ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
บิตคอยน์(BTC) ปรับขึ้นเพียง 0.7% ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา และยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 77,300-81,300 ดอลลาร์ ขณะที่ 'ยอดคงค้าง' (Open Interest) ในตลาดฟิวเจอร์สและออปชัน รวมถึงเม็ดเงินใหม่ที่ไหลเข้า ต่างเพิ่มขึ้น แต่แรงซื้อในตลาดสปอตยังไม่ได้แข็งแกร่งขึ้นอย่างชัดเจน
Glassnode เปิดเผยในรายงาน 'BTC Market Pulse: สัปดาห์ที่ 37' ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 8 (เวลาท้องถิ่น) ว่าบิตคอยน์เคลื่อนไหวแกว่งตัวอยู่ที่ระดับประมาณ 79,100 ดอลลาร์ ด้าน 'โมเมนตัมฝั่งสปอต' ลดลง 30% เหลือ 54.6 ส่วนส่วนต่างปริมาณการซื้อขายสะสมในตลาดสปอต (Spot Cumulative Volume Delta) ก็ลดช่วงติดลบจาก -84.9 ล้านดอลลาร์ มาอยู่ที่ -29.6 ล้านดอลลาร์
การที่ส่วนต่างปริมาณการซื้อขายสะสมฝั่งสปอตติดลบน้อยลง สะท้อนว่าแรงขายเริ่มอ่อนตัวลง แต่เนื่องจากทั้งโมเมนตัมฝั่งสปอตและปริมาณการซื้อขายยังอยู่ในระดับจำกัด จึงยังบอกไม่ได้เต็มปากว่าแรงซื้อไหลเข้าตลาดอย่างมีนัยสำคัญ
ก่อนหน้านี้ช่วงที่บิตคอยน์ขยับเข้าใกล้ระดับ 80,000 ดอลลาร์ เคยถูกวิเคราะห์ว่าเป็นผลจากแรงซื้อในตลาดสปอต การซื้อขายอนุพันธ์ และความต้องการ ETF ที่เพิ่มขึ้นพร้อมกัน ส่วนในสัปดาห์นี้ แม้ราคาจะหยุดปรับขึ้น แต่กระแสเงินในตลาดอนุพันธ์และ ETF ยังคงไหลเข้าต่อเนื่อง
ในตลาดฟิวเจอร์ส ยอดคงค้างเพิ่มขึ้น 1.0% แตะระดับ 37.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่ากรอบบนทางสถิติ ยอดคงค้างฟิวเจอร์สคือขนาดของสัญญาที่ยังไม่ถูกปิดสถานะ ตัวเลขที่เพิ่มขึ้นหมายความว่ามีสถานะค้างอยู่ในตลาดมากขึ้น
ในทางกลับกัน เงินที่จ่ายให้ฝั่ง 'ฟันดิงเรต' สำหรับสถานะ Long ลดลงถึง 32.8% เหลือเพียง 1.3 ล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์มองว่าแม้ขนาดสัญญาฟิวเจอร์สจะขยายตัว แต่ความต้องการเก็งกำไรฝั่งขาขึ้นแบบเชิงรุกกลับไม่ได้ขยายตัวตามไปด้วยในสัดส่วนเดียวกัน
ทิศทางในตลาดออปชันชัดเจนกว่าฟิวเจอร์สอย่างเห็นได้ชัด โดยยอดคงค้างออปชันเพิ่มขึ้น 2.1% แตะระดับ 40.1 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ '25-delta skew' ลดลงจาก 0.79% มาอยู่ที่ -2.05%
25-delta skew เป็นดัชนีที่แสดงส่วนต่างราคาสัมพัทธ์ระหว่างออปชันประเภท Call และ Put ที่มีเงื่อนไขวันหมดอายุและราคาใช้สิทธิใกล้เคียงกัน ยิ่งตัวเลขนี้ลดลงเท่าไร ยิ่งตีความได้ว่าความต้องการออปชัน Call มีมากกว่าออปชัน Put
ปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตอยู่ที่ 5.3 พันล้านดอลลาร์ แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากก่อนหน้านี้ และเมื่อส่วนต่างปริมาณการซื้อขายสะสมฝั่งสปอตยังคงติดลบอยู่ จึงยังสรุปได้ยากว่าแนวโน้มขาขึ้นในตลาดออปชันได้ลามไปถึงตลาดสปอตอย่างเต็มรูปแบบแล้ว
เม็ดเงินไหลเข้าสุทธิของกองทุน ETF บิตคอยน์สปอตในสหรัฐฯ อยู่ที่ 681.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ก่อนหน้าที่ 247.8 ล้านดอลลาร์ ส่วนปริมาณการซื้อขาย ETF ลดลง 19.2% เหลือ 12.1 พันล้านดอลลาร์ ด้าน Glassnode ระบุว่าสัดส่วน MVRV ซึ่งเทียบมูลค่าตลาดกับมูลค่าที่เกิดขึ้นจริงของผู้ถือ ETF ปรับขึ้นมาอยู่ที่ 1.31
เม็ดเงินไหลเข้าสุทธิของ ETF อาจสะท้อนว่ามีเงินทุนสถาบันไหลเข้าตลาด แต่ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงกลับเป็นปัจจัยที่ทำให้บอกไม่ได้เต็มที่ว่าการมีส่วนร่วมของตลาดโดยรวมขยายตัวขึ้น เมื่อทั้งสองสัญญาณปรากฏพร้อมกัน จึงจำเป็นต้องแยกพิจารณาทิศทางเงินทุนและความคึกคักของการซื้อขายออกจากกัน
ดัชนีออนเชนก็ชี้ไปในทิศทางเดียวกันว่ามีเม็ดเงินไหลเข้า โดย Glassnode ระบุในรายงานประจำสัปดาห์ที่ 37 ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 8 ว่าอัตราการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าตลาดที่เกิดขึ้นจริงรายเดือน (Realized Cap) เร่งตัวขึ้นมาอยู่ที่ 0.8% ขณะที่สัดส่วนเงินทุนร้อน (Hot Capital) ซึ่งอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงราคาระยะสั้น เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 30.1%
ทั้งอัตราการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าตลาดที่เกิดขึ้นจริงรายเดือนและสัดส่วนเงินทุนร้อนตามรายงานวันที่ 8 ของ Glassnode ต่างสูงกว่ากรอบบนทางสถิติ ซึ่งหมายความว่าสัดส่วนของเงินทุนที่เพิ่งไหลเข้ามาล่าสุดมีมากขึ้น แต่ไม่ได้เชื่อมโยงโดยตรงว่าราคาจะปรับขึ้นต่อเนื่อง
ในทางกลับกัน ปริมาณการโอนที่ปรับด้วยเอนทิตี (Entity-Adjusted Transfer Volume) ลดลง 12.8% เหลือ 5.0 พันล้านดอลลาร์ ค่าธรรมเนียมลดลง 4.8% เหลือ 213,000 ดอลลาร์ ส่วนจำนวนแอดเดรสที่เคลื่อนไหวอยู่ที่ 635,600 แอดเดรส แทบไม่เปลี่ยนแปลง
โดยรวมแล้ว นี่คือช่วงที่ราคาบิตคอยน์เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบ ขณะที่เลเวอเรจในตลาดฟิวเจอร์สและออปชัน เม็ดเงิน ETF และกระแสเงินทุนบนเชนต่างขยายตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตและส่วนต่างปริมาณการซื้อขายสะสมฝั่งสปอตที่ยังติดลบ สะท้อนว่าความเชื่อมั่นด้านแรงซื้อยังมีจำกัด จึงจำเป็นต้องติดตามดัชนีเพิ่มเติมต่อไปว่าแนวโน้มขาขึ้นในตลาดอนุพันธ์จะส่งผ่านไปสู่ความต้องการซื้อขายจริงในตลาดสปอตได้หรือไม่
ความคิดเห็น 0