กำไรสุทธิพุ่ง 51.9% ครึ่งปีแรก เอ็มพลัส(259630) รุกขยายธุรกิจ ESS-อาวุธ

เอ็มพลัส(M Plus, 259630) บริษัทผู้เชี่ยวชาญด้านอุปกรณ์ประกอบแบตเตอรี่รอง (secondary battery) รายงานกำไรสุทธิครึ่งปีแรกของปีนี้ที่ 1.54 หมื่นล้านวอน เพิ่มขึ้น 51.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

เอ็มพลัสเปิดเผยเมื่อวันที่ 14 (เวลาท้องถิ่น) ว่างบการเงินรวมครึ่งปีแรกมีรายได้ 8.3 หมื่นล้านวอน กำไรจากการดำเนินงาน 1.42 หมื่นล้านวอน และกำไรสุทธิ 1.54 หมื่นล้านวอน โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 17.1% ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 28.2% เพิ่มขึ้น 3.7 จุดจาก 24.5% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทระบุว่าผลลัพธ์นี้มาจากกลยุทธ์ 'รับงานอย่างเลือกสรร' โดยให้ความสำคัญกับการเติบโตเชิงคุณภาพมากกว่าการขยายขนาดธุรกิจ

โครงสร้างธุรกิจของเอ็มพลัสก็เปลี่ยนไปเช่นกัน จากเดิมที่เน้นอุปกรณ์ประกอบแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าแบบพาวช์ (pouch type) เป็นหลัก บริษัทกำลังขยายไปสู่แบตเตอรี่ทรงเหลี่ยม (prismatic type) รวมถึงระบบกักเก็บพลังงาน ESS และแบตเตอรี่สำหรับอุตสาหกรรมป้องกันประเทศ โดยบริษัทมองว่าการขยายตัวของศูนย์ข้อมูล AI และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานเพิ่มขึ้น จะหนุนความต้องการแบตเตอรี่ทรงเหลี่ยมสำหรับ ESS และอาวุธในยุโรปและสหรัฐฯ

อุปกรณ์ประกอบแบตเตอรี่รองคือเครื่องจักรที่ใช้เรียงซ้อนและประกอบเซลล์แบตเตอรี่แบบอัตโนมัติ แบตเตอรี่แบบพาวช์ห่อหุ้มเซลล์ด้วยฟิล์มบางที่ยืดหยุ่นได้ ทำให้น้ำหนักเบาแต่ทนแรงกระแทกจากภายนอกได้น้อยกว่า ขณะที่แบตเตอรี่ทรงเหลี่ยมยึดเซลล์ด้วยกระป๋องโลหะ จึงมีความทนทานและความปลอดภัยสูงกว่า เหมาะกับสภาพแวดล้อมที่ต้องการความแข็งแรงสูงอย่าง ESS หรืออุตสาหกรรมป้องกันประเทศ วงการอุตสาหกรรมมองว่ากระบวนการประกอบแบตเตอรี่ทรงเหลี่ยมมีความซับซ้อนกว่าแบบพาวช์ ทำให้อุปสรรคด้านเทคโนโลยีในการเข้าสู่ตลาดนี้สูงกว่า

ก่อนหน้านี้เอ็มพลัสได้ร่วมพัฒนาอุปกรณ์กับบริษัทแบตเตอรี่โซลิดสเตต (solid-state) ของสหรัฐฯ วางรากฐานสำหรับการรับงานผลิตเชิงพาณิชย์ในอนาคต และในคดีฟ้องร้องละเมิดสิทธิบัตรกับซองวอน เอเนอร์เทค(Sungwon Enertech) บริษัทก็ชนะคดีขั้นสุดท้ายในศาลฎีกา ได้รับค่าชดเชยความเสียหายมูลค่า 1.1 หมื่นล้านวอน สะท้อนว่าเอ็มพลัสสั่งสมทั้งศักยภาพด้านเทคโนโลยีและความสามารถในการรับมือข้อพิพาททางกฎหมายไปพร้อมกัน

ด้านการระดมทุน เอ็มพลัสได้ออกหุ้นกู้เอกชนแบบไม่มีหลักประกันมูลค่า 2 หมื่นล้านวอนในช่วงครึ่งปีแรก โดยมีดีบี ซีเคียวริตี้ส์(DB Securities) เป็นผู้รับประกันการจำหน่าย อายุหุ้นกู้ครบกำหนดวันที่ 26 มิถุนายน 2028 อัตราดอกเบี้ย 5.8% ต่อปี

สำหรับครึ่งปีหลัง บริษัทวางแผนระดมทุนเพิ่มอีก 2 หมื่นล้านวอนผ่านโครงการ P-CBO (Primary Collateralized Bond Obligation) ของกองทุนค้ำประกันสินเชื่อแห่งเกาหลี(Korea Credit Guarantee Fund) หากเป็นไปตามแผน ยอดรวมการระดมทุนทั้งปีจะเพิ่มเป็น 4 หมื่นล้านวอน บริษัทระบุว่าการระดมทุนโดยไม่เพิ่มทุนจดทะเบียนใหม่ (rights offering) ช่วยหลีกเลี่ยงการลดสัดส่วนหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิม

P-CBO เป็นระบบที่กองทุนค้ำประกันสินเชื่อแห่งเกาหลีรวบรวมหุ้นกู้ของบริษัทที่มีเครดิตต่ำและออกหุ้นกู้ในลักษณะพันธบัตรที่มีหลักประกัน ทำให้บริษัทแต่ละแห่งสามารถระดมทุนได้ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับการออกหุ้นกู้เดี่ยว

เงินทุนที่ระดมได้จะนำไปใช้ในธุรกิจใหม่ อาทิ การพัฒนาและดำเนินงานหุ่นยนต์เคลื่อนที่อัตโนมัติ AIMR (Autonomous Intelligent Mobile Robot)

ตัวแทนของเอ็มพลัสกล่าวว่า "ในสถานการณ์ที่บริษัทจดทะเบียนระดมทุนได้ยากขึ้น เราได้เตรียมสภาพคล่องไว้ล่วงหน้า" พร้อมเสริมว่า "เราจะตอบสนองความต้องการตลาดที่เปลี่ยนจากแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าแบบพาวช์ไปสู่แบตเตอรี่ทรงเหลี่ยมสำหรับ ESS และอาวุธ และจะเสริมความแข็งแกร่งให้กับฐานการเติบโตใหม่อย่างระบบควบคุมอัตโนมัติและ AIMR ต่อไป" คำกล่าวนี้สะท้อนความตั้งใจของบริษัทที่จะเตรียมเงินทุนสำหรับธุรกิจใหม่ล่วงหน้า เพื่อรับมือกับการเปลี่ยนแปลงของตลาดอย่างทันท่วงที

เอ็มพลัสกำลังขยายศักยภาพเทคโนโลยีที่สั่งสมจากธุรกิจอุปกรณ์ประกอบแบตเตอรี่รอง ไปสู่หุ่นยนต์เคลื่อนที่อัตโนมัติ อุปกรณ์แบตเตอรี่โซลิดสเตต ระบบควบคุมอัตโนมัติ และอุปกรณ์ UV (รังสีอัลตราไวโอเลต)

วงการอุตสาหกรรมอุปกรณ์ประกอบแบตเตอรี่รองมักมีคำสั่งซื้อกระจุกตัวตามช่วงเวลาที่ผู้ผลิตรถยนต์และเซลล์แบตเตอรี่ขยายสายการผลิตใหม่ ในช่วงหลังความต้องการลงทุนสายการผลิตแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าแบบพาวช์ชะลอตัวลงตามอุปสงค์รถยนต์ที่ลดลง ขณะที่ความต้องการ ESS จากการขยายศูนย์ข้อมูลและโครงข่ายไฟฟ้า รวมถึงความต้องการแบตเตอรี่สำหรับอุตสาหกรรมป้องกันประเทศจากการเพิ่มงบประมาณกลาโหมของแต่ละประเทศเพิ่มขึ้น ทำให้ผู้ผลิตอุปกรณ์ในอุตสาหกรรมนี้หันมากระจายความเสี่ยงทางธุรกิจมากขึ้น

เอ็มพลัสเดินหน้าระดมทุน 2 หมื่นล้านวอนผ่าน P-CBO ในครึ่งปีหลัง พร้อมเดินหน้าลงทุนในธุรกิจใหม่ให้สอดคล้องกับความต้องการแบตเตอรี่ทรงเหลี่ยมสำหรับ ESS และอุตสาหกรรมป้องกันประเทศที่ขยายตัว