หุ้นร่วง 17% ใน 2 วัน! Metaplanet เจอศึกเจือจางออปชัน

หุ้น Metaplanet ร่วงลงประมาณ 17% ภายในสองวันทำการติดต่อกัน ปิดที่ระดับ 244 เยน แม้ Simon Gerovich ซีอีโอของ Metaplanet จะออกมาชี้แจงแล้ว แต่ข้อโต้แย้งเรื่องการเจือจาง (dilution) กองทุนออปชันของผู้บริหารก็ยังไม่จบ

The Block รายงานว่าหุ้น Metaplanet ร่วงลง 7.5% ในวันจันทร์ และร่วงต่ออีก 9.9% ในวันอังคาร รวมสองวันลดลงประมาณ 17% ศูนย์กลางของความขัดแย้งอยู่ที่สิทธิซื้อหุ้น (warrant) ชุดที่ 10 ซึ่งกันสัดส่วนไว้ 20% ของจำนวนหุ้นที่ออกทั้งหมดตามฐานเจือจางเต็มที่ (fully diluted) ให้เป็นกองทุนตอบแทนผู้บริหาร

The Block ระบุว่า กองทุนออปชันขยายตัวจากราว 46 ล้านหุ้น เป็นราว 319 ล้านหุ้น เนื่องจากบริษัทยังคงออกหุ้นใหม่ต่อเนื่องเพื่อระดมทุนซื้อบิตคอยน์(BTC) โดยเมื่อวันที่ 18 สิงหาคม Metaplanet ได้ตรึงจำนวนกองทุนออปชันไว้ที่ 319.46 ล้านหุ้น คงราคาใช้สิทธิที่ 10 เยน พร้อมกำหนดเงื่อนไขล็อกนาน 5 ปี จนถึงวันที่ 17 สิงหาคม 2031

ซีอีโอ Gerovich ยอมรับว่าบริษัทยังอธิบายแผนและโครงสร้างดังกล่าวให้ผู้ถือหุ้นเข้าใจได้ไม่เพียงพอ และให้คำมั่นว่าจะทบทวนกองทุนออปชันรวมถึงนโยบายธรรมาภิบาลต่อไป ขณะที่ผู้ถือหุ้นรายหนึ่งเรียกร้องให้บริษัทยกเลิกหุ้นที่อาจออกเพิ่มเติมซึ่งขยายตัวไปแล้วราว 273 ล้านหุ้น

จากนี้ต้องจับตาดูว่า Metaplanet จะตอบสนองต่อข้อเรียกร้องของผู้ถือหุ้นและชี้แจงโครงสร้างกองทุนออปชันเพิ่มเติมอย่างไร

ความคิดเห็น: การที่ราคาหุ้นร่วงแรงพร้อมกับข้อโต้แย้งเรื่องโครงสร้างค่าตอบแทนผู้บริหาร สะท้อนว่านักลงทุนมีความอ่อนไหวต่อประเด็นการเจือจางหุ้นในบริษัทที่ถือครองบิตคอยน์ อย่างไรก็ตาม ผลลัพธ์สุดท้ายของข้อโต้แย้งนี้ยังคงต้องติดตามกระบวนการด้านธรรมาภิบาลต่อไป มากกว่าจะตัดสินจากความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นเพียงอย่างเดียว