SEC ประเมินฝากสินทรัพย์ดิจิทัลเองปีละ 433,833 ดอลลาร์ ไม่รวมค่าเทคโนโลยี

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เสนอแก้ไขกฎการรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลของที่ปรึกษาการลงทุนและกองทุนภายใต้การกำกับ โดยเปิดทางให้ที่ปรึกษาดูแลสินทรัพย์แทนลูกค้าได้โดยตรง หากเข้าเงื่อนไขและไม่มีผู้รับฝากที่มีคุณสมบัติเหมาะสม

SEC เผยแพร่ข้อเสนอเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม ร่างแก้ไขนี้ยังไม่ใช่กฎที่มีผลบังคับใช้ และกำหนดให้ยื่นความเห็นภายใน 60 วันหลังข้อเสนอเผยแพร่ใน Federal Register

ฝ่ายวิเคราะห์เศรษฐกิจของ SEC ประเมินว่าการดูแลสินทรัพย์โดยตรงมีค่าใช้จ่ายต่อที่ปรึกษาการลงทุนรายละ 433,833 ดอลลาร์ต่อปี หรือประมาณ 5.84 พันล้านวอน ตัวเลขนี้รวมค่าใช้จ่ายด้านการปฏิบัติตามกฎภายใน 57,833 ดอลลาร์ และค่ารายงานการควบคุมภายในโดยอิสระ 376,000 ดอลลาร์ โดยคำนวณจากอัตรา 1 ดอลลาร์ต่อ 1,347 วอน

ค่าใช้จ่ายรายปีดังกล่าวไม่ใช่ต้นทุนดำเนินงานทั้งหมดของการดูแลสินทรัพย์โดยตรง ข้อเสนอของ SEC ระบุว่าค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีสารสนเทศอาจมีนัยสำคัญ แต่ไม่ได้รวมค่าเทคโนโลยี ซอฟต์แวร์ ฮาร์ดแวร์ และระบบที่เกี่ยวข้องไว้ในการคำนวณ ภาระด้านการเก็บบันทึกและการเปิดเผยข้อมูลต่อลูกค้าก็แยกพิจารณาไว้ และข้อเสนอไม่ได้ระบุต้นทุนรวมเมื่อรวมค่าเทคโนโลยี

การดูแลสินทรัพย์โดยตรงตามข้อเสนอนี้ต่างจากการดูแลกระเป๋าเงินด้วยตนเอง เพราะที่ปรึกษาการลงทุนเป็นผู้ควบคุมข้อมูลกุญแจของสินทรัพย์ลูกค้า ที่ปรึกษาต้องตรวจสอบล่วงหน้าและมีเหตุผลอันสมควรว่าสินทรัพย์แต่ละรายการไม่สามารถฝากไว้กับผู้รับฝากที่มีคุณสมบัติเหมาะสมได้

หากเลือกดูแลสินทรัพย์โดยตรง ที่ปรึกษาต้องจัดให้มีขั้นตอนจัดการกุญแจและอนุมัติธุรกรรม การแยกสินทรัพย์ลูกค้า และระบบรักษาความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ เฮสเตอร์ เพียร์ซ (Hester Peirce) กรรมาธิการ SEC อธิบายว่า นี่เป็นช่องทางจำกัดที่ใช้ได้เฉพาะเมื่อไม่มีผู้รับฝากที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ร่างกำหนดให้ส่งรายงานการควบคุมภายในโดยอิสระภายใน 6 เดือนหลังเริ่มดูแลสินทรัพย์โดยตรง และส่งอย่างน้อยปีละครั้งหลังจากนั้น

SEC วิเคราะห์ว่าที่ปรึกษารายเล็กอาจไม่มีทรัพยากรและความเชี่ยวชาญเพียงพอ จึงอาจไม่เลือกดูแลสินทรัพย์โดยตรง ส่วนผู้ให้บริการรายใหญ่อาจใช้ระบบและบุคลากรที่มีอยู่ หรือเฉลี่ยต้นทุนไปยังฐานลูกค้าที่กว้างกว่าได้ ข้อเสนอยังระบุว่าค่าใช้จ่ายส่วนใหญ่ที่เกี่ยวข้องอาจถูกส่งต่อไปยังลูกค้าในรูปค่าธรรมเนียมหรือค่าใช้จ่าย

อย่างไรก็ตาม ขนาดของที่ปรึกษาเพียงอย่างเดียวอาจไม่บ่งชี้ภาระที่แท้จริง SEC ระบุว่าบริษัทที่มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจำนวนมากอาจดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรงเพียงเล็กน้อย ขณะที่บริษัทที่มุ่งเน้นสินทรัพย์บางประเภทอาจมีเทคโนโลยีและความเชี่ยวชาญที่จำเป็นอยู่แล้ว หากจำนวนสินทรัพย์และเครือข่ายที่ดูแลเพิ่มขึ้น ระบบควบคุมก็อาจซับซ้อนขึ้นและทำให้ค่าใช้จ่ายด้านบัญชีเพิ่มตามไปด้วย

SEC คำนวณต้นทุนโดยตั้งสมมติฐานว่าที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน 823 แห่งจากทั้งหมด 16,442 แห่ง หรือราว 5% จะดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลของลูกค้าโดยตรง สัดส่วนนี้เป็นค่าประมาณจากประสบการณ์ของเจ้าหน้าที่และการวิเคราะห์ข้อมูล ADV Part 2 โดย SEC ระบุด้วยว่าจำนวนบริษัทที่เข้าร่วมจริงอาจต่ำกว่าสมมติฐาน

การดูแลสินทรัพย์โดยตรงภายใต้ข้อเสนอนี้เป็นช่องทางยกเว้นสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่มีผู้รับฝากที่มีคุณสมบัติเหมาะสม หากภายหลังมีผู้รับฝากที่สามารถรับสินทรัพย์นั้นได้ ที่ปรึกษาต้องโอนสินทรัพย์โดยเร็วที่สุดเท่าที่ทำได้อย่างสมเหตุสมผล

หลังจากมีรายงานก่อนหน้าของ TokenPost เกี่ยวกับการเริ่มกระบวนการแก้ไขกฎการรับฝากสินทรัพย์ดิจิทัลของที่ปรึกษาการลงทุนและกองทุน ข้อเสนอฉบับนี้ได้ระบุเงื่อนไขและประมาณการค่าใช้จ่ายสำหรับการดูแลสินทรัพย์โดยตรง ข้อกำหนดสุดท้ายและต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยีจะได้รับการพิจารณาในกระบวนการรับฟังความเห็นและสรุปกฎ