ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
กาแล็คซี ดิจิทัล(GLXY) ได้รับเลือกให้เป็นผู้ให้บริการตรวจสอบ (validator) สำหรับผลิตภัณฑ์กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETP) ที่นำอีเธอเรียม(ETH) และโซลานา(SOL) ไปสเตกของมอร์แกน สแตนลีย์ อินเวสต์เมนต์ แมเนจเมนท์(Morgan Stanley Investment Management)
วูบล็อกเชน(WuBlockchain) รายงานเมื่อวันที่ 18 เวลา 22.04 น. ตามเวลาเกาหลีใต้ว่า กาแล็คซีจะให้บริการ validator แก่กองทรัสต์มอร์แกน สแตนลีย์ อีเธอเรียม (Morgan Stanley Ethereum Trust หรือ MSSE) และกองทรัสต์มอร์แกน สแตนลีย์ โซลานา (Morgan Stanley Solana Trust หรือ MSOL) โดยผลิตภัณฑ์ทั้งสองติดตามผลตอบแทนของอีเธอเรียมและโซลานาตามลำดับ และมีโครงสร้างที่นำสินทรัพย์บางส่วนไปสเตกผ่านโหนด validator ระดับสถาบัน
มอร์แกน สแตนลีย์ อินเวสต์เมนต์ แมเนจเมนท์ระบุในแถลงการณ์เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคมว่า ได้เปิดตัว MSSE และ MSOL บนตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก อาร์คา (NYSE Arca) โดยทั้งสองผลิตภัณฑ์มีอัตราค่าธรรมเนียมเท่ากันที่ 0.14%
บริษัทอธิบายว่า ETP ทั้งสองสามารถนำอีเธอเรียมหรือโซลานาบางส่วนที่ถืออยู่ไปสเตกเพื่อรับผลตอบแทนได้ และผู้บริหารกองทุนระบุว่าจะไม่เก็บผลตอบแทนส่วนนั้นไว้เอง
การสเตกคือกระบวนการฝากโทเคนไว้ในเครือข่ายที่ใช้ระบบพิสูจน์การถือครอง (Proof of Stake) เพื่อร่วมตรวจสอบธุรกรรมและรับผลตอบแทน จุดที่น่าสนใจคือ นักลงทุนไม่ต้องบริหารจัดการ validator ดูแลกุญแจส่วนตัว (private key) หรือคำนวณผลตอบแทนด้วยตนเอง แต่เข้าถึงโครงสร้างดังกล่าวได้ผ่านผลิตภัณฑ์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางการออกแบบผลิตภัณฑ์ของสถาบันการเงินดั้งเดิม
เอกสารจดทะเบียน MSSE ที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ระบุโครงสร้างที่ผู้ดูแลสินทรัพย์ (custodian) เป็นผู้จัดการกุญแจส่วนตัวของสินทรัพย์ที่ถืออยู่ ขณะที่ผู้ให้บริการสเตกจากภายนอกทำหน้าที่ตรวจสอบธุรกรรม เอกสารฉบับเดียวกันระบุว่า ในสภาวะตลาดปกติ ผู้สนับสนุนที่ได้รับมอบหมาย (delegated sponsor) มีความประสงค์จะนำอีเธอเรียมของกองทรัสต์ไปสเตกในสัดส่วน 50-80%
เอกสารจดทะเบียน MSOL มีโครงสร้างใกล้เคียงกัน โดยระบุว่ากองทรัสต์โซลานาสามารถนำโซลานาของกองทรัสต์ไปสเตกได้สูงสุดถึง 100% ในสภาวะตลาดปกติ
อย่างไรก็ตาม สัดส่วนการสเตกจริงอาจเปลี่ยนแปลงไปตามการบริหารสภาพคล่อง การจ่ายค่าใช้จ่าย ความต้องการไถ่ถอน และการประเมินความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและเทคโนโลยี แม้จะบรรจุการสเตกไว้ในผลิตภัณฑ์ที่จดทะเบียนแล้ว แต่ขนาดผลตอบแทนและรูปแบบการจ่ายเงินก็ไม่ได้ตายตัว
กรณีนี้เป็นโครงสร้างที่ตามมาซึ่งได้รับการยืนยันภายหลังการเปิดตัว ETP อีเธอเรียมและโซลานาของมอร์แกน สแตนลีย์ที่ TokenPost เคยรายงานไปก่อนหน้านี้ หากรายงานก่อนหน้าเน้นไปที่การเปิดตัวผลิตภัณฑ์และเงื่อนไขค่าธรรมเนียม ครั้งนี้มีรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการดำเนินงานของ validator และวิธีการจัดสรรผลตอบแทน
ในตลาด ETP คริปโตทั่วโลก เงินไหลเข้าผลิตภัณฑ์อีเธอเรียมเคยเป็นประเด็นที่ได้รับความสนใจมาแล้วครั้งหนึ่ง หลังกระแสเงินไหลเข้า ETP คริปโตทั่วโลกในเดือนกรกฎาคม ผู้ออกผลิตภัณฑ์ต่างขยายการแข่งขันด้านผลิตภัณฑ์ โดยไม่ได้ออกแบบเฉพาะการอ้างอิงราคาสินทรัพย์ตั้งต้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการดูแลสินทรัพย์ การตรวจสอบ ค่าธรรมเนียม และการจัดสรรผลตอบแทนไปพร้อมกัน
ปัจจัยความเสี่ยงยังคงอยู่ในโครงสร้างผลิตภัณฑ์ แถลงการณ์ของมอร์แกน สแตนลีย์ระบุว่า การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียเงินต้นและมีความผันผวนสูง
เอกสารจดทะเบียนต่อ SEC ยังระบุด้วยว่า ผลการดำเนินงานของ validator ที่ต่ำกว่าคาด การถูกตัดสิทธิ์ (slashing) ความล่าช้าในการเปิดใช้งานหรือถอนเงิน รวมถึงความขัดข้องของเครือข่ายหรือผู้ให้บริการภายนอก ล้วนอาจส่งผลต่อผลตอบแทนจากการสเตกและมูลค่าของกองทรัสต์ ETP ที่มีการสเตกอยู่ภายในอาจดึงการบริหาร validator เข้ามาไว้ในตัวผลิตภัณฑ์ แต่ก็ไม่ได้ขจัดความเสี่ยงที่เกิดจากโครงสร้างเครือข่ายและการดูแลสินทรัพย์ไปทั้งหมด
ที่มาข้อมูล: วูบล็อกเชน(WuBlockchain), แถลงการณ์ของมอร์แกน สแตนลีย์ อินเวสต์เมนต์ แมเนจเมนท์, เอกสารจดทะเบียน MSSE ต่อ SEC, เอกสารจดทะเบียน MSOL ต่อ SEC
ความคิดเห็น 0