เวสเทิร์นดิจิทัล(WDC) เป้าราคาใหม่ 650 ดอลลาร์ รับดีมานด์จัดเก็บข้อมูล AI

เวสเทิร์นดิจิทัล(Western Digital, WDC) ได้รับการปรับเป้าราคาหุ้นขึ้นจาก 488 ดอลลาร์ เป็น 650 ดอลลาร์ หลังดีมานด์พื้นที่จัดเก็บข้อมูลขนาดใหญ่จากปัญญาประดิษฐ์(AI) และศูนย์ข้อมูลคลาวด์เริ่มสะท้อนอยู่ในการประเมินมูลค่าบริษัท

มอร์แกน สแตนลีย์ ระบุในรายงานวิจัยเมื่อวันที่ 15 มิถุนายนว่าได้ปรับเป้าราคาหุ้นเวสเทิร์นดิจิทัลขึ้นตามตัวเลขดังกล่าว พร้อมคงคำแนะนำ 'Overweight' ไว้เช่นเดิม ขณะที่ Investing.com รายงานว่าในรายงานฉบับเดียวกัน ซีเกท เทคโนโลยี(Seagate Technology, STX) ยังคงเป็นหุ้น 'Top Pick' ของมอร์แกน สแตนลีย์

ในรายงานฉบับดังกล่าว มอร์แกน สแตนลีย์ ประเมิน ณ วันที่ 15 มิถุนายนว่าดีมานด์ฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์(HDD) อาจเติบโตปีละ 40-50% ขณะที่ปริมาณการผลิตอาจเพิ่มขึ้นเพียง 30-35% เท่านั้น ความต่างระหว่างดีมานด์ที่โตเร็วกว่าซัพพลายอาจทำให้ภาวะขาดแคลน HDD ลากยาวไปจนถึงปี 2028

HDD คืออุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลบนแผ่นจานแม่เหล็ก โดยทั่วไปมีความเร็วต่ำกว่า SSD แต่ใช้เก็บข้อมูลปริมาณมากในระยะยาวด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่า เมื่อข้อมูล log และผลลัพธ์ที่เกิดจากกระบวนการฝึกและประมวลผล AI เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ความสำคัญของความจุและต้นทุนจัดเก็บข้อมูลก็ยิ่งสูงตามไปด้วย

เวสเทิร์นดิจิทัลเปิดเผยเมื่อวันที่ 30 เมษายนว่ารายได้ในไตรมาส 3 ของปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 3,337 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 45% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เออร์วิง แทน(Irving Tan) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารเวสเทิร์นดิจิทัล กล่าวว่า "แทบทุกเวิร์กโหลดของ AI สร้างข้อมูลที่ต้องจัดเก็บบน HDD อย่างต่อเนื่องและคุ้มค่าใช้จ่าย" คำกล่าวนี้สะท้อนว่ายิ่งการประมวลผล AI ขยายตัวมากเท่าไหร่ ดีมานด์อุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลระยะยาวก็ยิ่งเพิ่มตามไปด้วย

จากผลสำรวจลูกค้าที่เวสเทิร์นดิจิทัลเปิดเผยเมื่อเดือนพฤษภาคม ผู้ตอบแบบสอบถาม 87% ระบุว่าการขยายความจุและการปรับต้นทุนรวมในการเป็นเจ้าของ(TCO) ให้เหมาะสมเป็นโจทย์อันดับต้น ขณะที่ 74% มองว่าจุดแข็งของโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้ HDD อยู่ที่ TCO ความจุ และความสามารถในการขยายระบบ

TCO คือแนวคิดที่รวมทั้งต้นทุนซื้ออุปกรณ์และค่าใช้จ่ายด้านไฟฟ้า การดูแลรักษา และการดำเนินงานอื่นๆ เข้าไว้ด้วยกัน สะท้อนว่าการแข่งขันด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ประสิทธิภาพการประมวลผลของหน่วยประมวลผลกราฟิก(GPU) อีกต่อไป แต่ขยายไปถึงว่าจะจัดเก็บข้อมูลที่เกิดขึ้นได้อย่างประหยัดเพียงใด

เวสเทิร์นดิจิทัลแยกธุรกิจแฟลชออกเป็นบริษัทอิสระเสร็จสิ้นเมื่อวันที่ 21 กุมภาพันธ์ 2025 หลังการแยกตัว โครงสร้างธุรกิจของบริษัทมุ่งเน้นไปที่ HDD และได้รับผลกระทบโดยตรงจากความเปลี่ยนแปลงของดีมานด์ในกลุ่มจัดเก็บข้อมูลความจุสูงมากกว่ากลุ่ม SSD

บริษัทเปิดเผยแผนงาน HDD ความจุมากกว่า 100TB พร้อมแผนขยายเทคโนโลยี UltraSMR และ HAMR ในงาน Innovation Day เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ เทคโนโลยี UltraSMR และ HAMR ช่วยเพิ่มความหนาแน่นของการบันทึกข้อมูล ทำให้ HDD หนึ่งตัวจัดเก็บข้อมูลได้มากขึ้น

ตลาดตอบรับทั้งการปรับเป้าราคาและแนวโน้มอุปทาน-อุปสงค์ของ HDD ราคาหุ้นเวสเทิร์นดิจิทัลพุ่งขึ้นราว 15-17% ระหว่างการซื้อขายวันที่ 15 มิถุนายน แตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 729.92 ดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม ทิศทางตรงข้ามก็เกิดขึ้นเช่นกัน แม้เวสเทิร์นดิจิทัลรายงานผลประกอบการและคาดการณ์รายได้ที่สูงกว่าตลาดคาดเมื่อวันที่ 5 สิงหาคม แต่ราคาหุ้นในการซื้อขายนอกตลาด(after-hours) กลับปรับลดลงราว 10% ไปจนถึง 17% เนื่องจากความคาดหวังที่สูงอยู่แล้วและแรงกดดันจากการแข่งขันกับซีเกท

ก่อนหน้านี้ โตเกนโพสต์เคยรายงานถึงช่วงที่หุ้นเวสเทิร์นดิจิทัลร่วงลงราว 12% ในการซื้อขายก่อนตลาดสหรัฐฯ เปิด พร้อมกับหุ้นกลุ่มอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลอื่นๆ ที่อ่อนตัวตามกัน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าลำพังผลประกอบการที่ดีขึ้นและแนวโน้มดีมานด์จัดเก็บข้อมูล AI ยังไม่เพียงพอที่จะชี้ทิศทางราคาหุ้นในระยะสั้นได้อย่างชัดเจน

ที่ผ่านมาตลาดโครงสร้างพื้นฐาน AI ถูกพูดถึงโดยมี GPU หน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง(HBM) และระบบไฟฟ้า-ระบายความร้อนเป็นแกนหลัก แต่ระยะหลังดีมานด์ด้านการจัดเก็บข้อมูลก็เริ่มถูกนับเป็นอีกหนึ่งแกนของการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเช่นกัน โตเกนโพสต์เคยรายงานว่าดีมานด์ HBM และดีแรมสำหรับเซิร์ฟเวอร์ในศูนย์ข้อมูล AI อาจทำให้การลงทุนอุปกรณ์หน่วยความจำในปี 2027 แตะระดับ 5.7 หมื่นล้านดอลลาร์

ตัวเลขที่ระบุว่าดีมานด์ HDD จะเติบโตปีละ 40-50% ขณะที่ซัพพลายเพิ่มขึ้น 30-35% เป็นตัวเลขคาดการณ์ของมอร์แกน สแตนลีย์ ซึ่งอุปสงค์-อุปทานที่แท้จริงยังขึ้นอยู่กับความเร็วของการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI การขยายกำลังผลิต HDD รวมถึงราคาและปริมาณการส่งมอบจริงในอนาคต

ด้านซีเกท เทคโนโลยี ก็เดินหน้าแข่งขันด้านเทคโนโลยีในตลาด HDD ความจุสูงเช่นกัน โดยวางแผนเปิดตัวไดรฟ์ความจุ 50TB ภายในปี 2028 เมื่อรวมกับแผนงาน HDD ความจุมากกว่า 100TB ของเวสเทิร์นดิจิทัล ราคา กำลังการผลิต และปริมาณการส่งมอบจริงในระยะต่อไปจะเป็นตัวชี้วัดว่าภาวะขาดแคลน HDD ที่มีการคาดการณ์ไว้จะเป็นจริงหรือไม่