CEX พบจุดเปลี่ยนสำคัญ! จะปรับตัวหรือถูก DEX แซงหน้า?

กระแสเปลี่ยนแปลงของ ‘กระดานเทรดแบบรวมศูนย์(CEX)’ กำลังคืบคลานเข้ามา ในขณะที่ ‘กระดานเทรดแบบกระจายศูนย์(DEX)’ กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว ทำให้ CEX ต้องเลือกระหว่างการคงรูปแบบเดิมหรือปรับตัวเข้าสู่ยุคใหม่ของการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล

ที่ผ่านมา CEX มีอำนาจควบคุมสินทรัพย์ของผู้ใช้อย่างเต็มที่ หากโทเคนใดไม่ได้รับการลิสต์บนกระดานเทรดหลัก ก็แทบจะไร้ตัวตนในตลาด ทว่าการเติบโตของ ‘โซลานา(SOL)’ และกระแส ‘มีมคอยน์’ รวมถึงเทคโนโลยี AI ที่สามารถสร้างโทเคนได้อย่างรวดเร็ว ส่งผลให้มีโทเคนใหม่เกิดขึ้นนับล้านรายการทุกเดือน ซึ่งเป็นความท้าทายต่อกรอบการดำเนินงานแบบเดิมของ CEX

‘ไบรอัน อาร์มสตรอง’ CEO ของ ‘คอยน์เบส(Coinbase)’ ได้เสนอแนวคิดให้ CEX เปลี่ยนจากโมเดล ‘allowlist’ ซึ่งระบุเฉพาะโทเคนที่อนุญาตให้ซื้อขาย เป็นโมเดล ‘blocklist’ ที่เปิดให้ซื้อขายทุกโทเคนโดยอัตโนมัติ ยกเว้นโครงการที่เป็นการฉ้อโกง แนวทางนี้เปรียบได้กับกรณีของ ‘โค닥(Kodak)’ ในอุตสาหกรรมกล้องถ่ายภาพ ซึ่งไม่สามารถปรับตัวเข้าสู่ยุคดิจิทัลได้ทัน และต้องเผชิญกับความตกต่ำ

CEX ส่วนใหญ่ใช้กระบวนการคัดกรองโทเคนแบบเดียวกับตลาดหลักทรัพย์ โดยต้องผ่านการตรวจสอบก่อนจะได้รับการลิสต์ แต่ในโลกคริปโต การออกโทเคนสามารถทำได้ทันที ส่งผลให้หลายโปรเจกต์เสียโอกาสเพราะกระบวนการลิสต์ที่ล่าช้า ตัวอย่างเช่นโทเคน ‘TRUMP’ ซึ่งเปิดตัวเมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา ราคาพุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดก่อนที่จะได้รับการลิสต์บน CEX ทำให้นักลงทุนที่ซื้อผ่าน CEX พลาดโอกาสทำกำไร

หากต้องการรักษาความสามารถในการแข่งขัน CEX จำเป็นต้องนำจุดแข็งของ DEX มาใช้ นั่นคือการเปิดกว้างให้ทุกโทเคนสามารถซื้อขายได้ทันที ผู้ใช้ต้องการเพียง ‘สภาพคล่อง’ และ ‘โอกาส’ โดยไม่สนใจว่ามีการลิสต์อย่างเป็นทางการหรือไม่ ดังนั้น CEX แห่งอนาคตควรสามารถ ‘จัดทำดัชนีสินทรัพย์บนบล็อกเชนแบบเรียลไทม์’ และเชื่อมต่อสภาพคล่องอัตโนมัติเพื่อให้การซื้อขายเกิดขึ้นได้อย่างราบรื่น

อย่างไรก็ตาม ระบบที่เปิดกว้างมากขึ้นย่อมเผชิญความท้าทายในด้าน ‘ความปลอดภัย’ และ ‘การปฏิบัติตามกฎระเบียบ’ โมเดล ‘blocklist’ อาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการซื้อขาย แต่ต้องพึ่งพาการตรวจสอบความเสี่ยงแบบเรียลไทม์เพื่อลดโอกาสในการเกิดธุรกรรมฉ้อโกง นอกจากนี้ หน่วยงานกำกับดูแลยังคาดหวังให้ CEX มีมาตรฐานที่เข้มงวดกว่า DEX

CEX ที่ต้องการอยู่รอดในตลาดต้องละทิ้งกระบวนการลิสต์แบบเดิม และพัฒนาระบบ ‘ซื้อขายแบบเปิดกว้าง’ ที่มีมาตรการรักษาความปลอดภัยเป็นแกนหลัก การตรวจจับภัยคุกคามแบบเรียลไทม์ การติดตามธุรกรรมบนบล็อกเชน และระบบปฏิบัติตามข้อกำหนดอัตโนมัติจะเป็นองค์ประกอบที่สำคัญ ในท้ายที่สุด กระดานเทรดที่ปรับตัวได้เร็วจะเป็นผู้กำหนดอนาคตของตลาดคริปโต ขณะที่แพลตฟอร์มที่ยึดติดกับแนวทางเก่าอาจต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่จะถูกทิ้งไว้เบื้องหลัง