ฮาวเม็ท แอโรสเปซ(HWM) จ่ายเงินสดไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนด 150 ล้านดอลลาร์

ฮาวเม็ท แอโรสเปซ(Howmet Aerospace, HWM) ไถ่ถอนหุ้นกู้ครบกำหนดปี 2024 มูลค่าเงินต้น 150 ล้านดอลลาร์ก่อนกำหนดด้วยเงินสดทั้งจำนวน

ตามเอกสารที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ(SEC) ระบุว่า เมื่อวันที่ 29 มีนาคม 2023 ฮาวเม็ทได้ชำระคืนหุ้นกู้อัตราดอกเบี้ย 5.125% ครบกำหนดปี 2024 บางส่วนก่อนวันครบกำหนดจริง โดยยอดจ่ายรวมทั้งหมดอยู่ที่ราว 155 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวม 'ดอกเบี้ยค้างจ่าย' และ 'ส่วนเพิ่มจากการไถ่ถอนก่อนกำหนด' เอาไว้ด้วย

ในรายงานผลประกอบการรายไตรมาสฉบับถัดมา บริษัทระบุว่ายอดจ่ายรวมดังกล่าวประกอบด้วยดอกเบี้ยค้างจ่ายประมาณ 4 ล้านดอลลาร์ และส่วนเพิ่มจากการไถ่ถอนก่อนกำหนดประมาณ 1 ล้านดอลลาร์ โดยบันทึกรายการแรกเป็น 'ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิ' และรายการหลังเป็น 'ขาดทุนจากการชำระหนี้'

การไถ่ถอนก่อนกำหนดคือกระบวนการที่บริษัทชำระคืนเงินต้นของหุ้นกู้ก่อนวันครบกำหนดตามสัญญา ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขของหุ้นกู้แต่ละรุ่น อาจมี 'ส่วนเพิ่มจากการไถ่ถอนก่อนกำหนด' บวกเพิ่มนอกเหนือจากดอกเบี้ยตามอัตราที่ตกลงไว้ ทำให้ยอดจ่ายจริงสูงกว่าเงินต้นที่ไถ่ถอน

ในทางบัญชี บริษัทจะแยกรายการดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจนถึงวันชำระคืน ออกจากค่าใช้จ่ายที่เกิดจากการตัดจำหน่ายหุ้นกู้ก่อนกำหนด โดยในรายงานไตรมาสถัดมา ก็มีการแจกแจงเงินต้น ดอกเบี้ยค้างจ่าย และส่วนเพิ่มจากการไถ่ถอน พร้อมรายการบัญชีของแต่ละส่วนแยกจากกันอย่างชัดเจน

ก่อนหน้านี้ในเดือนมกราคม 2023 ฮาวเม็ทเคยเข้าซื้อหุ้นกู้ชุดครบกำหนดปี 2024 รุ่นเดียวกันในตลาดเปิดมูลค่าประมาณ 26 ล้านดอลลาร์มาแล้ว การซื้อคืนในตลาดเปิดเป็นวิธีที่ผู้ออกตราสารหนี้เข้าซื้อหุ้นกู้ของตนเองที่หมุนเวียนอยู่ในตลาด เพื่อลดภาระหนี้ลง

ต่อมาในเดือนกันยายนปีเดียวกัน บริษัทไถ่ถอนหุ้นกู้รุ่นเดียวกันเพิ่มอีก 200 ล้านดอลลาร์ก่อนกำหนด ทำให้การซื้อคืนในตลาดเปิดช่วงเดือนมกราคม รวมกับการไถ่ถอนในเดือนมีนาคมและกันยายน เป็นขั้นตอนต่อเนื่องในการลดหุ้นกู้ชุดครบกำหนดปีเดียวกันลงทีละส่วน

การไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนดช่วยลดภาระเงินต้นที่ต้องจ่ายเมื่อครบกำหนด และลดภาระดอกเบี้ยในอนาคตได้ แต่ในทางกลับกัน เงินสดของบริษัทจะไหลออกทันทีในช่วงที่ทำการไถ่ถอน และอาจเกิดส่วนเพิ่มหรือขาดทุนจากการชำระหนี้ ทำให้ต้องพิจารณาทั้งต้นทุนและสภาพคล่องควบคู่กันไป

ธุรกรรมครั้งนี้ไม่ใช่การระดมทุนผ่านการออกหุ้นกู้ใหม่ แต่เป็นกรณีการชำระคืนหนี้เดิมด้วยเงินสด ต่างจากประเด็นเรื่องมูลค่าการออกหุ้นกู้หรือผลสำรวจความต้องการซื้อ โดยประเด็นหลักในที่นี้อยู่ที่การใช้เงินทุนและการบริหารกำหนดชำระหนี้

ฮาวเม็ท แอโรสเปซเป็นบริษัทสัญชาติสหรัฐฯ ที่ผลิตชิ้นส่วนด้านการบินและอวกาศรวมถึงอุตสาหกรรมป้องกันประเทศ จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก(NYSE) การเปิดเผยข้อมูลครั้งนี้ไม่เกี่ยวข้องกับธุรกิจคริปโตหรือการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลแต่อย่างใด

ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง บริษัทต่าง ๆ มักเปรียบเทียบระหว่างภาระดอกเบี้ยที่ต้องแบกรับหากคงหุ้นกู้เดิมไว้ กับต้นทุนจากการไถ่ถอนก่อนกำหนดและการใช้เงินสดที่มีอยู่ ก่อนตัดสินใจว่าจะชำระหนี้หรือไม่ ผลกระทบทางการเงินจากการไถ่ถอนก่อนกำหนดอาจแตกต่างกันไปตามขนาดของการไถ่ถอน ส่วนเพิ่มที่ต้องจ่าย ขาดทุนทางบัญชี และระดับเงินสดคงเหลือหลังการไถ่ถอน

เอกสารที่เปิดเผยไม่ได้ระบุว่าการไถ่ถอนครั้งนี้เชื่อมโยงโดยตรงกับยอดขายหรือคำสั่งซื้อใด ๆ และไม่มีหลักฐานที่ระบุชัดเจนถึงผลกระทบต่อราคาหุ้นหรือผลประกอบการในอนาคต

ดังนั้น สาระสำคัญที่ยืนยันได้จากการเปิดเผยข้อมูลครั้งนี้ จึงไม่ใช่แนวโน้มการเติบโต แต่เป็นยอดเงินสดที่จ่ายจริงและรายละเอียดการลดหนี้ ยอดจ่ายรวมที่บริษัทระบุสูงกว่าเงินต้นราว 5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนต่างดังกล่าวมาจากดอกเบี้ยค้างจ่ายและส่วนเพิ่มจากการไถ่ถอนก่อนกำหนด

แหล่งข้อมูลตรวจสอบ: เอกสาร SEC EDGAR, MarketScreener (เผยแพร่เอกสารต้นฉบับซ้ำ), Fintel (ยืนยันจากแบบ 10-Q)