รายได้ 46,900 ล้านวอน โกลบอลแท็กซ์ฟรีทำสถิติกำไรไตรมาส 2 สูงสุด

โกลบอลแท็กซ์ฟรี (Global Tax Free, 204620) รายงานรายได้รวมไตรมาส 2 ปีนี้ที่ 46,900 ล้านวอน และกำไรจากการดำเนินงาน 9,000 ล้านวอน ถือเป็น 'สถิติสูงสุดรายไตรมาส' ครั้งใหม่ของบริษัท หลังการขยายหมวดสินค้าคืนภาษีอย่างเครื่องสำอางและห้างสรรพสินค้าเข้ามาช่วยชดเชยรายได้ที่หายไปจากการยกเลิกมาตรการคืนภาษีศัลยกรรมความงาม

ตามรายงานของ Hankyung (한국경제) เมื่อวันที่ 20 (เวลาท้องถิ่น) ที่อ้างอิงบทวิเคราะห์ของดาอล อินเวสต์เมนต์ แอนด์ ซีเคียวริตีส์ (Daol Investment & Securities) รายได้และกำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 2 ของบริษัทเพิ่มขึ้น 17.2% และ 8.2% ตามลำดับเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ทั้งนี้ดาอล อินเวสต์เมนต์ไม่ได้ระบุคำแนะนำการลงทุนหรือราคาเป้าหมายไว้ในบทวิเคราะห์ฉบับนี้

ปาร์ก จงฮยอน(Park Jong-hyun) นักวิเคราะห์จากดาอล อินเวสต์เมนต์ แอนด์ ซีเคียวริตีส์ กล่าวว่า “รายได้รวมและกำไรจากการดำเนินงานไตรมาส 2 อยู่ที่ 46,900 ล้านวอน และ 9,000 ล้านวอน เพิ่มขึ้น 17.2% และ 8.2% จากปีก่อนหน้า นับเป็นสถิติสูงสุดรายไตรมาสครั้งใหม่” คำกล่าวนี้สะท้อนว่าการขยายฐานหมวดสินค้าที่คืนภาษีได้ยังคงหนุนรายได้ต่อเนื่อง แม้หมวดศัลยกรรมความงามจะหายไปแล้วก็ตาม

ปีนี้มาตรการคืนภาษีมูลค่าเพิ่มสำหรับศัลยกรรมความงามสิ้นสุดลง ทำให้โกลบอลแท็กซ์ฟรีต้องแบกรับฐานรายได้ที่หายไปคิดเป็น 19% ของรายได้ช่วงเดียวกันปีก่อน ดาอล อินเวสต์เมนต์วิเคราะห์ว่าการขยายตัวของหมวดหลักอย่างเครื่องสำอางและห้างสรรพสินค้า รวมถึงหมวดใหม่ ๆ ชดเชยฐานที่หายไปได้ทั้งหมด โดยหากไม่นับรวมฐานที่หายไป อัตราการเติบโตของรายได้ที่แท้จริงในงบรวมอยู่ที่ 41.8%

ระบบ 'คืนภาษีนักท่องเที่ยว' (Tax Refund) คือกระบวนการที่นักท่องเที่ยวต่างชาติซื้อสินค้าจากร้านค้าปลอดภาษีในประเทศ แล้วขอคืนภาษีมูลค่าเพิ่มภายหลัง ผู้ให้บริการตัวแทนคืนภาษีทำหน้าที่เชื่อมโยงกระบวนการนี้ผ่านเครือข่ายร้านค้าและระบบประมวลผล โดยปริมาณธุรกรรมและรายได้ค่าธรรมเนียมผันแปรตามจำนวนนักท่องเที่ยวและประเภทสินค้าที่ซื้อ

ด้านความสามารถในการทำกำไรปรับลดลงเล็กน้อย อัตรากำไรจากการดำเนินงานในงบรวมลดจาก 20.9% เหลือ 19.3%

ปาร์กระบุว่าหมวดคืนภาษีศัลยกรรมความงามเป็นหมวดที่มีอัตรากำไรสูง เนื่องจากยอดคืนภาษีต่อรายการสูงกว่าหมวดอื่น โดยประเมินว่าหมวดนี้เคยมีสัดส่วนรายได้ 19% แต่สร้างสัดส่วนกำไรสูงถึง 26% เขามองว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ใช่ประสิทธิภาพการดำเนินงานที่แย่ลง แต่เป็นการปรับมาร์จิ้นตามธรรมชาติหลังหมวดกำไรสูงหายไป

จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ฟื้นตัวก็เป็นอีกปัจจัยที่หนุนผลประกอบการ ดาอล อินเวสต์เมนต์ระบุว่านักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางเข้าเกาหลีใต้ในไตรมาส 2 อยู่ที่ราว 5.967 ล้านคน โดยนักท่องเที่ยวจีนจำนวน 1.787 ล้านคนเป็นกลุ่มหลักที่ผลักดันให้ตัวเลขเพิ่มขึ้น

รายได้จากกลุ่มนักท่องเที่ยวจีนเพิ่มขึ้น 32% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ทำให้สัดส่วนรายได้จากจีนในตลาดในประเทศขยับจากราวกลาง 30% ขึ้นมาอยู่ที่ต้น 40% ในปีนี้

กระทรวงวัฒนธรรม กีฬา และการท่องเที่ยวเกาหลีใต้เปิดเผยเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคมว่า จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางเข้าเกาหลีใต้สะสมในครึ่งปีแรกของปีนี้อยู่ที่ 10.71 ล้านคน โดยเดือนมิถุนายนมีนักท่องเที่ยวต่างชาติ 1.99 ล้านคน เพิ่มขึ้น 23.1% จากเดือนมิถุนายนปีก่อน และนักท่องเที่ยวจีนมีสัดส่วนมากที่สุดที่ 650,000 คน

การฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติเป็นตัวแปรที่เชื่อมโยงโดยตรงกับปริมาณธุรกรรมคืนภาษีของโกลบอลแท็กซ์ฟรี โดยเฉพาะหากนักท่องเที่ยวจากประเทศที่มียอดคืนภาษีต่อคนสูงเพิ่มขึ้น ความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจตัวแทนคืนภาษีซึ่งพึ่งพาโครงสร้างต้นทุนคงที่อย่างเครือข่ายร้านค้าและระบบประมวลผลอาจเปลี่ยนแปลงตามไปด้วย

ปาร์ก จงฮยอนมองในบทวิเคราะห์ของดาอล อินเวสต์เมนต์ที่ Hankyung เผยแพร่เมื่อวันที่ 20 ว่า การเพิ่มขึ้นของนักท่องเที่ยวจีนอาจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนผลประกอบการในครึ่งปีหลังของปีนี้ได้ โดยเขาระบุว่าดัชนีกำลังซื้อซึ่งสะท้อนยอดคืนภาษีต่อคนมีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้นในช่วงปลายไตรมาส ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนความเป็นไปได้ที่จะเกิดการยกระดับผลประกอบการในครึ่งปีหลัง

ด้านโครงสร้างทางการเงิน ดาอล อินเวสต์เมนต์ระบุว่า ณ สิ้นไตรมาส 2 โกลบอลแท็กซ์ฟรีมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 149,500 ล้านวอน และไม่มีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย ทำให้เงินสดสุทธิคิดเป็นสัดส่วนราว 43% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัท

กำไรสะสมในงบรวมก็พลิกจากติดลบเมื่อสิ้นปีก่อน กลับมาเป็นบวกได้ในครึ่งปีแรกของปีนี้ อย่างไรก็ตาม การคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นที่แท้จริงและทิศทางผลประกอบการในระยะถัดไปยังคงขึ้นอยู่กับองค์ประกอบของนักท่องเที่ยวต่างชาติ ยอดคืนภาษีต่อคน และการเปลี่ยนแปลงการบริโภคในแต่ละหมวดสินค้า