ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
สเตเบิลคอยน์ (Stablecoin) มีสัดส่วนเพียง 3% ของการชำระเงินระดับระหว่างประเทศทั้งหมด ขณะที่ระบบกฎระเบียบที่แตกต่างกันในแต่ละประเทศกำลังเป็นอุปสรรคสำคัญต่อการขยายการใช้งาน ตามรายงานล่าสุดขององค์การการค้าโลก (World Trade Organization: WTO)
ฮวน มาร์เก็ตติ(Juan Marchetti) ผู้อำนวยการฝ่ายการค้าบริการและการลงทุนของ WTO กล่าวในงานเปิดตัวรายงานสเตเบิลคอยน์ของ WTO ที่กรุงเจนีวา ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ เมื่อวันที่ 14 (เวลาท้องถิ่น) ว่า "ข้อจำกัดไม่ได้อยู่ที่เทคโนโลยี แต่อยู่ที่กฎระเบียบและกรอบการกำกับดูแลที่ยังไม่สมบูรณ์" คำกล่าวนี้ถูกรายงานโดย Cointelegraph สะท้อนให้เห็นว่าอุปสรรคหลักของสเตเบิลคอยน์ในการค้าระหว่างประเทศไม่ได้อยู่ที่ความพร้อมทางเทคนิคอีกต่อไป
รายงานของ WTO ระบุว่าสเตเบิลคอยน์สามารถช่วยลดความติดขัดในกระบวนการชำระเงินเพื่อการค้าระหว่างประเทศได้ โดยชี้ประเด็นที่ต้องปรับปรุงไว้ 5 ด้าน ได้แก่ △ต้นทุนที่สูง △ความเร็วในการประมวลผลที่ช้า △การเข้าถึงที่จำกัด △ความโปร่งใสที่ยังไม่เพียงพอ และ △ข้อจำกัดด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
สเตเบิลคอยน์ช่วยลดความซับซ้อนของขั้นตอนการชำระเงินระหว่างคู่ค้าและสถาบันการเงินได้ก็จริง แต่เมื่อแต่ละประเทศมีเกณฑ์การอนุญาตและการกำกับดูแลที่แตกต่างกัน สินทรัพย์ชนิดเดียวกันก็ต้องผ่านการตรวจสอบสิทธิ์ในการทำธุรกรรมและเงื่อนไขด้านการปฏิบัติตามกฎหมายแยกกันในแต่ละประเทศ ความแตกต่างด้านกฎระเบียบเช่นนี้ทำให้ต้นทุนและระยะเวลาที่ใช้ในการนำเทคโนโลยีไปใช้งานจริงเพิ่มขึ้น
แม้ความเป็นไปได้ในเชิงเทคนิคจะได้รับการยืนยันแล้ว แต่ช่องว่างด้านกฎระเบียบและความแตกต่างของระบบกำกับดูแลในแต่ละประเทศยังคงเป็นตัวจำกัดการขยายการใช้งานจริงอยู่
คณะกรรมการเสถียรภาพทางการเงิน (Financial Stability Board: FSB) ระบุในรายงานเมื่อเดือนตุลาคม 2025 ว่าการบังคับใช้กฎระเบียบด้านสินทรัพย์ดิจิทัลและสเตเบิลคอยน์ของแต่ละประเทศยังไม่สมบูรณ์และไม่สอดคล้องกัน โดย FSB ระบุว่าความแตกต่างด้านกฎระเบียบอาจนำไปสู่การหาช่องว่างกฎระเบียบระหว่างประเทศ (Regulatory Arbitrage) และทำให้การกำกับดูแลตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลข้ามพรมแดนมีความซับซ้อนมากขึ้น
ผลสำรวจของ FSB ที่ WTO นำมาอ้างอิงพบว่า ในจำนวน 28 เขตอำนาจศาลที่สำรวจ มีเพียง 11 แห่งเท่านั้นที่มีกรอบกฎระเบียบด้านสเตเบิลคอยน์เสร็จสมบูรณ์แล้ว ส่วนที่เหลือยังอยู่ระหว่างการจัดทำกฎระเบียบ หรือยังไม่มีกรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจนเพียงพอ
กรอบกฎระเบียบดังกล่าวไม่ได้ส่งผลกระทบเฉพาะผู้ออกสเตเบิลคอยน์เท่านั้น แต่ยังครอบคลุมถึงผู้จัดจำหน่ายและสถาบันการเงินที่ให้บริการไถ่ถอนด้วย เมื่อแต่ละประเทศมีข้อกำหนดด้านการบริหารสินทรัพย์สำรอง การคุ้มครองผู้ใช้งาน และการป้องกันการฟอกเงินที่แตกต่างกัน บริษัทต่าง ๆ จึงต้องทบทวนโครงสร้างธุรกรรมกับคู่ค้าใหม่เป็นรายประเทศ
ในแง่ปริมาณการใช้งาน สเตเบิลคอยน์สำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดนเติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยรายงานของ WTO ระบุว่าการชำระเงินข้ามพรมแดนที่ใช้สเตเบิลคอยน์เพิ่มขึ้นถึง 35 เท่าในช่วงตั้งแต่ปี 2020 จนถึงกลางปี 2024
อย่างไรก็ตาม การเติบโตของปริมาณการชำระเงินไม่ได้หมายความว่าสเตเบิลคอยน์ได้ก้าวเข้าสู่กระแสหลักของตลาดชำระเงินระหว่างประเทศแล้ว เนื่องจากสัดส่วนโดยรวมในตลาดชำระเงินระหว่างประเทศยังอยู่ที่เพียง 3% เท่านั้น จึงยังมีช่องว่างระหว่างอัตราการเติบโตกับระดับการใช้งานจริงในระบบ
ปัจจุบันกรอบกฎระเบียบด้านสเตเบิลคอยน์ของแต่ละประเทศยังอยู่ระหว่างการปรับปรุงและแก้ไขอย่างต่อเนื่อง
บริษัทและสถาบันการเงินในประเทศที่ใช้สเตเบิลคอยน์ในการชำระเงินผ่านเครือข่ายต่างประเทศหรือกับคู่ค้าระดับโลก จึงจำเป็นต้องตรวจสอบข้อกำหนดด้านกฎระเบียบของแต่ละประเทศให้รอบคอบ แทนที่จะตัดสินใจนำมาใช้งานเพียงเพราะเห็นความเป็นไปได้ในการลดต้นทุนและเพิ่มความเร็วในการชำระเงินเท่านั้น ควรพิจารณาขอบเขตการบังคับใช้กฎระเบียบในทุกขั้นตอน ทั้งการออก การจัดจำหน่าย และการไถ่ถอนไปพร้อมกันด้วย
WTO มองว่าการขยายการใช้สเตเบิลคอยน์ในการค้าระหว่างประเทศให้กว้างขึ้น นอกจากการพัฒนาเทคโนโลยีแล้ว ยังต้องอาศัยความสอดคล้องของกรอบกฎระเบียบระหว่างประเทศไปพร้อมกันด้วย ท่ามกลางการใช้งานที่เพิ่มขึ้นในระบบการชำระเงินระหว่างประเทศ โจทย์ที่ยังค้างอยู่คือแต่ละประเทศจะปรับมาตรฐานกฎระเบียบให้สอดคล้องกันได้ในระดับใด
ความคิดเห็น 0