2.2% อาจทำให้บิตคอยน์ต่ำกว่าจุดคุ้มทุนเฉลี่ยของผู้ลงทุน ETF

หากบิตคอยน์(BTC) ปรับตัวลดลงประมาณ 2.2% ราคาอาจต่ำกว่าต้นทุนซื้อเฉลี่ยโดยประมาณของผู้ลงทุนในกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ ซึ่งอยู่ที่ 81,722 ดอลลาร์ โดยตัวเลขนี้เป็นค่าเฉลี่ยของ ETF ทั้งหมด ไม่ใช่จุดเปลี่ยนเป็นกำไรหรือขาดทุนจริงของผู้ลงทุนแต่ละราย

เจมส์ เซย์ฟาร์ต(James Seyffart) นักวิเคราะห์ ETF จาก Bloomberg Intelligence ประเมินต้นทุนเฉลี่ยของผู้ลงทุน ETF ไว้ที่ 81,722 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 21 กันยายน หากบิตคอยน์ลดลงจากระดับ 83,579 ดอลลาร์ที่ทำไว้เมื่อวันที่ 29 กันยายนมาสู่ระดับดังกล่าว จะต้องปรับตัวลงประมาณ 2.2% CryptoSlate ระบุในการวิเคราะห์เมื่อวันที่ 30 กันยายนว่า ระดับนี้เป็นจุดคุ้มทุนของผู้ถือ ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ โดยเฉลี่ย

ระดับ 81,722 ดอลลาร์ไม่ใช่ต้นทุนซื้อจริงของผู้ลงทุนรายบุคคล แต่เป็นค่าประมาณต้นทุนเฉลี่ยของ ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ ทั้งหมด ดังนั้น แม้บิตคอยน์จะลดลงต่ำกว่าระดับนี้ ก็ไม่ได้หมายความว่าผู้ลงทุน ETF ทุกรายจะเข้าสู่ภาวะขาดทุน

ระดับราคาสำคัญและกระแสเงิน ETF

Glassnode ระบุในรายงานวันที่ 23 กันยายนว่า ช่วงราคา 84,000-85,000 ดอลลาร์เป็นบริเวณที่มีแรงขายจากผู้ถือระยะยาวกระจุกตัวอยู่ ขณะจัดทำรายงาน บิตคอยน์ยังซื้อขายเหนือช่วงดังกล่าว แต่เมื่อวันที่ 29 กันยายน ราคาลดลงมาอยู่ต่ำกว่าระดับนี้ รายงานของ Glassnode ระบุว่าประเด็นสำคัญคือ ราคาจะสามารถทะลุและยืนเหนือช่วงดังกล่าวได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่

อักเซล แอดเลอร์ จูเนียร์(Axel Adler Jr.) คำนวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วันของบิตคอยน์ไว้ที่ 80,500 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 22 กันยายน หากบิตคอยน์ลดลงต่ำกว่า 81,722 ดอลลาร์และปรับตัวลงต่อถึง 80,500 ดอลลาร์ ราคาจะต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยของ ETF และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วันตามลำดับ

การประเมินจุดคุ้มทุนแตกต่างกันตามวิธีคำนวณ CryptoSlate รายงานเมื่อวันที่ 9 กันยายนว่า รายงานของ Glassnode ประเมินจุดคุ้มทุนของ ETF ทั้งหมดไว้ที่ประมาณ 86,000 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าตัวเลข 81,722 ดอลลาร์ของเซย์ฟาร์ตราว 7,878 ดอลลาร์

ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิ 31.07 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 421 ล้านบาท)เมื่อวันที่ 28 กันยายน นับเป็นการไหลเข้าสุทธิติดต่อกันวันที่ 8 แต่เป็นยอดไหลเข้ารายวันที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน ในวันเดียวกัน ETF อีเธอเรียม(ETH) มีเงินไหลเข้า 17.10 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 232 ล้านบาท) และ ETF โซลานา(SOL) มีเงินไหลเข้า 12.70 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 172 ล้านบาท) ตัวเลขดังกล่าวอ้างอิงข้อมูลจาก SoSoValue และ Crypto Briefing รายงานตัวเลขดังกล่าว

ก่อนหน้านี้ ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าประมาณ 999 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 1.3526 ล้านล้านวอน)เมื่อวันที่ 21 กันยายน และ 715 ล้านดอลลาร์(ประมาณ 968.1 พันล้านวอน)เมื่อวันที่ 22 กันยายน หลังจากมีการยืนยันการไหลเข้าสุทธิติดต่อกันและขนาดเงินทุนของ ETF บิตคอยน์แบบสปอตในสหรัฐฯ ยอดเงินไหลเข้ารายวันก็ลดลงอีกครั้ง

Glassnode วิเคราะห์ว่า การซื้อ ETF ฟื้นตัวแล้ว และปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคม อย่างไรก็ตาม รายงานระบุว่ากระแส ETF และตัวชี้วัดบนเชนดังกล่าวอ้างอิงข้อมูลวันที่ 21-22 กันยายน และอาจมีการปรับแก้ภายหลัง

กำหนดการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจและการจ้างงาน

ADP ซึ่งเป็นผู้ให้บริการข้อมูลการจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐฯ มีกำหนดเผยแพร่รายงานการจ้างงานภาคเอกชนประจำเดือนกันยายนในวันที่ 30 กันยายน เวลา 21.15 น. ตามเวลาประเทศไทย สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจสหรัฐฯ(BEA) มีกำหนดเผยแพร่ข้อมูลรายได้ส่วนบุคคลและการใช้จ่ายส่วนบุคคลประจำเดือนสิงหาคม รวมถึงประมาณการครั้งที่ 3 ของ GDP ไตรมาส 2 ปี 2026 ในเวลา 21.30 น. หรือ 15 นาทีถัดมา กำหนดการอย่างเป็นทางการของ BEA ระบุว่าข้อมูลเศรษฐกิจทั้งสองรายการจะเผยแพร่ในวันเดียวกัน เวลา 08.30 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ

ข้อมูลการจ้างงานและการบริโภคส่วนบุคคลเป็นข้อมูลเศรษฐกิจที่อาจส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและราคาสินทรัพย์เสี่ยง อย่างไรก็ตาม ยังไม่สามารถยืนยันจากข้อมูลเพียงอย่างเดียวได้ว่าผลประกาศจริงจะส่งผลต่อราคาบิตคอยน์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไปในทิศทางใด

CryptoSlate วิเคราะห์ว่า หากเงินเฟ้อสูงกว่าคาดจนทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น และบิตคอยน์ลดลงต่ำกว่า 81,722 ดอลลาร์ ผลกำไรหรือขาดทุนโดยประมาณของผู้ถือ ETF โดยเฉลี่ยอาจกลับมาติดลบอีกครั้ง ในทางกลับกัน หากเงินเฟ้อต่ำกว่าคาดและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง บิตคอยน์อาจกลับมาทดสอบช่วง 84,000-85,000 ดอลลาร์อีกครั้ง ซึ่งเป็นเพียงสถานการณ์ตามเงื่อนไข ไม่ใช่การคาดการณ์ราคาที่แน่นอน

ต้นทุนเฉลี่ยของ ETF เป็นค่าประมาณระดับต้นทุนโดยเฉลี่ยของผลิตภัณฑ์ทั้งหมดที่บริษัทจัดการสินทรัพย์บริหารอยู่ ส่วนเงินไหลเข้าสุทธิของ ETF คือเงินใหม่ที่ไหลเข้าไปหักด้วยยอดไถ่ถอนและเงินไหลออก ดังนั้น จึงไม่ควรสรุปทิศทางความต้องการลงทุนระยะยาวหรือทิศทางราคาบิตคอยน์จากยอดเงินไหลเข้ารายวันเพียงอย่างเดียว

ระดับราคาที่ต้องติดตามจากการวิเคราะห์ครั้งนี้คือ 81,722 ดอลลาร์ และช่วง 84,000-85,000 ดอลลาร์ หลังการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทิศทางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและขนาดเงินไหลเข้า ETF จะเป็นปัจจัยที่ใช้ประเมินว่าการฟื้นตัวของผลกำไรหรือขาดทุนของผู้ลงทุน ETF โดยเฉลี่ยจะดำเนินต่อไปหรือไม่