ก.ล.ต.สหรัฐฯ เสนอข้อยกเว้นระดมทุนโทเคน 75 ล้านดอลลาร์ ICO ยังไม่ฟื้นเหมือนปี 2018

ก.ล.ต.สหรัฐฯ (SEC) เสนอกฎใหม่เพื่อเปิดทางให้การระดมทุนด้วยโทเคนต่อสาธารณะกลับมาอีกครั้ง แต่บรรยากาศตลาดยังห่างไกลจากความคึกคักของยุค ICO ปี 2018 ตามรายงานของบลูมเบิร์ก (Bloomberg)

บลูมเบิร์กรายงานว่า ร่างกฎฉบับนี้ของก.ล.ต.สหรัฐฯ เป็นความพยายามสร้างกรอบการเสนอขายที่ออกแบบมาเฉพาะสำหรับ 'สัญญาการลงทุนคริปโต' (crypto investment contract) โดยในร่างกฎระบุว่า สตาร์ทอัพจะได้รับ 'ข้อยกเว้นการจดทะเบียน' ให้ระดมทุนได้สูงสุด 5 ล้านดอลลาร์ภายในระยะเวลา 4 ปี ส่วนโครงการขนาดใหญ่จะระดมทุนได้สูงสุด 75 ล้านดอลลาร์ต่อทุกรอบ 12 เดือน

บลูมเบิร์กระบุว่า ย้อนไปเมื่อเดือนมกราคม 2018 ยอดระดมทุนผ่าน ICO เคยพุ่งสูงถึง 3,000 ล้านดอลลาร์ภายในเดือนเดียว แต่ปัจจุบันปริมาณการซื้อขายโทเคนที่ได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มทุนเวนเจอร์แคปิตอลลดลงอย่างมาก ขณะที่เงินทุนเก็งกำไรส่วนใหญ่ไหลไปสู่ตลาด 'สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ' (perpetual futures) ตลาดคาดการณ์ผลลัพธ์ (prediction markets) และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI แทน

ทอม ชมิดต์ (Tom Schmidt) พาร์ตเนอร์จากดราก้อนฟลาย (Dragonfly) กล่าวว่า "มีกฎนี้ย่อมดีกว่าไม่มี แต่ถ้าออกมาได้เร็วกว่านี้สักสองสามปีก่อนหน้า คงมีประโยชน์มากกว่านี้" สะท้อนมุมมองว่าจังหวะเวลาของกฎเกณฑ์อาจตามหลังความต้องการของตลาดไปแล้ว

ด้านคอสโม เจียง (Cosmo Jiang) พาร์ตเนอร์จากแพนเทราแคปิตอล (Pantera Capital) กล่าวว่า "สถานการณ์ที่มีมคอยน์ (meme coin) ทำได้อย่างถูกกฎหมาย แต่โทเคนที่มีมูลค่าใช้งานจริงกลับผิดกฎหมาย มันขัดแย้งกับหลักการทำงานของระบบทุนนิยมโดยสิ้นเชิง" ตอกย้ำเสียงเรียกร้องจากฝั่งนักลงทุนสถาบันที่ต้องการความชัดเจนด้านกฎระเบียบมานาน

ทั้งนี้ ต้องจับตาว่าร่างกฎดังกล่าวจะผ่านกระบวนการรับฟังความคิดเห็นและมีผลบังคับใช้เมื่อใด ท่ามกลางกระแสความสนใจของตลาดที่เปลี่ยนทิศไปสู่สินทรัพย์เก็งกำไรประเภทอื่นไปแล้ว