ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
กระเป๋าคริปโตรายใหญ่รายหนึ่งเพิ่มสถานะสัญญาที่อ้างอิงราคาหุ้นของ Changxin Memory Technologies (CXMT) บนแพลตฟอร์มไฮเปอร์ลิควิด(Hyperliquid) ขึ้นเป็น 2,900,641 สัญญา คิดเป็นมูลค่าตามสัญญา (notional value) 24.52 ล้านดอลลาร์ ขณะที่มีกำไรที่ยังไม่รับรู้ (unrealized profit) อยู่ที่ 5.65 ล้านดอลลาร์
ไฮเปอร์ลิควิดนิวส์(HyperliquidNews) เปิดเผยข้อมูลติดตามสถานะดังกล่าวเมื่อวันที่ 19 เวลา 07.46 น. ตามเวลาประเทศไทย ระบุว่ากระเป๋านี้เปิดสถานะตั้งแต่วันที่ 26 กรกฎาคม และถือครองต่อเนื่องมาแล้ว 24 วัน โดยขนาดสถานะเพิ่มขึ้นจาก 2,390,881.4 สัญญา เป็น 2,900,641 สัญญา ส่วนต้นทุนค่าธรรมเนียมเงินทุน (funding cost) ที่กระเป๋านี้จ่ายไปรวมอยู่ที่ 4.044 ล้านดอลลาร์
ประเด็นสำคัญของธุรกรรมนี้คือกระเป๋ารายใหญ่เพียงรายเดียวถือครองสัดส่วนใหญ่ในยอดสถานะคงค้าง (open interest) ของสัญญาอนุพันธ์อ้างอิงหุ้นตัวนี้ โดยคิดเป็น 37.2% ของ Open Interest ทั้งหมด ยอดสถานะคงค้างหมายถึงขนาดสัญญาที่ยังไม่ถูกปิดหรือหักล้าง เมื่อสัดส่วนของกระเป๋าใดกระเป๋าหนึ่งสูงขึ้น การเปลี่ยนแปลงด้านอุปสงค์-อุปทานของสัญญานั้นก็อาจอ่อนไหวต่อความเคลื่อนไหวของสถานะรายใหญ่มากขึ้นตามไปด้วย
สัญญา CXMT ไม่ได้เป็นโครงสร้างที่ถือหุ้นของ Changxin Memory โดยตรง สัญญาถาวร (perpetual futures) ของ CXMT ที่ซื้อขายในตลาดคริปโตก็เป็นอนุพันธ์อ้างอิงราคาที่แตกต่างจากการถือหุ้นโดยตรงเช่นกัน โดยธุรกรรมลักษณะนี้ใช้เหรียญยูเอสดีคอยน์(USDC) เป็นหลักประกันและตัวกลางชำระราคา เพื่อสร้างความเสี่ยงต่อราคาหุ้นให้กับผู้ถือสัญญา
ด้วยเหตุนี้ กำไรที่ยังไม่รับรู้ตามที่ระบุจึงไม่ใช่กำไรจากการขายหุ้นจริง แต่เป็นกำไรทางบัญชีที่คำนวณจากราคาอ้างอิง (mark price) ของสัญญาอนุพันธ์ดังกล่าว ทั้งนี้ทั้งต้นทุนค่าธรรมเนียมเงินทุนและความผันผวนของราคาสามารถส่งผลต่อกำไรขาดทุนและความเสี่ยงการถูกบังคับปิดสถานะ (liquidation) ของโพซิชันที่ใช้เลเวอเรจได้เช่นกัน
รายงานระบุว่าราคาบังคับปิดสถานะ (liquidation price) ของโพซิชันนี้ยังอยู่ห่างจากราคาปัจจุบันพอสมควร อย่างไรก็ตาม จากข้อมูลธุรกรรมเพียงอย่างเดียวยังไม่สามารถยืนยันได้ว่าเจ้าของกระเป๋าตัวจริงเป็นนักลงทุนทั่วไป หรือเป็นพนักงานที่ถือหุ้นซึ่งได้รับสิทธิ์ (vested shares) ไปแล้ว รวมถึงยังต้องตรวจสอบเพิ่มเติมว่าสถานะนี้เป็นการป้องกันความเสี่ยง (hedge) หรือการเทรดเชิงทิศทาง (directional trade)
สัญญาถาวรที่อ้างอิงบริษัทเทคโนโลยีจีนถูกใช้เป็นช่องทางให้นักลงทุนต่างชาติได้รับความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวของราคา โดยไม่ต้องถือหุ้นโดยตรง ก่อนหน้านี้ ยอดสถานะคงค้างของสัญญา CXMT บนไฮเปอร์ลิควิดเคยเพิ่มขึ้นถึง 55.7% ภายใน 24 ชั่วโมง
สำหรับสถานะ CXMT นี้ โครงสร้างการซื้อขายสำคัญกว่าตัวเลขกำไรขาดทุนของกระเป๋ารายใหญ่ เพราะเป็นสัญญาถาวรไม่ใช่หุ้นจริง และกำไรขาดทุนจะเปลี่ยนแปลงไปตามราคาอ้างอิงที่ตลาดกำหนด การที่สถานะมูลค่า 24.52 ล้านดอลลาร์คิดเป็น 37.2% ของยอดสถานะคงค้างทั้งหมด สะท้อนทั้งสภาพคล่องและระดับความกระจุกตัวของตลาดนี้ไปพร้อมกัน
ตามข้อมูลติดตามของไฮเปอร์ลิควิดนิวส์ กระเป๋านี้ถือครองสถานะต่อเนื่องมาแล้ว 24 วัน โดยขนาดสถานะ ต้นทุนค่าธรรมเนียมเงินทุน และกำไรที่ยังไม่รับรู้ ต่างปรับเพิ่มขึ้นพร้อมกัน
ความคิดเห็น 0