ธนาคารซันอิน โกโด เล็งออกพันธบัตรโทเคนเอง ครั้งแรกของแบงก์ภูมิภาคญี่ปุ่น

ธนาคารซันอิน โกโด (San-in Godo Bank) ของญี่ปุ่นกำลังพิจารณาออก 'โทเคนหลักทรัพย์' (security token) ประเภทพันธบัตรด้วยตัวเอง หากดำเนินการจริง นี่จะเป็นครั้งแรกที่ธนาคารภูมิภาคของญี่ปุ่นออกและขายโทเคนพันธบัตรโดยตรง แต่ทั้งหมดนี้ยังอยู่ในขั้นพิจารณา ยังไม่มีการยืนยันว่าจะออกจริงหรือออกเมื่อไหร่

ธนาคารซันอิน โกโด เปิดเผยเมื่อวันที่ 8 ว่าได้เริ่มศึกษาโมเดลระดมทุนผ่าน 'หลักทรัพย์ดิจิทัล' ร่วมกับเอ็นทีที เดต้า(NTT Data) และเซคิวริไทซ์ เจแปน(Securitize Japan) ในขั้นแรก ทั้งสามฝ่ายจะดูความเป็นไปได้ของโมเดล 'self-offering' ที่ธนาคารเป็นผู้ออกโทเคนพันธบัตรและขายให้นักลงทุนโดยตรง ไม่ผ่านตัวกลาง

ความร่วมมือครั้งนี้ต่อยอดจากการศึกษาโมเดลระดมทุนท้องถิ่นผ่านโทเคนหลักทรัพย์ของธนาคารซันอิน โกโดที่เคยรายงานไว้ก่อนหน้านี้ นอกจากการระดมทุนของธนาคารเองแล้ว ทั้งสามบริษัทยังจะดูว่าบริษัทท้องถิ่นและองค์กรปกครองส่วนท้องถิ่นจะใช้หลักทรัพย์ดิจิทัลได้หรือไม่ด้วย

โทเคนหลักทรัพย์คือหลักทรัพย์ที่ออกและบริหารจัดการผ่านเทคโนโลยีบล็อกเชน ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของญี่ปุ่น สินทรัพย์ประเภทนี้ถูกจัดเป็น 'สิทธิเรียกร้องที่แสดงด้วยหลักทรัพย์ที่โอนผ่านบันทึกอิเล็กทรอนิกส์' ซึ่งแยกประเภทชัดเจนจากคริปโตทั่วไป

เนื่องจากเป็นการย้ายกระบวนการออกและบริหารพันธบัตรแบบเดิมมาอยู่บนดิจิทัล การมีแค่โครงสร้างการออกโทเคนอย่างเดียวจึงยังไม่พอจะทำธุรกิจได้จริง ต้องออกแบบเรื่องการดูแลนักลงทุน การเปิดเผยข้อมูล ขั้นตอนการขาย การจัดการเมื่อครบกำหนด และการปฏิบัติตามกฎหมายไปพร้อมกันด้วย

ทั้งสามบริษัทยังพิจารณาเชื่อมต่อ 'ศูนย์ระบบร่วมธนาคารภูมิภาค' ของเอ็นทีที เดต้าที่ธนาคารซันอิน โกโดใช้งานอยู่ เข้ากับแพลตฟอร์มหลักทรัพย์ดิจิทัล 'Securitize PF' ของเซคิวริไทซ์ เจแปน แนวคิดคือเชื่อมระบบร่วมของธนาคารเข้ากับแพลตฟอร์มหลักทรัพย์ดิจิทัล เพื่อวางโครงสร้างการทำงานตั้งแต่ขั้นออกโทเคนไปจนถึงการดูแลนักลงทุน

ถ้าเป็นไปตามแผน นักลงทุนจะสามารถกดจากหน้าอินเทอร์เน็ตแบงก์กิ้งของธนาคารซันอิน โกโด ไปยังหน้าสมัครซื้อหลักทรัพย์ดิจิทัลได้เลย โดยไม่ต้องเปิดบัญชีหลักทรัพย์แยกต่างหาก เป็นโครงสร้างที่เปิดให้ลงทุนเงินจำนวนน้อยแบบไม่ต้องเดินทางไปสาขา

แผนที่วางไว้คือให้การชำระเงินลงทุนและการรับดอกเบี้ย-เงินต้นคืน ทำผ่านบัญชีธนาคารที่นักลงทุนมีอยู่แล้ว อย่างไรก็ตาม การออกแบบผลิตภัณฑ์ โครงสร้างระบบ การดูแลนักลงทุน การเปิดเผยข้อมูล ขั้นตอนการขาย การจัดการเมื่อครบกำหนด การจ่ายดอกเบี้ย-เงินต้น และการปฏิบัติตามกฎหมาย ยังเป็นเรื่องที่ต้องตรวจสอบเพิ่มเติมทั้งหมด

เอ็นทีที เดต้ารับหน้าที่เชื่อมระบบร่วมที่สถาบันการเงินท้องถิ่นใช้งานเข้ากับแพลตฟอร์มหลักทรัพย์ดิจิทัล ส่วนเซคิวริไทซ์ เจแปนดูแลแพลตฟอร์มสำหรับออกโทเคนหลักทรัพย์และบริหารตลอดวงจรชีวิตของโทเคน ขณะที่ธนาคารซันอิน โกโดรับผิดชอบพิจารณาบทบาทผู้ออกและวางแผนธุรกิจในภาพรวม

การพิจารณาครั้งนี้ไม่ได้จำกัดแค่การออกพันธบัตรของธนาคารซันอิน โกโดเอง แต่ตั้งเป้าขยายไปถึงการระดมทุนของบริษัทท้องถิ่นและองค์กรปกครองส่วนท้องถิ่นด้วย โดยจะเสนอเป็นช่องทางระดมทุนเพิ่มเติมนอกเหนือจากเงินกู้และเงินอุดหนุนแบบเดิมให้บริษัทท้องถิ่น ส่วนองค์กรปกครองส่วนท้องถิ่นก็จะได้เห็นความเป็นไปได้ของ 'พันธบัตรท้องถิ่นดิจิทัล'

เรื่องนี้ยังเชื่อมโยงกับความเคลื่อนไหวที่หน่วยงานกำกับดูแลการเงินและธนาคารกลางญี่ปุ่นศึกษาระบบชำระเงินบนบล็อกเชนที่เคยรายงานไปก่อนหน้านี้ แต่ความร่วมมือครั้งนี้เน้นเชื่อมโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลเข้ากับงานระดมทุนและการดูแลนักลงทุนของธนาคาร มากกว่าจะเน้นขยายการซื้อขายโทเคน

สำหรับธนาคารภูมิภาค จุดสำคัญคือการใช้ฐานลูกค้าเดิมที่มีอยู่ต่อยอดไปถึงการสมัครซื้อหลักทรัพย์ดิจิทัลและการดูแลหลังการขายได้ในระบบเดียวกัน นักลงทุนจะเข้าร่วมผ่านบัญชีธนาคารและอินเทอร์เน็ตแบงก์กิ้งได้ แต่รูปแบบบริการสุดท้ายอาจเปลี่ยนแปลงไปตามผลการพิจารณา

การนำพันธบัตรท้องถิ่นของญี่ปุ่นมาแปลงเป็นหลักทรัพย์ดิจิทัลจะกลายเป็นการระดมทุนได้จริงหรือไม่ ขึ้นอยู่กับว่าจะวางระบบการออก การขาย การดูแลผู้ถือ และการเปิดเผยข้อมูลได้ครบถ้วนแค่ไหน การพิจารณาครั้งนี้จึงมีลักษณะเป็นการทดลองตรวจสอบทั้งระบบปฏิบัติการทางการเงิน ไม่ใช่แค่การเชื่อมต่อเทคโนโลยีเท่านั้น

ธนาคารซันอิน โกโด เอ็นทีที เดต้า และเซคิวริไทซ์ เจแปน มีแผนนำความรู้ด้านปฏิบัติการที่ได้จากขั้นตอนพิจารณานี้ไปพัฒนาแนวทางใช้งานจริงต่อไป ส่วนจะขยายไปสู่การระดมทุนของบริษัทท้องถิ่นและองค์กรปกครองส่วนท้องถิ่นได้หรือไม่ ต้องรอผลการพิจารณาขั้นต่อไป