ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
สแตรทิจี(Strategy, $MSTR) ยังคงโครงการระดมทุน ATM วงเงินสูงสุด 44.1 พันล้านดอลลาร์(ประมาณ 60.2 ล้านล้านวอน) แต่การอัปเดตข้อมูลทางการเงินครั้งนี้ไม่ได้หมายความว่าบริษัทออกหุ้นใหม่หรือซื้อ Bitcoin เพิ่ม
สแตรทิจียื่น Form 8-K ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ(SEC) เมื่อวันที่ 23 มีนาคม โดยระบุวงเงินโครงการ ATM สำหรับหุ้นสามัญ Class A ที่ 21 พันล้านดอลลาร์(ประมาณ 28.7 ล้านล้านวอน) ขณะที่โครงการหุ้นบุริมสิทธิ STRC มีวงเงิน 21 พันล้านดอลลาร์(ประมาณ 28.7 ล้านล้านวอน) และโครงการหุ้นบุริมสิทธิ STRK มีวงเงิน 2.1 พันล้านดอลลาร์(ประมาณ 2.9 ล้านล้านวอน) บริษัทได้เพิ่มข้อตกลงที่เกี่ยวข้องและเอกสารแนบท้ายหนังสือชี้ชวน เพื่อให้สามารถออกหุ้นเป็นระยะตามสภาวะตลาดผ่านแต่ละโครงการได้ Form 8-K ที่ยื่นต่อ SEC
ATM คือวิธีที่บริษัททยอยขายหุ้นในตลาดเพื่อระดมทุน แทนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งใหญ่ในคราวเดียว การคงไว้ซึ่งหนังสือชี้ชวนและสัญญาจำหน่ายไม่ได้ยืนยันว่ามีการออกหุ้นจริงหรือเงินที่ระดมทุนถูกนำไปซื้อ Bitcoin
เอกสารล่าสุดแสดงให้เห็นความแตกต่างดังกล่าวอย่างชัดเจน สแตรทิจีระบุในการยื่นเอกสารเมื่อวันที่ 21 กันยายนว่า บริษัทไม่ได้ขายหุ้นแม้แต่หุ้นเดียวผ่านโครงการ ATM ระหว่างวันที่ 14-20 กันยายน ในช่วงเดียวกัน บริษัทซื้อ Bitcoin(BTC) จำนวน 950 เหรียญที่ราคาเฉลี่ย 79,670 ดอลลาร์ โดยใช้เงิน 75.7 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 103.3 พันล้านวอน)จาก 'USD Cash' ของบริษัท Form 8-K ของสแตรทิจีเมื่อวันที่ 21 กันยายน
หลังการซื้อครั้งนี้ สแตรทิจีถือ Bitcoin จำนวน 846,000 เหรียญ ณ วันที่ 20 กันยายน โดยมีต้นทุนสะสมรวมค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่าย 63.8 พันล้านดอลลาร์(ประมาณ 87.1 ล้านล้านวอน) และต้นทุนเฉลี่ย 75,416 ดอลลาร์ ตัวเลขดังกล่าวเป็นธุรกรรมที่ใช้เงินสดของบริษัท ไม่ใช่กรณีระดมทุนผ่านการออกหุ้น ATM จึงไม่ได้เชื่อมโยงโดยตรงกับการอัปเดตเอกสารทางการเงินในเดือนมีนาคม
สแตรทิจีระบุในเอกสารไตรมาส 2 ว่า บริษัทระดมทุนผ่านโครงการ ATM ได้ 17.06 พันล้านดอลลาร์(ประมาณ 23.3 ล้านล้านวอน)นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันที่ 26 กรกฎาคม ขณะนั้นบริษัทถือ Bitcoin จำนวน 843,775 เหรียญ บริษัทดำเนินโครงสร้างที่บริหารการระดมทุนผ่าน ATM ควบคู่กับการเพิ่มการถือครอง Bitcoin
ก่อนหน้านี้ สแตรทิจีได้เปิดเผย โครงสร้างที่บริหารการระดมทุนผ่าน ATM ควบคู่กับเงินสดที่ถือครอง เอกสารครั้งนี้แสดงให้เห็นชัดเจนขึ้นว่า การออกหุ้นจริงกับแหล่งเงินทุนสำหรับซื้อ Bitcoin เป็นคนละประเด็นกัน
การคงโครงการ ATM ไว้ทำให้บริษัทสามารถออกหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิเพื่อระดมทุนตามสภาวะตลาดได้ หากมีการออกหุ้นจริง จำนวนหุ้นใหม่จะเพิ่มขึ้นและอาจทำให้สัดส่วนการถือครองของผู้ถือหุ้นเดิมลดลง
หุ้นสามัญให้สิทธิออกเสียงและสิทธิเรียกร้องในทรัพย์สินส่วนที่เหลือแก่ผู้ถือหุ้น ขณะที่หุ้นบุริมสิทธิอาจมีสิทธิเรียกร้องก่อนหุ้นสามัญในด้านเงินปันผลหรือการชำระบัญชี สแตรทิจีระบุว่าการประเมินผลของการระดมทุนและการเพิ่มการถือครอง Bitcoin ต้องพิจารณาทั้งการเพิ่มจำนวนหุ้น รวมถึงสิทธิเรียกร้องลำดับก่อนของหุ้นบุริมสิทธิและหนี้สิน
ข้อมูลที่ยืนยันได้จากเอกสารครั้งนี้คือการคงเครื่องมือระดมทุนไว้และรายละเอียดธุรกรรมจริงในช่วงเวลาที่กำหนด ระหว่างวันที่ 14-20 กันยายนไม่มีการออกหุ้นผ่าน ATM และการซื้อ Bitcoin ในช่วงเดียวกันใช้เงินสดของบริษัท
ดังนั้น จึงไม่ควรตีความวงเงิน ATM 44.1 พันล้านดอลลาร์ว่าเป็นแหล่งเงินสำหรับซื้อ Bitcoin เพิ่มในทันที วงเงินดังกล่าวหมายถึงความสามารถตามสัญญาที่จะออกหุ้นในอนาคต แต่ยังไม่ได้ยืนยันช่วงเวลาและขนาดของการออกหุ้น
นอกจากนี้ จำนวน Bitcoin ที่ถือครองและต้นทุนสะสม ณ วันที่ 20 กันยายนสะท้อนขนาดการถือครองระยะยาวของบริษัท แต่ตัวเลขดังกล่าวเพียงอย่างเดียวไม่อาจยืนยันแผนการออกหุ้นผ่าน ATM หรือการซื้อ Bitcoin เพิ่มในอนาคต
แม้สแตรทิจีระดมทุนผ่าน ATM ได้ 17.06 พันล้านดอลลาร์จนถึงไตรมาส 2 แต่บริษัทไม่ได้ออกหุ้นในช่วงสัปดาห์ล่าสุด กรณีนี้แสดงให้เห็นว่า แม้โครงการระดมทุนของบริษัทจะยังเปิดใช้งานอยู่ การใช้งานจริงต้องตรวจสอบแยกจากเอกสารที่ยื่นในแต่ละช่วงเวลา
นักลงทุนในประเทศที่ติดตามโครงสร้างการระดมทุนของสแตรทิจีควรแยกพิจารณา △วงเงิน ATM △จำนวนหุ้นที่ออกจริง △ยอดเงินที่ระดมทุน △แหล่งเงินสำหรับซื้อ Bitcoin △ลำดับสิทธิของหุ้นบุริมสิทธิและหนี้สิน การมองวงเงินเป็นยอดระดมทุนจริง หรือการตีความว่าการซื้อด้วยเงินสดมาจากเงินที่ระดมทุนผ่าน ATM อาจไม่ตรงกับข้อมูลในเอกสาร
ณ เอกสารวันที่ 21 กันยายน ยังไม่พบว่าสแตรทิจีระบุวงเงิน ATM คงเหลือและขนาดการออกหุ้นใหม่หลังจากนั้นแยกต่างหากหรือไม่ จุดที่ต้องติดตามต่อไปคือเอกสารในอนาคตจะเปิดเผยการออกหุ้นจริงและการใช้เงินอย่างไร
ความคิดเห็น 0