฟูพัฒนาไปสู่ศูนย์กลางการเงินดิจิทัล ขณะเดียวกัน ตลาดกำลังจับตาว่าขนาดการมอบหมายบริหารสินทรัพย์และโครงสร้างคัสโตดีจะถูกเปิดเผยเมื่อใด และเปิดเผยละเอียดเพียงใด