ฟิวเจอร์ส 'ยูนิทรี (Unitree)' ร่วง 5.5% ใน 1 ชั่วโมง เหลือ 88.8 ดอลลาร์ ก่อนหุ้นเข้าตลาดจริง

ฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ (perpetual futures) ที่อ้างอิงราคาหุ้น 'ยูนิทรี (Unitree)' บริษัทหุ่นยนต์จากจีนซึ่งยังไม่ได้จดทะเบียนซื้อขายจริง ร่วงลงถึง 5.5% ภายในเวลาไม่ถึงหนึ่งชั่วโมง สะท้อนว่าราคาอนุพันธ์ที่เทรดกันล่วงหน้าก่อนหุ้นเข้าตลาดจริงนั้นสามารถแกว่งตัวแรงและเคลื่อนไหวแยกทางจากราคาเสนอขาย (IPO price) ได้อย่างชัดเจน

บล็อกบีทส์ (BlockBeats) รายงานว่า ฟิวเจอร์สหุ้น 'ยูนิทรี' ก่อนเข้าตลาดที่ซื้อขายบนแพลตฟอร์ม Trade.xyz พุ่งขึ้นไปแตะ 94 ดอลลาร์ ก่อนจะร่วงลงมาอยู่ที่ 88.8 ดอลลาร์ในเวลาไม่ถึงชั่วโมง ราคาปัจจุบันเทียบเท่าประมาณ 600 หยวนต่อหุ้น ซึ่งหากคำนวณเป็นมูลค่าตลาดหลังเข้าจดทะเบียนจะอยู่ที่ราว 3.6 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 2.43 แสนล้านหยวน

บล็อกบีทส์ระบุเพิ่มเติมว่าราคาเสนอขาย IPO ของยูนิทรีถูกกำหนดไว้ที่ 150.8 หยวนต่อหุ้น

ความเคลื่อนไหวของราคาในครั้งนี้เกี่ยวโยงกับโครงสร้างของสัญญาที่นำ 'ราคาคาดการณ์' ของหุ้นก่อนเข้าตลาดมาซื้อขายผ่านอนุพันธ์บนบล็อกเชน ซึ่งต่างจากการซื้อขายหุ้นทั่วไปที่ผู้ถือครองจะได้สิทธิ์จองซื้อ สิทธิ์ออกเสียง และสิทธิ์รับเงินปันผลอย่างแท้จริง

เนื่องจากฟิวเจอร์สก่อนเข้าตลาดไม่มีราคาซื้อขายจริงจากตลาดหุ้นสาธารณะอ้างอิง ราคาจึงถูกกำหนดโดยสมุดคำสั่งซื้อขาย (order book) และกลไกการคำนวณราคาภายในของแต่ละแพลตฟอร์มเป็นหลัก ทำให้ราคาเสนอขาย ราคาคาดการณ์ของหุ้น และราคาฟิวเจอร์สไม่จำเป็นต้องสอดคล้องกันเสมอไป การเคลื่อนไหวของราคาระยะสั้นจึงไม่ได้ขึ้นอยู่กับกระบวนการ IPO เพียงอย่างเดียว แต่ยังผันผวนตามสภาพคล่องของสัญญาเอง ความลึกของออร์เดอร์บุ๊ก และการเปลี่ยนแปลงของสถานะเลเวอเรจในตลาดด้วย

บล็อกบีทส์คาดว่ายูนิทรีจะเข้าจดทะเบียนซื้อขายอย่างเป็นทางการช่วงกลางถึงปลายเดือนสิงหาคมนี้ โดยขณะนี้ยังรอประกาศยืนยันขั้นสุดท้ายจากตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้ (Shanghai Stock Exchange) ส่วนราคาซื้อขายจริงในวันแรกจะถูกกำหนดโดยตลาดเปิดเผยหลังหุ้นเข้าจดทะเบียนแล้วเท่านั้น