กองทุน Ethereum เลเวอเรจ 3 เท่า มีสินทรัพย์ 362.1 ล้านดอลลาร์ เทียบเท่า CME 8,000 สัญญา

กองทุน Ethereum แบบเลเวอเรจ 3 เท่าอาจสร้างสถานะรับความเสี่ยงเทียบเท่าสัญญาฟิวเจอร์สมาตรฐานของ CME จำนวน 8,000 สัญญา หากมีสินทรัพย์ 362.1 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 486.7 พันล้านวอน) ตามการคำนวณที่ตั้งสมมติฐานว่านำสินทรัพย์ทั้งหมดไปลงทุนในฟิวเจอร์สมาตรฐาน

เมื่อวันที่ 2 ตุลาคม สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) อนุมัติการเปลี่ยนแปลงกฎการจดทะเบียนผลิตภัณฑ์ VS Trust ที่ Cboe BZX ยื่นคำขอ กองทุนนี้ตั้งเป้าผลตอบแทนรายวัน 3 เท่าของดัชนีอ้างอิงฟิวเจอร์ส Ethereum การอนุมัติของ SEC ครอบคลุมการเปลี่ยนแปลงกฎเท่านั้น และยังไม่ได้กำหนดวันเริ่มซื้อขาย

CryptoSlate รายงานเมื่อวันที่ 6 ตุลาคม โดยอ้างมูลค่าฟิวเจอร์สที่เผยแพร่ในวันเดียวกันว่า กองทุน Ethereum แบบเลเวอเรจ 3 เท่าที่มีสินทรัพย์ 362.1 ล้านดอลลาร์อาจสร้างสถานะรับความเสี่ยงเทียบเท่าฟิวเจอร์สมาตรฐานของ CME จำนวน 8,000 สัญญา การคำนวณย้อนกลับนี้ใช้มูลค่าตามสัญญา 135,800 ดอลลาร์ต่อสัญญา จึงประเมินว่าสินทรัพย์หนึ่งในสามของสถานะเป้าหมายอาจสร้างความเสี่ยงในระดับดังกล่าวได้ ตัวเลขนี้ไม่ใช่เงื่อนไขการอนุมัติที่ SEC กำหนดหรือข้อกำหนดการจดทะเบียนของ CME

ฟิวเจอร์ส Ethereum ของ CME จำนวน 8,000 สัญญาเป็นระดับ ‘ความรับผิดชอบด้านสถานะ’ ซึ่งใช้กับทั้งสัญญาเดือนเดียวและทุกเดือนรวมกัน ต่างจากเพดานสถานะที่ห้ามถือเกินระดับดังกล่าวโดยอัตโนมัติ ฝ่ายกำกับดูแลตลาดของ CME อาจขอข้อมูลที่เกี่ยวข้องจากผู้ถือสถานะเกินระดับนี้ และอาจสั่งระงับการเพิ่มสถานะหรือให้ลดสถานะ หากเห็นว่าจำเป็นต่อการรักษาความเป็นระเบียบของตลาด

สถานะฟิวเจอร์สจริงอาจแตกต่างกันไปตามวิธีบริหารกองทุน หนังสือชี้ชวนอนุญาตให้ใช้ฟิวเจอร์สที่มีวันครบกำหนดไกลกว่าสัญญาอ้างอิง รวมถึงผลิตภัณฑ์จดทะเบียนและออปชันที่เชื่อมโยงกับ Ethereum ได้ด้วย ดังนั้นจึงไม่อาจระบุจำนวนสัญญาฟิวเจอร์สมาตรฐานของ CME ได้จากขนาดสินทรัพย์เพียงอย่างเดียว

ยังต้องพิจารณาแยกต่างหากว่าจะนับสถานะของกองทุน Ethereum แบบเลเวอเรจ 2 เท่า ETHU รวมกับกองทุนใหม่แบบ 3 เท่า ETHK หรือไม่ CME อาจรวมสถานะที่บุคคลเดียวกันถือครองหรือควบคุมการซื้อขายได้ แต่ยังไม่มีข้อมูลยืนยันว่าการที่ทั้งสองกองทุนบริหารโดยบริษัทเดียวกันทำให้ต้องรวมสถานะโดยอัตโนมัติ จึงไม่ควรนำจำนวนสัญญามาบวกกันแล้วสรุปว่าละเมิดระดับดังกล่าว

ผลตอบแทนเป้าหมายของกองทุนคำนวณเป็นรายวัน หนังสือชี้ชวนระบุว่าผลตอบแทนจากการถือครองระยะยาวอาจแตกต่างจากการเปลี่ยนแปลงราคาของ Ethereum คูณสาม เอกสารที่ยื่นต่อ SEC ระบุว่าผลิตภัณฑ์ในกลุ่มนี้ยังไม่เริ่มซื้อขายและยังไม่มีประวัติผลการดำเนินงาน