ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
โทเคน SPYb ซึ่งอ้างอิงมูลค่าจากดัชนี S&P 500 ผ่านผลิตภัณฑ์หุ้นโทเคน 'bStocks' ของไบแนนซ์ (Binance) ดึงสภาพคล่องฝากในตลาด DeFi ได้ราว 6.3 ล้านดอลลาร์
Crypto Briefing รายงานว่า SPYb ออกในรูปแบบโทเคนมาตรฐาน BEP-20 บนเครือข่ายบีเอ็นบี สมาร์ทเชน (BNB Smart Chain) และให้ 'มูลค่าทางเศรษฐกิจ' ที่อ้างอิงกับ SPDR S&P 500 ETF (SPY) ของสเตทสตรีท (State Street) ในอัตราส่วน 1 ต่อ 1 รายงานฉบับเดียวกันระบุด้วยว่าสภาพคล่องของ SPYb บนตลาดแลกเปลี่ยนกระจายศูนย์ (DEX) อยู่ที่ราว 6.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าตลาดโดยประมาณอยู่ในช่วง 17-22 ล้านดอลลาร์
SPYb ไม่ใช่หุ้นรายตัวที่ถูกนำมาโทเคนไนซ์ แต่เป็นการแปลง ETF ดัชนีตัวแทนตลาดหุ้นสหรัฐฯ ให้อยู่ในรูปโทเคน ซึ่งเป็นโครงสร้างที่นักลงทุนไทยคุ้นเคยอยู่บ้าง แต่การถือ SPYb นั้นแตกต่างจากการถือ ETF ทั่วไป เพราะ bStocks ไม่ได้ให้ผู้ใช้ถือหุ้นหรือ ETF ต้นทางโดยตรง แต่ผู้ออกโทเคนเป็นผู้เก็บรักษาหลักทรัพย์อ้างอิงไว้ แล้วส่งต่อ 'มูลค่าทางเศรษฐกิจ' ของหลักทรัพย์นั้นผ่านโทเคนแทน
บีเทค โฮลดิ้งส์ ลิมิเต็ด (BTech Holdings Limited) เป็นผู้รับผิดชอบการออกโทเคน bStocks โดยหลักทรัพย์อ้างอิงจะถูกเก็บรักษาผ่านโครงสร้างผู้รับฝากทรัพย์สิน (custodian) Crypto Briefing รายงานว่าโทเคน bStocks มีหลักทรัพย์อ้างอิงที่ฝากไว้กับผู้รับฝากรองรับอยู่เบื้องหลัง
จุดขายหลักของ bStocks ไม่ใช่เรื่องเวลาเปิดปิดการซื้อขาย แต่เป็นเรื่อง 'การเคลื่อนย้าย' ของสินทรัพย์ Crypto Briefing ระบุว่าผู้ใช้สามารถโอน SPYb ไปยังกระเป๋าเงินดิจิทัลที่เก็บรักษาเอง (self-custody wallet) แล้วนำไปใช้งานต่อในแอปพลิเคชัน DeFi อย่างตลาดผู้สร้างสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) หรือโปรโตคอลปล่อยกู้ได้
จุดนี้คือความต่างจากหุ้นโทเคนทั่วไปที่ซื้อขายได้เฉพาะภายในตลาดแลกเปลี่ยน เพราะ SPYb สามารถนำไปใช้เป็นหลักประกันออนเชน กู้ยืม หรือจัดหาสภาพคล่องได้ด้วย Crypto Briefing ระบุว่าผู้ถือ SPYb สามารถนำโทเคนไปฝากในโปรโตคอลปล่อยกู้ หรือใช้เป็นหลักประกันได้เช่นกัน
ด้านความเร็วในการเติบโตก็น่าสนใจไม่แพ้กัน SPYb เปิดตัวพร้อมกับแพลตฟอร์ม bStocks เมื่อเดือนมิถุนายน 2026 และภายในสองเดือนหลังเปิดตัว SPYb ก็กลายเป็นหนึ่งในโทเคนที่มีการซื้อขายคึกคักที่สุดในกลุ่มผลิตภัณฑ์ bStocks ทั้งหมด ตามรายงานของ Crypto Briefing
แพลตฟอร์ม bStocks มีมูลค่าสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ทะลุ 100 ล้านดอลลาร์ภายใน 15 วันหลังเปิดตัว และเพิ่มขึ้นเป็นราว 624 ล้านดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม 2026 ก่อนหน้านี้ไบแนนซ์เปิดเผยในเอกสารข่าวเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคมว่า AUM ของ bStocks แตะ 500 ล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียง 7 สัปดาห์หลังเปิดตัว
จำนวนสัญลักษณ์หุ้นที่จดทะเบียนบน bStocks ก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน จาก 5 ตัวเมื่อเปิดตัววันที่ 11 มิถุนายน เป็นมากกว่า 46 ตัวในปัจจุบัน เอกสารฉบับเดียวกันของไบแนนซ์ระบุว่า หลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการ bStocks มีสัดส่วนคิดเป็น 58% ของปริมาณการซื้อขายที่เชื่อมโยงกับหุ้นทั้งหมดบนไบแนนซ์ และปริมาณการซื้อขายช่วงสุดสัปดาห์ล่าสุดอยู่ที่ราว 2,000 ล้านดอลลาร์
สภาพคล่องใน DeFi ถือเป็นตัวชี้วัดว่าหุ้นโทเคนได้เคลื่อนออกจากสมุดคำสั่งซื้อขายของตลาดแลกเปลี่ยนแล้วหรือยัง Crypto Briefing ระบุว่า ณ กลางเดือนกรกฎาคม 2026 มูลค่ารวมที่ถูกฝากไว้ (TVL) ในภาคการปล่อยกู้ด้วยหุ้นโทเคนอยู่ที่ราว 23 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับตัวเลขนี้ สภาพคล่องฝากของ SPYb ที่ราว 6.3 ล้านดอลลาร์ถือเป็นจุดเริ่มต้นที่ไม่เล็กเลยในตลาดนี้
แต่เมื่อเทียบกับตลาดหุ้นดั้งเดิม ขนาดของ SPYb ยังถือว่าจำกัดอยู่มาก เพราะ SPY ETF ตัวจริงมี AUM สูงกว่า 500,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ AUM รวมของ bStocks ทั้งหมดที่ 624 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นสัดส่วนเพียงราว 0.1% ของตัวเลขนั้นเท่านั้น
ความเคลื่อนไหวนี้สอดคล้องกับรายงานก่อนหน้าของโทเคนโพสต์ (TokenPost) ที่ระบุว่า bStocks มีสัดส่วนสูงถึง 85% ของปริมาณการซื้อขายหุ้นโทเคนบน DEX ทั้งหมดในเดือนกรกฎาคม โดยข้อมูล ณ ขณะนั้นระบุว่าปริมาณการซื้อขายบน DEX ของ bStocks ในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ราว 7,400 ล้านดอลลาร์ จากปริมาณการซื้อขายหุ้นโทเคนบน DEX ทั้งตลาดที่ราว 8,800 ล้านดอลลาร์
ประเด็นที่นักลงทุนไทยควรพิจารณาคือความแตกต่างระหว่าง ETF ทั่วไปกับหลักทรัพย์โทเคนไนซ์ bStocks ให้ 'มูลค่าทางเศรษฐกิจ' ที่อ้างอิงราคาหุ้นและ ETF ดั้งเดิม แต่ไม่ควรเข้าใจว่ามีโครงสร้างสิทธิของผู้ถือหุ้นเหมือนการถือหุ้นจริง โทเคนโพสต์เคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้ว่า ตามเอกสารทางการของ bStocks เอง ก็ระบุชัดว่าการถือโทเคนไม่เท่ากับการถือหุ้นโดยตรง
มุมมองของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียแต่ละฝ่ายก็แตกต่างกัน สำหรับแพลตฟอร์มออกและซื้อขายหุ้นโทเคน จุดแข็งอยู่ที่การซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงและการขยายช่องทางใช้งานบนเชน ในทางกลับกัน ผู้เล่นในตลาดดั้งเดิมและหน่วยงานกำกับดูแลยังต้องตรวจสอบต่อไปในหลายประเด็น อาทิ โครงสร้างการออกโทเคน หลักฐานการฝากทรัพย์สิน ความเสี่ยงที่นักลงทุนจะเข้าใจผิด และข้อจำกัดพื้นที่ที่ให้บริการได้
ภาพรวมของสภาพคล่อง SPYb สะท้อนแนวโน้มที่หุ้นโทเคนกำลังเคลื่อนจากการเป็นสินค้าซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยน ไปสู่การเป็นสินทรัพย์หลักประกันในโลก DeFi อย่างไรก็ตาม ตลาดนี้จะยืนระยะได้จริงหรือไม่ ยังต้องพิสูจน์อีกหลายเรื่องไปพร้อมกัน ทั้งการรักษาระดับสภาพคล่องจริง หลักฐานการค้ำประกันทรัพย์สิน ความเสถียรของราคาที่ป้อนเข้าระบบ และเงื่อนไขกำกับดูแลในแต่ละพื้นที่ที่ให้บริการได้
ความคิดเห็น 0