เอสเค ไฮนิกซ์ ทบทวนแผนลงทุนพันธบัตร 3 ล้านล้านวอน จ่อมอบ 6 บลจ. แห่งละ 5 แสนล้านวอน

เอสเค ไฮนิกซ์ (SK Hynix) กำลังพิจารณาแผนกลับมาลงทุนในตราสารหนี้มูลค่ารวม 3 ล้านล้านวอน โดยมีแนวคิดจะมอบหมายให้บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนขนาดใหญ่ 6 แห่ง บริหารเงินแห่งละ 5 แสนล้านวอน

เอสเค ไฮนิกซ์ ได้ส่งเอกสารข้อเสนอ (RFP) เพื่อขอรับการบริหารเงินลงทุนไปยังบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน 6 แห่ง ได้แก่ เอ็นเอช อมันดี, เคบี, ชินฮัน, อูรี, มิเรเอเซท และเกาหลี อินเวสต์เมนต์ ทรัสต์ แมเนจเมนต์ สำนักข่าวยอนฮับ (Yonhap) รายงานเมื่อวันที่ 10 โดยอ้างอิงแหล่งข่าวจากวงการการเงินการลงทุนและตลาดตราสารหนี้

การส่ง RFP ครั้งนี้เป็นขั้นตอนเปรียบเทียบแผนบริหารเงินและพอร์ตการลงทุนของแต่ละบริษัท ส่วนจำนวนบริษัทที่จะได้รับเลือกจริง ขนาดเงินที่มอบหมาย และการตัดสินใจลงทุนจริงจะถูกกำหนดในขั้นตอนคัดเลือกต่อไป

สินทรัพย์เป้าหมายที่มีแนวโน้มสูงคือ 'ตราสารหนี้บัตรเครดิต' อายุ 3-4 ปี ที่ออกโดยบริษัทบัตรเครดิตเครือธนาคารซึ่งมีอันดับความน่าเชื่อถือระดับ AA0 ขึ้นไป โดยมีชื่อของ เคบีคุกมิน การ์ด, ชินฮัน การ์ด, ฮานา การ์ด และอูรี การ์ด ถูกกล่าวถึงในฐานะผู้ออกตราสารที่เข้าข่าย

เดิมทีแนวทางการลงทุนของเอสเค ไฮนิกซ์กำหนดอายุตราสารสูงสุดไว้ที่ 3 ปี แต่ในแผนใหม่นี้มีการเสนอให้รวมตราสารอายุ 4 ปีเข้าไปด้วย ซึ่งถือเป็นจุดที่ต่างจากแนวทางเดิมอย่างชัดเจน

ที่ผ่านมาเอสเค ไฮนิกซ์ลงทุนในตราสารหนี้ผ่านแผนกแรพและทรัสต์ของบริษัทหลักทรัพย์บางแห่ง แต่ครั้งนี้กำลังพิจารณาปรับโครงสร้างมาใช้วิธีมอบหมายเงินให้บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนบริหารแทน

เอสเค ไฮนิกซ์ระงับการลงทุนตราสารหนี้ใหม่ชั่วคราวตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม ระหว่างเตรียมแผนขยายการคืนกำไรให้ผู้ถือหุ้น จากนั้นจึงเริ่มพิจารณาวิธีมอบหมายเงินให้บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนเป็นแนวทางกลับมาลงทุนอีกครั้ง

การเลือกมอบหมายเงินให้บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนบริหาร ถูกตีความว่าเป็นความพยายามลดการเปิดเผยพอร์ตการลงทุนต่อตลาด และลดแรงกระแทกที่อาจเกิดจากการซื้อขายจำนวนมากในคราวเดียว เพราะข้อมูลคำสั่งซื้อมีโอกาสรั่วไหลสู่ตลาดช้ากว่าการซื้อตราสารหนี้เครือบัตรเครดิตจำนวนมากผ่านทรัสต์โดยตรง

แหล่งข่าวในตลาดตราสารหนี้รายหนึ่งที่ได้รับ RFP กล่าวว่า "ดูเหมือนว่าบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนทั้ง 6 แห่งได้รับ RFP แล้ว และขนาดเงินที่มอบหมายแห่งละ 5 แสนล้านวอนก็ใกล้เคียงกับตอนที่เอสเค ไฮนิกซ์เคยจัดสรรกองทุนตลาดเงิน (MMF) ในอดีต จึงมีความน่าเชื่อถือสูง" ความเห็นนี้สะท้อนว่าตัวเลขที่หลุดออกมาน่าจะใกล้เคียงความจริง เขากล่าวเสริมว่า "การมอบหมายผ่านบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนถือเป็นการทดลองรูปแบบใหม่ เพราะเป็นครั้งแรกที่ใช้วิธีนี้"

การลงทุนตราสารหนี้ของเอสเค ไฮนิกซ์เคยส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างมากในช่วงเดือนมิถุนายน-กรกฎาคมที่ผ่านมา ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดดูดซับตราสารหนี้ประเภทเครดิตได้ไม่ราบรื่นนัก แต่ปัจจุบันสถานการณ์เปลี่ยนไป มีการประเมินว่าตราสารหนี้เครือบัตรเครดิตซื้อขายกันในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าอัตราอ้างอิงตลาดแล้ว สะท้อนเงื่อนไขการดูดซับปริมาณที่ดีขึ้น

นายหน้าตราสารหนี้จากบริษัทหลักทรัพย์แห่งหนึ่งให้ความเห็นว่า "แม้จะไม่สามารถกดอัตราดอกเบี้ยลงแรงเท่าในอดีต แต่ก็น่าจะช่วยสกัดไม่ให้อัตราดอกเบี้ยขยับขึ้นได้เพียงพอ" เขาอธิบายว่าแม้เงินลงทุน 3 ล้านล้านวอนจะน้อยกว่าขนาดการลงทุนในอดีต แต่หากดำเนินต่อเนื่องก็อาจส่งผลต่อเสถียรภาพของตลาดได้

มีการคาดการณ์ด้วยว่าปริมาณเงินที่มอบหมายอาจไม่จำกัดอยู่แค่ตราสารหนี้ที่ออกใหม่ แต่อาจขยายไปถึงตราสารหนี้ที่ซื้อขายในตลาดรอง หากมีการซื้อในตลาดรองเพิ่มขึ้น เงินทุนจะไหลเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ในรูปแบบที่ต่างจากการดูดซับตราสารหนี้ที่ออกใหม่

ผู้บริหารด้านตราสารหนี้จากบริษัทหลักทรัพย์อีกแห่งกล่าวว่า "เงินที่ลงทุนผ่านการมอบหมายให้บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนน่าจะขยายขอบเขตจากตราสารที่ออกใหม่ไปถึงตราสารในตลาดรองด้วย" พร้อมระบุว่า "หากขยายไปถึงตลาดรองจริง จะถือเป็นข่าวดีสำหรับตลาดตราสารหนี้"

ก่อนหน้านี้มีรายงานว่า เอสเค ไฮนิกซ์ส่งเอกสารข้อเสนอขอรับการบริหารตราสารหนี้ไปยังบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนขนาดใหญ่ ล่าสุดมีการเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมว่าบริษัทที่ได้รับมอบหมายมีทั้งหมด 6 แห่ง และแต่ละแห่งจะได้รับเงินราว 5 แสนล้านวอน

อย่างไรก็ตาม การส่ง RFP ครั้งนี้ยังไม่ได้หมายความว่าเป็นการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย การคัดเลือกบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ประเภทตราสารหนี้ที่จะลงทุน และช่วงเวลาที่จะเบิกจ่ายเงินจริง จะถูกกำหนดในขั้นตอนถัดไป