ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
โกลด์แมน แซคส์($GS) คงเป้าราคาทองคำปลายปี 2027 ที่ 5,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (ประมาณ 749,000 บาท) แต่ลดเป้าปลายปี 2026 เหลือ 4,650 ดอลลาร์ (ประมาณ 645,000 บาท) หลังพิจารณาความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม
โกลด์แมน แซคส์ระบุในรายงานวันที่ 18 ว่า นโยบายการเงินที่ตึงตัวจะชะลอการปรับขึ้นของทองคำในระยะสั้น มากกว่าจะลดเป้าหมายราคาในระยะยาว
เป้าหมายปลายปี 2026 ถูกปรับลดจาก 4,900 ดอลลาร์ลง 250 ดอลลาร์ เหลือ 4,650 ดอลลาร์ ซึ่งยังสูงกว่าราคาทองคำสปอตราว 4,350 ดอลลาร์ (ประมาณ 603,000 บาท) ตามข้อมูลในรายงาน
การคาดการณ์ครั้งนี้เป็นเนื้อหาต่อเนื่องจาก รายงานก่อนหน้าของ TokenPost ที่ระบุว่าโกลด์แมน แซคส์คงเป้าทองคำปลายปี 2027 ที่ 5,400 ดอลลาร์ โดยรายงานฉบับล่าสุดวิเคราะห์ทั้งการปรับมุมมองระยะสั้น อุปสงค์ทองคำ และตลาดออปชัน
การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐอาจกดดันความต้องการ ETF ทองคำ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มความน่าสนใจของสินทรัพย์ที่จ่ายดอกเบี้ย และอาจลดความต้องการ ETF ทองคำ
อย่างไรก็ตาม โกลด์แมน แซคส์ประเมินว่าผลกระทบจากการขึ้นดอกเบี้ยได้สะท้อนอยู่ในความต้องการ ETF ไปมากแล้ว จึงมองว่าการคุมเข้มเพิ่มเติมจะกระทบเส้นทางการปรับขึ้นของทองคำในระยะสั้น มากกว่าจะลดเป้าหมายระยะยาวโดยตรง
ปัจจัยที่ช่วยสนับสนุนราคาทองคำระยะยาวคือการซื้อของธนาคารกลาง โดยธนาคารกลางซื้อทองคำเฉลี่ยประมาณ 91 ตันต่อเดือน สูงกว่าค่าเฉลี่ยก่อนปี 2022 ที่ 17 ตันอย่างมาก
โกลด์แมน แซคส์วิเคราะห์ว่าแรงซื้อดังกล่าวอธิบายการปรับขึ้นของราคาทองคำเกือบทั้งหมดที่คาดไว้ 23% จนถึงปลายปี 2027 ธนาคารกลางต่าง ๆ เพิ่มทองคำสำรองเพื่อรับมือความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และการเงิน รวมถึงกระจายสินทรัพย์สำรองระหว่างประเทศ
รายงานยังระบุว่า ความเร็วในการซื้อทองคำของธนาคารกลางเพิ่มขึ้นหลังกลุ่มประเทศอุตสาหกรรมชั้นนำ 7 ประเทศ (G7) อายัดสินทรัพย์ของธนาคารกลางรัสเซียในปี 2022 ซึ่งสะท้อนว่าแรงซื้อทองคำอาจดำเนินต่อไปโดยไม่ขึ้นกับการเปลี่ยนแปลงของดอกเบี้ยระยะสั้น
ความต้องการคอลออปชันทองคำก็ถูกมองว่าเป็นอีกตัวแปรหนึ่ง คอลออปชันคือสิทธิในการซื้อทองคำที่ราคาที่กำหนด หากราคาทองคำเข้าใกล้ราคาใช้สิทธิ ธุรกรรมป้องกันความเสี่ยงของดีลเลอร์ที่ขายออปชันอาจขยายการเคลื่อนไหวของราคา
สถานะคงค้างคอลออปชันของ GLD อยู่ที่ประมาณ 2.3 ล้านสัญญา หรือราว 3 เท่าของค่าเฉลี่ยในอดีต โดย GLD เป็น ETF ที่ติดตามราคาทองคำสปอต
ลีนา โธมัส (Lina Thomas) นักวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์กล่าวว่า “ผลกระทบของนโยบายการเงินที่ตึงตัวจะแสดงออกผ่านการชะลอเส้นทางการปรับขึ้นในระยะสั้น มากกว่าการลดราคาทองคำปลายทาง” คำกล่าวนี้หมายความว่าการขึ้นดอกเบี้ยอาจส่งผลต่อเส้นทางระยะสั้นมากกว่าเป้าหมายระยะยาว
โกลด์แมน แซคส์คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดดอกเบี้ย 3 ครั้งระหว่างเดือนกันยายน 2027 ถึงเดือนมีนาคม 2028 แต่เตือนว่าหากธนาคารกลางสหรัฐเลือกแนวนโยบายที่เข้มงวดกว่าคาด ตลาดทองคำอาจเผชิญการปรับฐานอย่างมาก
ความสัมพันธ์ระหว่างดอกเบี้ยกับราคาทองคำไม่ได้ขึ้นอยู่กับระดับดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว แต่ยังเกี่ยวข้องกับกระแสเงินทุนใน ETF แรงซื้อจากธนาคารกลาง และสถานะในตลาดออปชันด้วย ดังนั้นการลดเป้าปลายปี 2026 พร้อมกับการคงเป้าปลายปี 2027 จึงสะท้อนว่าควรแยกพิจารณาเส้นทางระยะสั้นออกจากเป้าหมายระยะยาว
แม้บางมุมมองจะพิจารณาทองคำและบิตคอยน์(BTC) เป็นสินทรัพย์ทางเลือกในกลุ่มเดียวกัน แต่เป้าหมาย 5,400 ดอลลาร์ในรายงานนี้เป็นการวิเคราะห์ตลาดทองคำ โกลด์แมน แซคส์ยังคงเป้าหมายปลายปี 2027 ไว้ พร้อมเปิดทางให้เกิดการปรับฐานระยะสั้นจากการคุมเข้มเพิ่มเติม
ความคิดเห็น 0