สวอปดอกเบี้ยเงินวอนระยะ 1 ปีขึ้นแตะ 3.4600% ขณะระยะ 10 ปีลดลง

อัตราสวอปอัตราดอกเบี้ยเงินวอน (IRS) เคลื่อนไหวสวนทางกันเมื่อวันที่ 20 โดยช่วงอายุสั้นปรับขึ้นแต่ช่วงอายุยาวปรับลง ทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนแบนราบลง อัตรา IRS อายุ 1 ปีขยับขึ้นมาอยู่ที่ 3.4600% ขณะที่อัตราอายุ 10 ปีลดลงมาอยู่ที่ 4.0950%

ยอนฮับอินโฟแมกซ์ (Yonhap Infomax) รายงานว่า ในตลาดตราสารหนี้กรุงโซล ณ เวลา 16.31 น. ตามเวลาท้องถิ่นของวันที่ 20 อัตรา IRS อายุ 1 ปีอยู่ที่ 3.4600% เพิ่มขึ้น 2.25bp จากวันทำการก่อนหน้า ส่วนอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้น 3.25bp และอายุ 3 ปีเพิ่มขึ้น 2.50bp

อัตรา IRS อายุ 5 ปีทรงตัวที่ 3.9625% เท่ากับวันก่อนหน้า ขณะที่อัตราอายุ 10 ปีลดลง 1.00bp มาอยู่ที่ 4.0950%

ดีลเลอร์จากบริษัทหลักทรัพย์แห่งหนึ่งกล่าวว่า “ตลาดสวอปเคลื่อนไหวในทิศทางแบนราบตามสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และช่วงอายุ 1-2 ปีมีแรง 'เสนอซื้อ' เข้ามาค่อนข้างมาก” คำกล่าวนี้สะท้อนว่าความต้องการจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ในช่วงอายุสั้นแข็งแกร่งกว่าช่วงอายุยาว ซึ่งไม่ได้เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน

IRS เป็นอนุพันธ์นอกตลาด (OTC) ที่ใช้แลกเปลี่ยนระหว่างอัตราดอกเบี้ยคงที่กับอัตราดอกเบี้ยลอยตัว โดยเงื่อนไขการซื้อขายสะท้อนทั้งความคาดหวังต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยตลาดและความต้องการบริหารความเสี่ยงของสถาบันที่ถือครองพันธบัตร

ในบทความนี้ IRS หมายถึงสวอปอัตราดอกเบี้ยเงินวอน ไม่ใช่กรมสรรพากรสหรัฐฯ (Internal Revenue Service) ส่วน bp หรือเบสิสพอยต์ เป็นหน่วยวัดการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย โดย 1bp เท่ากับ 0.01 เปอร์เซ็นต์พอยต์

อัตราสวอปเงินตราต่างประเทศ (CRS) ที่อ้างอิงกับ SOFR ปรับขึ้นในเกือบทุกช่วงอายุ โดยอัตรา CRS อายุ 1 ปีเพิ่มขึ้น 0.50bp มาอยู่ที่ 3.2700%

อัตรา CRS อายุ 5 ปีเพิ่มขึ้น 1.00bp มาอยู่ที่ 3.6050% ส่วนอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 1.50bp มาอยู่ที่ 3.5500% ต่างจาก IRS ที่ CRS มีทิศทางปรับขึ้นเป็นส่วนใหญ่ในช่วงอายุหลัก

ส่วนต่างระหว่าง CRS กับ IRS หรือที่เรียกว่า 'สวอปเบซิส' ซึ่งติดลบอยู่ในตลาดเกาหลีใต้ มีทิศทางขยายและหดตัวแตกต่างกันไปในแต่ละช่วงอายุ โดยส่วนต่างติดลบของอายุ 1 ปีขยายตัวเพิ่มขึ้น 1.75bp มาอยู่ที่ -19.00bp

ในทางกลับกัน ส่วนต่างติดลบของอายุ 5 ปีหดตัวลง 1.00bp มาอยู่ที่ -35.75bp สวอปเบซิสเป็นดัชนีที่สะท้อนทั้งเงื่อนไขการระดมทุนเงินวอนและเงินตราต่างประเทศ ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ย และอุปสงค์-อุปทานของสถาบันการเงิน

ความเคลื่อนไหวครั้งนี้ตรงข้ามกับภาวะตลาดเมื่อวันก่อนหน้า ที่ IRS เงินวอนปรับลดลงทุกช่วงอายุ เนื่องจากแรงซื้อ (receive) จากนักลงทุนต่างชาติ โดยวันที่ 19 ช่วงอายุสั้นถึงกลางปรับลดลงมากกว่า แต่พอถึงวันที่ 20 กลับพบแรงเสนอซื้อในช่วงอายุสั้น ทำให้ทิศทางตลาดเปลี่ยนไป

ในวันเดียวกัน ตลาดตราสารหนี้ในประเทศเกาหลีใต้ก็แสดงความแตกต่างตามอายุคงเหลือเช่นกัน โดยช่วงอายุสั้นถึงกลางเคลื่อนไหวคนละทิศทางกับช่วงอายุยาว ซึ่งมีลักษณะคล้ายกับตลาดสวอป

อัตรา IRS เงินวอนไม่ใช่ดัชนีที่อธิบายราคาบิตคอยน์ (BTC) หรืออีเธอเรียม (ETH) โดยตรง แต่ใช้เป็นดัชนีเสริมในการติดตามสภาพคล่องเงินวอนและเงื่อนไขการจัดสรรเงินทุนในสินทรัพย์เสี่ยง เมื่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยและตลาดตราสารหนี้ในประเทศเพิ่มสูงขึ้น