ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
เอกสารเผยแพร่ของ ลองโบว์ (Longbow) ระบุว่ามี 'ตลาดกู้ยืม' ที่ใช้โทเคน PONS เป็นหลักประกันเปิดดำเนินการอยู่บนโรบินฮู้ดเชน (Robinhood Chain) แต่ยังไม่มีการยืนยันว่าโรบินฮู้ด(HOOD)ได้เปิดตัวตลาดสินเชื่อเฉพาะสำหรับ PONS อย่างเป็นทางการแต่อย่างใด
โรบินฮู้ดเชนเปิดเมนเน็ตสาธารณะเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม โดยบริษัทอธิบายว่าเป็นเลเยอร์ 2 ที่รองรับกับ อีเธอเรียม(ETH) ใช้รองรับหุ้นแปลงเป็นโทเคน กองทุน ETF และแอปพลิเคชันด้านการเงินไร้ตัวกลาง (DeFi) โดยค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบนเชนนี้ชำระด้วย ETH
นอกจากนี้โรบินฮู้ดยังมีบริการ 'Robinhood Earn' ที่นำ USDG ไปปล่อยกู้ผ่านโปรโตคอล Morpho ด้วย โดยคำอธิบายอย่างเป็นทางการระบุว่าการถอนเงินกู้อาจล่าช้าขึ้นอยู่กับสภาพคล่องของกองทุนปล่อยกู้ และหากมูลค่าหลักประกันลดลง ผู้ใช้อาจไม่สามารถดึงสินทรัพย์คืนได้ทันที ต่างจากเงินฝากธนาคารตรงที่การปล่อยกู้บนบล็อกเชนไม่ได้รับความคุ้มครองจากประกันของภาครัฐ
คำอธิบายเรื่องหุ้นแปลงเป็นโทเคนของโรบินฮู้ดระบุว่าผู้ใช้สามารถนำโทเคนไปค้ำประกันเพื่อขอสินเชื่อได้ แต่โครงสร้างค้ำประกันทั่วไปนี้ต้องแยกออกจากการเปิดตัวตลาดเฉพาะสำหรับ PONS อย่างเป็นทางการ ซึ่งยังไม่มีการยืนยันในขณะนี้
ลองโบว์วางตัวเองเป็น 'เลเยอร์สินเชื่อ' ของโรบินฮู้ดเชน โดยระบุว่าผู้ใช้สามารถนำหุ้นแปลงเป็นโทเคน สินทรัพย์อ้างอิงโลกจริง (RWA) คริปโต และมีมคอยน์ มาค้ำประกันเพื่อกู้ยืม USDG ได้ พร้อมแยกออราเคิล เกณฑ์การเคลียร์หนี้ (LLTV) และเพดานวงเงินตามประเภทหลักประกันแต่ละชนิด
โพสต์เผยแพร่ของลองโบว์ระบุว่าอัตราการใช้วงเงิน (utilization) ของตลาด PONS อยู่ที่ราว 99-100% มาตลอด ซึ่งหมายความว่าเงินทุนที่จัดสรรไว้ถูกกู้ยืมออกไปเกือบทั้งหมด สภาพคล่องส่วนที่เหลือสำหรับปล่อยกู้เพิ่มจึงอาจเหลือน้อย
เอกสารทางการของ PONS เตือนไว้ชัดเจนว่าโทเคนนี้มี 'ความผันผวนสูง' สภาพคล่องอาจไม่เพียงพอ และมูลค่าอาจลดลงจนเหลือศูนย์ได้ ข้อมูลจาก Ponsinomics ณ วันที่ 8 กันยายน แสดงมูลค่าตลาดของ PONS อยู่ที่ 128.64 ล้านดอลลาร์ สภาพคล่องอยู่ที่ 2.2 ล้านดอลลาร์ และปริมาณซื้อขายใน 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 2.45 ล้านดอลลาร์
Ponsinomics ยังระบุ ณ วันเดียวกันว่ามีการเผาโทเคน PONS ไปแล้วคิดเป็น 29% ของอุปทานทั้งหมด TokenPost เคยรายงานเรื่องการเผาโทเคน PONS 29% ของอุปทานรวมและโครงสร้างการแบ่งค่าธรรมเนียมไว้ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขมูลค่าตลาดและสภาพคล่องอาจใช้เกณฑ์การคำนวณต่างกัน จึงควรระมัดระวังในการเปรียบเทียบโดยตรง
การกู้ยืมแบบมีหลักประกันช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้ผู้เทรดได้ก็จริง แต่ในทางกลับกัน หากราคาลดลง กลไกนี้จะทำงานย้อนกลับ เมื่อมูลค่าหลักประกันตกลงต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนด จะเกิดการ 'เคลียร์หนี้' (liquidation) และในตลาดที่สภาพคล่องบางเบา แรงขายที่เกิดขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อราคามากกว่าปกติ
สำหรับ PONS นั้น เอกสารทางการก็เตือนถึงความผันผวนและปัญหาสภาพคล่องไว้โดยตรงอยู่แล้ว
ด้านตัวเลขค่าธรรมเนียมกลับพบความแตกต่างกันมาก คอยน์เดสก์ (CoinDesk) รายงานเมื่อวันที่ 3 (เวลาท้องถิ่น) ว่า PONS สร้างค่าธรรมเนียมราว 5.95 ล้านดอลลาร์ในรอบ 24 ชั่วโมง
ขณะที่ Ponsinomics ระบุค่าธรรมเนียมในรอบ 24 ชั่วโมง ณ วันที่ 8 กันยายน อยู่ที่ 73,100 ดอลลาร์ และค่าธรรมเนียมรอบ 7 วันอยู่ที่ 759,000 ดอลลาร์ โดย Ponsinomics ชี้แจงว่าใช้วิธีคำนวณค่าธรรมเนียมจาก 'ใบเสร็จ' (receipt-based) ซึ่งอาจเป็นเหตุผลที่ทำให้ตัวเลขต่างจากแหล่งอื่นตามช่วงเวลาและวิธีคำนวณที่ต่างกัน
คอยน์เดสก์รายงานด้วยว่า PONS กลายเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่สร้างค่าธรรมเนียมสูงที่สุดบนโรบินฮู้ดเชน พร้อมตั้งข้อสังเกตถึงความเสี่ยงที่กิจกรรมบนเชนอาจกระจุกตัวอยู่ที่ 'ลอนช์แพด' เพียงไม่กี่แห่ง อย่างไรก็ตาม ตัวเลขค่าธรรมเนียมเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะใช้ตัดสินความมั่นคงของตลาดสินเชื่อหรือความน่าเชื่อถือของสินทรัพย์ที่นำมาค้ำประกัน
โรบินฮู้ดเชนวางตำแหน่งตัวเองเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ผสานหุ้นแปลงเป็นโทเคน กองทุน ETF และแอป DeFi เข้าด้วยกัน เมื่อมีโปรโตคอลภายนอกเข้ามาให้บริการกู้ยืมแบบมีหลักประกันบนเชนนี้ ก็ช่วยเพิ่มการใช้งานให้สินทรัพย์บนเชนได้กว้างขึ้น แต่การประเมินมูลค่าหลักประกันและกฎการเคลียร์หนี้ยังคงขึ้นอยู่กับการออกแบบของแต่ละโปรโตคอลเอง
สถานะที่ยืนยันได้ในขณะนี้คือ โรบินฮู้ดยังไม่ได้ประกาศเปิดตัวตลาดสินเชื่อเฉพาะสำหรับ PONS อย่างเป็นทางการ แต่เป็นโปรโตคอลภายนอกอย่างลองโบว์ที่เข้ามาเปิดตลาดค้ำประกันนี้ก่อน การประเมินขนาดตลาดและอัตราการใช้งานในระยะต่อไปจึงจำเป็นต้องติดตามเกณฑ์หลักประกัน กฎการเคลียร์หนี้ เพดานวงเงิน และมาตรฐานการคำนวณสภาพคล่องที่แท้จริงไปพร้อมกัน
ความคิดเห็น 0