สเตเบิลคอยน์ทะลุ 3 แสนล้านดอลลาร์ แบล็กร็อกชี้จับตาการชำระเงินด้วย AI

มูลค่าตลาดหมุนเวียนของสเตเบิลคอยน์ทะลุ 3 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกันยายน 2026 หรือประมาณ 410 ล้านล้านวอน ขณะที่แบล็กร็อก (BlackRock) เสนอให้การชำระเงินผ่านเอเจนต์ AI และการทำโทเคนสิทธิ์ใช้งานคอมพิวต์เป็นแหล่งอุปสงค์ใหม่ของสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ประเมินว่าการชำระเงินและสภาพคล่องในตลาดดังกล่าวยังอยู่ในระยะเริ่มต้น

ฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของแบล็กร็อกเปิดเผยในเอกสารไวท์เปเปอร์ “The Machine-Native Economy” เมื่อวันที่ 23 ว่า AI คือ “ปัญญาที่เกิดมาเพื่อเครื่องจักร” และสินทรัพย์ดิจิทัลคือ “เงินที่เกิดมาเพื่อเครื่องจักร” โดย AI ทำหน้าที่ตีความข้อมูลและสั่งการ ขณะที่บล็อกเชนจัดหาสินทรัพย์ที่เครื่องจักรอ่านได้และช่องทางชำระเงินที่ตั้งโปรแกรมได้

รายงานระบุว่าการนำ AI มาใช้ในวงกว้างอาจเป็น “แหล่งอุปสงค์ที่ถูกประเมินต่ำเกินไป” ซึ่งช่วยเพิ่มความต้องการและการใช้งานสินทรัพย์ดิจิทัล เช่นเดียวกับที่โมเดลภาษาขนาดใหญ่ (LLM) แปลงภาษามนุษย์เป็นโทเคนและเวกเตอร์ตัวเลข บล็อกเชนก็สามารถแสดงสินทรัพย์และสิทธิ์ต่าง ๆ เช่น เงินสด หน่วยลงทุนในกองทุน และหลักทรัพย์ ในรูปแบบโทเคนดิจิทัลได้

แบล็กร็อกกล่าวถึงความเป็นไปได้ที่สเตเบิลคอยน์จะกลายเป็นเครื่องมือทำธุรกรรมของเอเจนต์ AI เนื่องจากเอเจนต์ที่ทำงานตลอด 24 ชั่วโมงอาจต้องชำระค่าการเรียก API ค่าข้อมูล และค่าคอมพิวต์จำนวนมากในวงเงินเล็ก ๆ หากเป็นเช่นนั้น ระบบชำระเงินที่ตั้งโปรแกรมได้อาจเหมาะสมกว่าระบบเดิมที่ต้องเปิดบัญชีและอนุมัติด้วยตนเอง

รายงานยก x402 ที่พัฒนาโดยคอยน์เบส ($COIN) เป็นกรณีศึกษาสำคัญ โดย x402 เป็นโปรโตคอลเปิดที่อาศัยรหัสสถานะ HTTP 402 “Payment Required” เพื่อจัดการคำขอชำระเงิน การลงนาม การตรวจสอบ และการชำระบัญชีบนเชน

คอยน์เบสเปิดตัว x402 ในเดือนพฤษภาคม 2025 ระบบดังกล่าวออกแบบมาให้ผู้ใช้ชำระค่าทรัพยากรบนเว็บได้โดยไม่ต้องมีบัญชีหรือคีย์ API และรองรับโครงสร้างที่เอเจนต์ AI และโปรแกรมชำระเงินตามปริมาณการใช้บริการ

คลาวด์แฟลร์ ($NET) ประกาศในปี 2025 ว่าจะจัดตั้งมูลนิธิ x402 ร่วมกับคอยน์เบส โดยระบุว่าการชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์เป็นหนึ่งในกรณีการใช้งานระยะแรก

แบล็กร็อกประเมินว่าปริมาณธุรกรรมสเตเบิลคอยน์ที่ปรับลดรายการซ้ำในปี 2025 สูงกว่า 11 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1.5015 พันล้านล้านล้านวอน แม้ยังต่ำกว่ามูลค่าการโอนผ่าน ACH ซึ่งอยู่ที่ 93 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 12.6945 พันล้านล้านล้านวอนในช่วงเวลาเดียวกัน แต่ปริมาณธุรกรรมสเตเบิลคอยน์ระหว่างปี 2020-2025 เติบโตเฉลี่ยต่อปี 80% สูงกว่าประมาณ 8.5% ของ ACH

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวเป็นปริมาณที่ปรับลดรายการภายใน บอต และธุรกรรมความถี่สูงแล้ว แบล็กร็อกระบุว่าปริมาณธุรกรรมสเตเบิลคอยน์กับตัวเลขของระบบชำระเงินแบบดั้งเดิมไม่สามารถนำมาเปรียบเทียบกันโดยตรงได้

แบล็กร็อกยังเสนอว่าความจุคอมพิวต์ที่จำเป็นต่อ AI อาจกลายเป็นตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลรูปแบบใหม่ โดยอ้างการประเมินตลาด ณ วันที่ 31 สิงหาคม 2026 ว่ารายได้รวมของ AWS, Intelligent Cloud ของไมโครซอฟท์ ($MSFT) และ Google Cloud อาจอยู่ที่ประมาณ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1,502 ล้านล้านวอนในปี 2030

รายงานประเมินว่าการแสดงสิทธิ์ใช้งานคอมพิวต์ในรูปแบบโทเคนจะเปิดทางให้โอนสิทธิ์ ใช้เป็นหลักประกัน และชำระเงินแบบตั้งโปรแกรมได้ เอเจนต์ AI อาจเปรียบเทียบราคา ประสิทธิภาพ เวลาแฝง พื้นที่ตั้ง และคุณสมบัติฮาร์ดแวร์ ก่อนจัดหาความจุคอมพิวต์ที่จำเป็นโดยอัตโนมัติและชำระเงินตามการใช้งาน

ความแตกต่างด้านประสิทธิภาพระหว่างชิปรุ่นต่าง ๆ ต้นทุนไฟฟ้าในแต่ละภูมิภาค ตลอดจนเกณฑ์การชำระเงินสดและการส่งมอบจริงของความจุตามสัญญา ยังเป็นโจทย์ที่ต้องแก้ไข ตลาดคอมพิวต์จำเป็นต้องมีมาตรฐานด้านสัญญาและสภาพคล่อง หากจะพัฒนาเป็นสินค้ามาตรฐานที่ซื้อขายได้

สไตรป์ประกาศข้อตกลงเข้าซื้อ OpenRouter เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม โดย OpenRouter เชื่อมต่อโมเดลมากกว่า 400 โมเดลจากผู้ให้บริการกว่า 80 ราย สไตรป์อธิบายว่าการเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุนโทเคนและการจัดสรรทรัพยากรคอมพิวต์เป็นเหตุผลของการเข้าซื้อ ขณะที่แบล็กร็อกตีความว่าเป็นกรณีที่การจัดหาคอมพิวต์ AI การเรียกเก็บค่าบริการตามการใช้งาน และการชำระเงินแบบตั้งโปรแกรมได้มาบรรจบกัน

ฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของแบล็กร็อกระบุในไวท์เปเปอร์เดือนกันยายน 2026 ว่า “เมื่อการนำ AI มาใช้ขยายตัวและระบบเอเจนต์มีความก้าวหน้าขึ้น สินทรัพย์ดิจิทัลอาจกลายเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานเศรษฐกิจ AI” อย่างไรก็ตาม เอกสารย้ำว่าสภาพคล่องของการชำระเงินผ่านเอเจนต์และตลาดคอมพิวต์ยังอยู่ในระยะเริ่มต้น

การทดลองของสถาบันนโยบายบิตคอยน์ที่แบล็กร็อกอ้างถึง เป็นการทดลองแบบควบคุม 9,072 ครั้งกับโมเดล AI 36 โมเดล ไม่ใช่การสังเกตพฤติกรรมของเอเจนต์ที่ใช้งานจริง ผลการทดลองพบว่าโมเดลมีแนวโน้มเลือกบิตคอยน์(BTC) สำหรับการรักษามูลค่าในระยะยาว และเลือกสเตเบิลคอยน์สำหรับการชำระเงินในชีวิตประจำวันมากกว่า

ผลการศึกษานี้ไม่ได้หมายความว่าระบบ AI เลือกสินทรัพย์ใดในการทำกิจกรรมทางเศรษฐกิจจริง แต่สะท้อนคำตอบของโมเดลภายใต้เงื่อนไขควบคุม แบล็กร็อกระบุว่าการชำระเงินผ่านเอเจนต์ AI และการทำโทเคนคอมพิวต์จะต้องมีมาตรฐานและสภาพคล่องเพิ่มขึ้น จึงจะพัฒนาเป็นตลาดขนาดใหญ่ได้