ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
ธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank, ECB) ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจยูโรโซนปี 2026 เป็น 0.9% พร้อมประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25bp โดยระบุว่าแรงกระแทกด้านพลังงานจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายระยะกลางที่ 2% ไปอีกระยะหนึ่ง
ECB แถลงหลังการประชุมนโยบายการเงินเมื่อวันที่ 10 (เวลาท้องถิ่น) ว่าได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก (deposit rate) เป็น 2.50% อัตราดอกเบี้ยรีไฟแนนซ์หลัก (main refinancing rate) เป็น 2.65% และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมส่วนเพิ่ม (marginal lending rate) เป็น 2.90% โดยอัตราดอกเบี้ยใหม่จะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 16 เป็นต้นไป ECB ระบุว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงสร้างแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง
การตัดสินใจครั้งนี้เป็นความเคลื่อนไหวต่อเนื่องจากรายงานก่อนหน้านี้ของโตเกนโพสต์ที่ระบุว่า ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเป็น 2.50% โดย ECB ยืนยันว่าจะไม่กำหนดทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตไว้ล่วงหน้า แต่จะพิจารณาในแต่ละการประชุมโดยอิงจากข้อมูลเศรษฐกิจและการเงินที่ได้รับใหม่ รวมถึงแนวโน้มเงินเฟ้อ
รายงานคาดการณ์เศรษฐกิจประจำเดือนกันยายนของ ECB ระบุว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ที่แท้จริงของยูโรโซนจะเติบโต 0.9% ในปี 2026, 1.4% ในปี 2027 และ 1.5% ในปี 2028 โดยตัวเลขคาดการณ์ปี 2026 และ 2027 ปรับเพิ่มขึ้นจากคาดการณ์เมื่อเดือนมิถุนายน
ECB ระบุว่าสาเหตุที่ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตมาจากเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวได้แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ กิจกรรมทางเศรษฐกิจในไตรมาสที่ 2 ฟื้นตัวในหลายประเทศและหลายอุตสาหกรรม ขณะที่ภาคการผลิตยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง จากแรงหนุนของการใช้จ่ายด้านกลาโหมและโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐ
ความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ฟื้นตัวช่วยหนุนภาคบริการให้ดีขึ้น ECB ระบุว่ากิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ก็ปรากฏชัดในภาคบริการดิจิทัล การลงทุนของภาคธุรกิจ และภาคการส่งออก เอกสารประกอบการแถลงนโยบายการเงินของ ECB ระบุว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงดำเนินต่อไปได้แม้เผชิญแรงกระแทกด้านพลังงาน
ตรงข้ามกับแนวโน้มการเติบโต เส้นทางของเงินเฟ้อยังคงเป็นปัจจัยกดดัน โดย ECB คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคจะอยู่ที่ 3.0% ในปี 2026, 2.5% ในปี 2027 และ 2.1% ในปี 2028
ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาพลังงานและอาหาร คาดว่าจะอยู่ที่ 2.5%, 2.6% และ 2.3% ตามลำดับในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งยังคงสูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อระยะกลางของ ECB ที่ 2%
ECB อธิบายว่าราคาพลังงานที่ปรับสูงขึ้นอาจทำให้เงินเฟ้อสูงกว่าระดับเป้าหมายต่อไปอีกประมาณ 1 ปี โดยคาดว่าเงินเฟ้อจะเข้าใกล้ระดับเป้าหมายในช่วงปลายปี 2027
ระยะเวลาและความรุนแรงของความขัดแย้งในตะวันออกกลางถูกระบุว่าเป็นตัวแปรสำคัญที่จะกำหนดทิศทางของเงินเฟ้อ หากราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติเคลื่อนไหวผันผวน อาจสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อการบริโภคและการลงทุน
การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้เป็นการตัดสินใจเพื่อรับมือแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงดำเนินต่อไปได้ แม้คาดการณ์การเติบโตจะปรับดีขึ้น แต่แรงกระแทกด้านราคาพลังงานที่ยังคงอยู่ ทำให้ ECB ยังไม่สามารถปรับนโยบายการเงินไปในทิศทางผ่อนคลายได้ในเวลานี้
ECB ยืนยันว่าจะไม่ผูกมัดกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยใดทิศทางหนึ่งไว้ล่วงหน้า โดยจะพิจารณาจากคาดการณ์เงินเฟ้อ ข้อมูลเศรษฐกิจและการเงิน แนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐาน และประสิทธิภาพของกลไกส่งผ่านนโยบายการเงินในแต่ละการประชุม
เงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวชี้วัดที่สะท้อนแนวโน้มเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง โดยไม่รวมปัจจัยชั่วคราว ECB ระบุว่าจะนำทั้งเงินเฟ้อโดยรวมและแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานว่ากำลังกลับสู่ระดับเป้าหมายหรือไม่มาประกอบการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยด้วย
การตัดสินใจครั้งนี้สะท้อนสถานการณ์ที่เศรษฐกิจยูโรโซนมีความยืดหยุ่น ขณะเดียวกันก็เผชิญแรงกดดันด้านเงินเฟ้อไปพร้อมกัน การปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตเพียงอย่างเดียวยังไม่สามารถบ่งชี้ทิศทางการปรับอัตราดอกเบี้ยในอนาคตได้ชัดเจน โดยทิศทางต่อจากนี้จะขึ้นอยู่กับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ราคาพลังงาน และตัวเลขเงินเฟ้อ
อัตราดอกเบี้ยนโยบายใหม่ของ ECB จะเริ่มมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 16 นี้เป็นต้นไป ทั้งนี้ ต้องจับตาว่าเงินเฟ้อในยูโรโซนจะเข้าใกล้ระดับเป้าหมายได้ภายในช่วงปลายปี 2027 หรือไม่ และจะมีการปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกหรือไม่ในระยะต่อไป
ความคิดเห็น 0