ข่าว 
ข้อมูลเหรียญ 
แนะนำสื่อ 
สัญญาฟิวเจอร์สอัลต์คอยน์ 62% กระจุกตัวอยู่ใน 10 เหรียญแรก อย่างไรก็ตาม สัดส่วนนี้เพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะประเมินความเสี่ยงการถูกล้างพอร์ตของแต่ละบัญชี ในบัญชีมาร์จินแบบ Cross Margin ผลขาดทุนจากสถานะหนึ่งอาจกระทบหลักประกันที่ใช้รองรับสถานะอื่นได้
Talos ระบุในรายงานรายสัปดาห์ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 1 ตุลาคมว่า ระหว่างวันที่ 24–30 กันยายน สัญญาฟิวเจอร์สอัลต์คอยน์ที่มี Open Interest สูงสุด 10 อันดับแรกคิดเป็น 62% ของ Open Interest ทั้งหมด โดยมีโซลานา(SOL), ริปเปิล(XRP), ไฮเปอร์ลิควิด(HYPE) และซีแคช(ZEC) อยู่ในกลุ่มอันดับต้น ๆ ในช่วงเดียวกัน อัตราส่วน Open Interest ของอัลต์คอยน์ต่อมูลค่าตลาดอยู่ที่ 5.6% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ Talos เริ่มรวบรวมข้อมูล
Open Interest คือมูลค่าของสัญญาฟิวเจอร์สที่ยังไม่ปิดสถานะ ตัวเลข 62% แสดงระดับการกระจุกตัวของสถานะในตลาดฟิวเจอร์สอัลต์คอยน์ที่ Talos ติดตาม ไม่ได้คำนวณเทียบกับมูลค่าตลาดของแต่ละเหรียญ จึงไม่ได้หมายความว่าเหรียญอันดับต้น ๆ มีการซื้อขายมากเกินไปเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาด รายงานของ Talos ยังไม่ได้ระบุรายละเอียดวิธีคำนวณมูลค่าตลาดที่ใช้หาสัดส่วน 5.6%
Talos มองว่าการกระจุกตัวของสถานะสะท้อนว่าความเสี่ยงอยู่ในเหรียญบางส่วน ไม่ได้หมายความว่าอัลต์คอยน์ทั้งหมดร้อนแรงพร้อมกัน อย่างไรก็ดี สัดส่วน Open Interest เพียงอย่างเดียวไม่แสดงข้อมูลเลเวอเรจและหลักประกันของแต่ละบัญชี ราคาล้างพอร์ต หรือสภาพคล่องในตลาด การกระจุกตัวสูงจึงไม่ได้ยืนยันว่าความเสี่ยงจำกัดอยู่เฉพาะเหรียญเหล่านั้น หรือจะเกิดการล้างพอร์ตต่อเนื่องอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
Funding Rate ของสัญญา Perpetual คือการจ่ายเงินเป็นระยะระหว่างผู้ถือสถานะ Long และ Short เพื่อช่วยให้ราคาสัญญาใกล้เคียงกับราคาสปอต ตามคำแนะนำของ Binance เมื่อ Funding Rate เป็นบวก ผู้ถือสถานะ Long จะจ่ายให้ผู้ถือสถานะ Short และเมื่อเป็นลบ ผู้ถือสถานะ Short จะจ่ายให้ผู้ถือสถานะ Long
Talos ระบุว่า Funding Rate ของโซลานาเป็นลบในสัปดาห์ดังกล่าว ส่วน PUMP มี Funding Rate สูงสุดที่ 21.8% ต่อปี ตัวเลขรายปีเป็นค่าที่แปลงจาก Funding Rate ในช่วงเวลาหนึ่งเพื่อใช้เปรียบเทียบ ไม่ได้หมายความว่าจะมีต้นทุนเท่าเดิมตลอดทั้งปี
Funding Rate แตกต่างกันได้ตามสัญญาและเวลาชำระบัญชี ในระบบ Cross Margin หลายสถานะอาจใช้หลักประกันร่วมกัน ทำให้ผลขาดทุนจากสถานะหนึ่งกระทบความสามารถในการรักษาสถานะอื่นในบัญชีได้ ส่วน Isolated Margin จำกัดหลักประกันไว้เฉพาะสถานะนั้น
เอกสารของไฮเปอร์ลิควิดอธิบายว่า Cross Margin ใช้หลักประกันร่วมกับสถานะ Cross อื่น ๆ ขณะที่สถานะแบบ Isolated แยกความเสี่ยงจากการถูกล้างพอร์ตออกจากสถานะอื่น ขอบเขตการใช้งานจริงขึ้นอยู่กับแพลตฟอร์มซื้อขายและการตั้งค่าบัญชี
ดังนั้น สัดส่วน 62% เป็นตัวชี้วัดการกระจายตัวของสถานะในตลาด การประเมินความเสี่ยงจริงของบัญชีต้องพิจารณารูปแบบหลักประกัน การชำระ Funding Rate ตลอดจน Open Interest และมูลค่าตลาดของแต่ละเหรียญโดยใช้เกณฑ์เดียวกัน
ความคิดเห็น 0