ปีหน้าไฮเปอร์สเกลเลอร์อาจลงทุน AI แตะ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ โกลด์แมน แซคส์ชี้แรงหนุนยังอยู่

หุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจยังคงแข็งแกร่ง แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้น โดยคาดว่าการลงทุนด้าน AI ของไฮเปอร์สเกลเลอร์จะเพิ่มจากประมาณ 800,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1,095 ล้านล้านวอน) ในปีนี้ เป็นประมาณ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ (ประมาณ 1,643 ล้านล้านวอน) ในปีหน้า

โกลด์แมน แซคส์กล่าวในการสัมภาษณ์กับ Bloomberg TV เมื่อวันที่ 25 ว่า การลงทุนด้าน AI ของไฮเปอร์สเกลเลอร์อาจเพิ่มขึ้นจากประมาณ 800,000 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ เป็นประมาณ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ในปีหน้า

ทิโมธี โม (Timothy Moe) นักกลยุทธ์หุ้นอาวุโสประจำเอเชียแปซิฟิกของโกลด์แมน แซคส์กล่าวในการสัมภาษณ์กับ Bloomberg TV ว่า หุ้น AI มีแนวโน้ม “แข็งแกร่งขึ้นและยืนระยะได้นานขึ้น (stronger for longer)” โดยอธิบายว่า การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI และมูลค่าหุ้นเอเชียที่ยังอยู่ในระดับต่ำอาจช่วยสนับสนุนความน่าสนใจของหุ้นกลุ่มนี้

ไฮเปอร์สเกลเลอร์หมายถึงบริษัทที่ดำเนินงานศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่และโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ โดยโกลด์แมน แซคส์มองว่าการลงทุนขนาดใหญ่ของบริษัทเหล่านี้เป็นตัวชี้วัดสำคัญในการประเมินอุปสงค์ AI

โมมองว่า หากการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลขยายตัว อุปสงค์ต่อห่วงโซ่อุปทานฮาร์ดแวร์ AI ในเอเชีย รวมถึงเซมิคอนดักเตอร์ อาจยังมีต่อเนื่อง

การลงทุน AI เชื่อมโยงกับการใช้จ่ายในหลายด้าน ทั้งศูนย์ข้อมูล เซิร์ฟเวอร์ และเซมิคอนดักเตอร์ อย่างไรก็ตาม การลงทุนที่เพิ่มขึ้นไม่ได้หมายความว่าผลประกอบการหรือราคาหุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องทุกแห่งจะปรับตัวดีขึ้นในสัดส่วนเดียวกัน ผลกระทบอาจแตกต่างกันตามขนาดการลงทุนและความสามารถในการทำกำไรของแต่ละบริษัท

มูลค่าหุ้นในตลาดเอเชียยังถูกเสนอให้เป็นอีกปัจจัยที่สนับสนุนความน่าสนใจในการลงทุน โมประเมินว่าตลาดหุ้นเอเชียกำลังซื้อขายที่ระดับประมาณ 10 เท่าของกำไร ซึ่งถือว่าต่ำเมื่อเทียบกับอดีต

การปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอาจสร้างแรงกดดันต่อหุ้นเติบโต เนื่องจากอัตราคิดลดที่ใช้แปลงกำไรในอนาคตเป็นมูลค่าปัจจุบันเพิ่มสูงขึ้น

โกลด์แมน แซคส์มองว่า ผลประกอบการของบริษัท AI ที่ปรับตัวดีขึ้นอาจช่วยลดแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นได้บางส่วน หากกำไรของบริษัทเพิ่มขึ้น ก็อาจชดเชยผลกระทบจากมูลค่าปัจจุบันที่ลดลงเพราะอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นได้ในระดับหนึ่ง

ประเด็นความต่อเนื่องของการลงทุน AI ยังเป็นข้อถกเถียงสำคัญของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ สอดคล้องกับการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ของโกลด์แมน แซคส์ โดยการวิเคราะห์ครั้งนี้เน้นความเชื่อมโยงระหว่างขนาดการลงทุนของไฮเปอร์สเกลเลอร์กับอุปสงค์ในห่วงโซ่อุปทานเอเชีย

สำหรับตลาดในประเทศ จุดเชื่อมโยงสำคัญคืออุปสงค์ต่อห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์และฮาร์ดแวร์ในเอเชีย ประเด็นที่ต้องติดตามคือการลงทุนศูนย์ข้อมูล AI จะนำไปสู่คำสั่งซื้อและการขยายการผลิตจริงหรือไม่ รวมถึงข้อจำกัดด้านโครงสร้างพื้นฐาน เช่น ไฟฟ้าและพื้นที่ จะทำให้ความเร็วของการลงทุนชะลอลงหรือไม่

ขณะเดียวกัน ยังมีการประเมินว่าความผันผวนของตลาดอาจดำเนินต่อไปจนถึงสิ้นปี เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมืองก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ รวมถึงราคาพลังงานที่สูงและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

โมกล่าวในการสัมภาษณ์กับ Bloomberg TV เมื่อวันที่ 25 ว่า หลังความไม่แน่นอนคลี่คลาย ตลาดหุ้นอาจฟื้นตัวเข้าสู่ช่วงปลายปี โดยมีแรงหนุนจากการเติบโตของผลประกอบการบริษัทและมูลค่าหุ้นที่อยู่ในระดับต่ำ ผลกระทบของการลงทุน AI ที่เพิ่มขึ้นต่อบริษัทที่เกี่ยวข้องจะต้องติดตามผ่านผลประกอบการและผลลัพธ์ของการดำเนินการลงทุนต่อไป